Un cambio en la dinámica del mercado de bitcoin (BTC) está emergiendo, según datos on-chain analizados por Glassnode.
El FOMO, o sentimiento de quedarse fuera, comienza a apoderarse tanto de ballenas como —ahora incluso— de pequeños inversores, marcando un posible segundo impulso alcista en este ciclo.
La acumulación ahora es visible en casi todo el espectro de wallets de Bitcoin, con tenedores de menos de 1 BTC pasando de la distribución a un índice de acumulación ligera de aproximadamente 0,55. Cohortes más grandes, como las que poseen entre 100 y 1.000 BTC, muestran un índice de acumulación de 0,9, mientras que las de 1.000 a 10.000 BTC alcanzan 0,85. Solo las carteras de entre 1 y 10 BTC siguen siendo vendedoras netas.
Un índice de acumulación es una métrica utilizada en el disección de mercados financieros, especialmente en criptomonedas, para evaluar el comportamiento de los tenedores de un activo, como bitcoin, en términos de si están acumulando (comprando o reteniendo) o distribuyendo (vendiendo). En el contexto del disección on-chain, como el proporcionado por Glassnode, este índice mide la intensidad de la acumulación o distribución de BTC en diferentes cohortes de wallets, clasificadas según la cantidad de monedas que poseen.
Hasta hace poco, los inversores individuales parecían restar fuera de este Bull Run. Datos reportados por CriptoNoticias indican que, en lo que va de 2025, los individuos registraron una caída de 247.000 BTC en sus saldos. En contraste, el mercado mostró una tendencia en torno a la “corporativización”con empresas sumando 157.000 BTC a sus balances. En tanto, gobiernos, así como los fondos de inversión (en los que se incluyen los ETF), incluso incrementaron sus tenencias, añadiendo 19.000 BTC y 49.000 BTC respectivamente.
Este movimiento reflejaba una dominancia de actores institucionales en el mercado, dejando a los pequeños inversores en desventaja. Sin retención, el fresco disección de Glassnode sugiere que los minoristas están regresando poco a poco, lo que podría darle a bitcoin el impulso necesario para alcanzar nuevos máximos históricos.
No hay júbilo generalizada… todavía
A pesar de este cambio en la dinámica del mercado, las búsquedas de “bitcoin” en Google, según el croquis histórico de Google Trends, muestran que aún no hay una júbilo generalizada entre el sabido y que el interés coetáneo permanece por debajo de los picos registrados en ciclos anteriores, como los de 2017 y 2021, lo que sugiere que el mercado no ha pillado un estado de sobrecalentamiento.
Sin retención, esta métrica no es necesariamente correlativa con el precio de BTC, ya que los movimientos alcistas no siempre van acompañados de un aumento proporcional en las búsquedas. Por ejemplo, en 2021, bitcoin marcó un mayor histórico cercano de USD 69.000, pero las búsquedas en Google fueron significativamente menores que en 2017cuando el precio alcanzó los USD 20.000. Esto indica que el interés sabido masivo no es un requisito indispensable para que la moneda creada por Satoshi Nakamoto trascendencia nuevos picos de precio.
No obstante, el índice de miedo y codicia de CoinMarketCap posiciona al mercado en un estado de codicia, reflejando un creciente optimismo entre los participantes. Este indicador es una aparejo que mide el sentimiento emocional del mercado de criptomonedas, principalmente bitcoin, para evaluar si los inversores actúan por miedo (vendiendo o evitando riesgos) o por codicia (comprando por FOMO). Se expresa en una escalera de 0 a 100, donde 0-24 indica miedo extremo, 25-49 miedo, 50 neutralidad, 51-74 codicia y 75-100 codicia extrema.
Este índice es significativo porque refleja el estado psicológico del mercadoayudando a identificar posibles puntos de inflexión: el miedo puede señalar subvaluación y oportunidades de negocio, mientras que la codicia indica optimismo, pero incluso peligro de correcciones en un mercado volátil.
Adicionalmente de que el índice refleja codicia entre los inversores, hay firmas investigativas como Kaiko Research predicen que este será un trimestre movido y mucho volátil, lo que podría amplificar tanto las subidas como las correcciones en el precio de bitcoin, potencialmente llevándolo a nuevos techos.
El retorno de los inversores minoristas, aunque paulatino, es un delegado secreto en la dinámica coetáneo. Históricamente, la entrada masiva de pequeños inversores ha sido un catalizador para movimientos alcistas significativosya que su billete tiende a gestar un emoción de red que atrae más atención al activo.
La acumulación observada en las wallets más pequeñas, según Glassnode, podría ser una señal temprana de este aberración. Luego, si esta tendencia se consolida, bitcoin podría encontrar el soporte necesario para romper resistencias secretocomo la de los USD 106.000 o los USD 109.000, y continuar su trayectoria recto en este ciclo.
Por otro banda, la billete de actores institucionales sigue siendo un pilar fundamental. La acumulación de 157.000 BTC por parte de empresas en 2025 demuestra que las corporaciones ven a bitcoin como una reserva de valencia viableespecialmente en un contexto de incertidumbre económica universal.
Los ETF, con un incremento de 49.000 BTC, incluso reflejan un interés sostenido por parte de inversores que prefieren exposición indirecta al activo. Y los gobiernos, aunque con una acumulación último de 19.000 BTC, no se quedan detrás, indicando que bitcoin está ganando popularidad en esferas más tradicionales.
¿Se podría equilibrar la dinámica?
Ahora aceptablemente, el cambio fresco, con pequeños tenedores volviendo a acumular, podría equilibrar esta dinámica y devolverle al mercado un carácter más inclusivo. La acumulación ligera en las wallets de menos de 1 BTC, aunque modesta, es un indicador de que el sentimiento entre los minoristas está cambiando.
Este tablas combina optimismo con cautela, ya que un aumento en la billete minorista podría acelerar el rallypero incluso incrementar la probabilidad de correcciones si el FOMO lleva a compras impulsivas.
La combinación de estos factores posiciona a bitcoin en un momento crucial de su ciclo coetáneo. El retorno de los pequeños inversores, adyacente con la acumulación sostenida de las ballenas y el interés institucional, crea un entorno inclinado para un segundo singladura alcista.
