La minera de Bitcoin (BTC) MARA Holdings compró 400 BTC por aproximadamente $46 millones el 13 de octubre, aprovechando el colapso del mercado tres días antiguamente, mientras que la mayoría de los mineros permanecían a la defensiva.
La adquisición aumenta la organización de Bitcoin de MARA a 53.250 BTC, valorada en más de 6.000 millones de dólares a precios actuales, según datos de Bitcoin Treasuries.
El momento revela un cálculo táctico. MARA reveló 52,850 BTC el 30 de septiembre y desplegó haber en la caída del 10 al 11 de octubre cuando los precios al contado ofrecieron descuentos posteriores a la cascada.
La compañía informó tener más de $5 mil millones en activos líquidos en el segundo trimestre, lo que brinda flexibilidad para ejecutar compras tácticas durante la volatilidad que generalmente obliga a los operadores más pequeños a pagar.
Hashprice crea presión selectiva
Hashprice son los ingresos denominados en dólares estadounidenses por pelotón de hashrate. La métrica entró en un régimen más bajo luego de la reducción a la medio del año pasado y se deterioró aún más en octubre cuando la dificultad de la red aumentó mientras que los precios al contado disminuyeron.
A principios de octubre, el precio del hash rondaba entre 50 y 51 dólares por petahash por día, comprimiendo los márgenes de las flotas mineras de veterano costo.
Por otra parte, la dificultad de la red alcanzó niveles récord antiguamente del colapso, creando una reducción de la rentabilidad que explica el posicionamiento contrario de MARA.
Los mineros de escalera con operaciones eficientes y balances amplios pueden considerar que los entornos de precios de hash deprimidos son favorables para la acumulación de inventario en motivo de la cesión forzada.
El contexto del precio de hash todavía aclara por qué MARA podría juntar monedas mientras sus pares administraban la solvencia a la defensiva.
Cuando la posesiones minera se endurece, las decisiones de organización se convierten en pruebas de arqueo, ya que los operadores tienen reservas de efectivo para rendir márgenes reducidos o deben monetizar la producción para cubrir los gastos operativos.
Revelaciones recientes de importantes mineras revelan una división entre acumuladores oportunistas y monetizadores rutinarios, siendo estos últimos los que financian los gastos de haber.
Riot Platforms produjo 445 BTC en septiembre y vendió 465 BTC por aproximadamente $52,6 millones, ejecutando una trámite de organización en serie para financiar operaciones y expansión de infraestructura.
La compañía tenía 19,287 BTC a fin de mes, manteniendo una reserva sustancial al tiempo que convertía la producción insignificante en efectivo para financiar el crecimiento.
CleanSpark informó 629 BTC producidos en septiembre con 13,011 BTC retenidos al 30 de septiembre, lo que demuestra un considerable colchón en el arqueo a pesar de la reducción de la rentabilidad.
La compañía ha mantenido sus niveles de inventario a través de la compresión del precio del chocolate mientras continúa con sus operaciones.
Bitfarms vendió 1.052 BTC en el segundo trimestre a un precio promedio de casi $95.500 para financiar la expansión, y tenía 1.402 BTC al 11 de agosto.
Core Scientific, reasignando fortuna en dirección a la informática de suspensión rendimiento, mantuvo aproximadamente 1.612 BTC en su organización hasta octubre.
Estas posiciones ilustran la proposición spot sostenida liderada por mineros por parte de operadores que financian el crecimiento a través de ventas constantes de Bitcoin, en contraste con la táctica de acumulación de MARA.
Por otra parte, los datos en prisión muestran que la presión de cesión de los mineros está contenida durante todo octubre.
La serie minero-intercambio de CryptoQuant muestra que la correlación de 30 días entre el precio y los flujos de mineros se volvió negativa en octubre, lo que indica que los mineros no estaban vendiendo reflexivamente para superar fuerza.
La proposición al contado de las mineras posteriormente de la crisis se mantuvo contenida en relación con caídas anteriores. Las entradas de ETF y la demanda discrecional enfrentaron menos excedentes mineros que absorber durante el repunte, y el comprador trascendente fue un minero en sí y no un haber institucional o minorista.
Este patrón rompe con las cascadas históricas en las que las operaciones mineras en dificultades amplificaron la presión de cesión.
La combinación de balances más sólidos de las principales mineras y acumulación selectiva de actores perfectamente capitalizados, como MARA, alteró la dinámica de la proposición que normalmente acompaña a los eventos de volatilidad.
La táctica de organización de MARA refleja la confianza en que la apreciación de Bitcoin a dispendioso plazo excede los costos de oportunidad del despliegue de haber.
Con más de 6.000 millones de dólares en tenencias de Bitcoin y importantes reservas líquidas, la empresa se ha posicionado para capitalizar la afición del mercado y al mismo tiempo perdurar la flexibilidad operativa mediante la compresión del precio del hash.
La flamante importación de Bitcoin valida la conclusión de que la escalera, la eficiencia y la fortaleza del arqueo ahora determinan qué mineros pueden ejecutar como acumuladores netos durante las reducciones frente a cuáles deben monetizar la producción independientemente de las condiciones spot.
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