Los inversores profesionales no se limitan a mirar el precio de una moneda en relación con su promedio a amplio plazo para evaluar si es baratura. Utilizan métricas como el índice de Sharpe para determinar el tamaño de la posición.
Imagine dos monedas: A y B. La moneda A ha caído un 30% desde su mayor flamante, pero de forma conveniente constante. La moneda B incluso ha caído un 30%, pero su precio está por todos lados, subiendo y bajando en grandes porcentajes todos los días. Si nos fijamos nada más en la caída desde lo detención, ambas monedas parecen igualmente “baratas”.
Un inversor profesional miraría más allá de la caída del precio y consideraría el rendimiento oportuno al peligro.
En este caso, la trayectoria más suave del precio de A podría darle un índice de Sharpe de, digamos, 1,5, mientras que las oscilaciones bruscas de la moneda B lo dejan con un índice de Sharpe de solo 0,5. Entonces, aunque uno y otro tienen la misma caída del 30%, la Moneda A claramente supera por dispositivo de peligro, lo que la convierte en la opción más atractiva para dimensionar una posición.
Contexto histórico
Si correctamente un índice de Sharpe de -20 refleja un año de escueto desempeño oportuno por la volatilidad, incluso enciende una rara señal de tocar fondo para el precio del token.
Históricamente, cada vez que el rendimiento anual oportuno al peligro ha escaso este nivel de “desidia de atractivo”, ha impresionado el punto de mayor agotamiento del comerciante.
