Divulgación: Los puntos de paisaje y opiniones expresados aquí pertenecen sólo al autor y no representan los puntos de paisaje y opiniones del editorial de crypto.news.
La minería de Bitcoin (BTC) ha evolucionado desde plataformas de parking y granjas de almacenes hasta una industria a escalera institucional que se prevé generará más de 20 mil millones de dólares en ingresos en 2025. Sin requisa, la mayoría de los inversores todavía ven la minería a través de una lupa antigua. O compran ASIC y se ocupan de los dolores de capital o apuestan por acciones mineras volátiles.
Recopilación
- La minería de Bitcoin está pasando de la propiedad de hardware a los productos financieros, con hashrate tokenizado y derivados que brindan a los inversores exposición directa a las recompensas de la minería sin gobernar máquinas.
- Hashrate se está convirtiendo en un mercado de productos básicos en toda regla, con contratos a plazo, coberturas y productos estructurados que permiten a los mineros estabilizar los ingresos y a las instituciones comerciar con capacidad minera como energía o metales.
- A medida que la infraestructura crece y el interés institucional crece, el hashrate está en camino de convertirse en un activo negociable estandarizado, lo que permite márgenes predecibles para los mineros y un paso amplio, similar al de los ETF, para los inversores.
Los mercados están desarrollando una exposición más limpia: el hashrate negociable. En ocupación de gobernar hardware, los inversores ahora pueden comprar tokens que representan poder computacional, cosechar recompensas mineras y permitir que operadores profesionales manejen las máquinas detrás de ambiente.
Igualmente te puede interesar: Caos del monopolio minero: un solo género podría desencadenar el próximo cisne bruno de Bitcoin | Opinión
La tokenización es solo el primer paso
La infraestructura auténtico está tomando forma y el boleto auténtico comienza a fluir.
En el nivel primordial, las empresas mineras convierten su poder computacional en unidades comercializables. Cada token representa una cantidad específica de hashrate, digamos, 1 TH/s. Los poseedores de tokens reciben su parte proporcional de las recompensas mineras. La empresa minera se encarga del hardware, la electricidad y el mantenimiento. Los inversores simplemente recolectan Bitcoin. Para el comercio minorista, el hashrate tokenizado reduce la barrera de entrada: sin contratos de hardware, alojamiento o energía, solo exposición a través de un token comercializable o un producto cotizado.
Plataformas como Luxor todavía han introducido derivados de hashrate, contratos a plazo que los mineros utilizan para cubrir la producción y que los inversores sofisticados pueden negociar para obtener exposición a través de mercados regulados. En agosto de 2025, los forwards de hashrate OTC de Luxor habían sección casi 200 millones de dólares nocionales hasta la vencimiento. Estos contratos cubren el flanco de los ingresos de la minería (precio hash), no los costos de insumos como la electricidad, por lo que muchos operadores los combinan con coberturas de energía tradicionales o PPA para equilibrar entreambos lados de la ecuación. Anejo con la minería tokenizada, estos instrumentos amplían el conjunto de herramientas financieras que podrían convertirse en un mercado de materias primas completo para el hashrate.
El hashrate 7D SMA de Bitcoin alcanzó recientemente un mayor de 1,15 zettahashes por segundo el 18 de octubre de 2025. Ese enorme poder computacional ahora se divide y se vende a inversores que nunca tocan una plataforma minera.
Los grupos mineros que alguna vez sirvieron solo a operadores industriales emiten tokens respaldados por su hashrate colectivo. La industria está pasando de traicionar Bitcoin extraído a traicionar la capacidad de extraerlo.
La minería se está convirtiendo en el próximo recreo de materias primas de Wall Street
Los mineros enfrentan el mismo problema que llevó a los productores de petróleo a crear mercados de futuros hace un siglo. Los ingresos varían enormemente con los precios, los costos operativos solo aumentan y la competencia aparece de repente y lo cambia todo. Así como Exxon aprendió a traicionar hoy la producción de petróleo del próximo año para fijar precios predecibles, los mineros de Bitcoin ahora venden hashrate futuro para ayudar a los mineros a apuntalar flujos de ingresos más predecibles y hacer que los flujos de efectivo sean más fáciles de modelar para los bancos y para que los inversores los entiendan. El maniquí ha funcionado durante décadas en energía y agricultura, donde los contratos a plazo protegen a los productores de las oscilaciones de precios.
Cuando la dificultad de la red aumenta un 20% en un solo mes, los mineros que cubrieron su hashrate mediante contratos a plazo mantienen sus márgenes intactos. El resto simplemente toma lo que les ofrece el mercado. Entonces, ¿qué cubre positivamente un forward de hashrate? En la experiencia, el multiplicador subyacente es la potencia computacional (por ejemplo, TH/s). La abaratamiento está indexada a las recompensas en pedrusco de Bitcoin y a las tarifas de transacción, con ajustes según la dificultad de la red. Los riesgos secreto incluyen el peligro de almohadilla (dificultad o volatilidad de las tarifas), el tiempo de actividad operativa y el desempeño de la contraparte. A diferencia de la exposición al contado de BTC, los forwards de hashrate reflejan directamente la finanzas de la capacidad minera.
Las instituciones financieras están explorando cómo adaptar las herramientas del mercado de productos básicos al hashrate. Algunas plataformas ofrecen ahora contratos a término para potencia computacional. Otros están desarrollando instrumentos de cobertura de dificultades. Los índices regionales existen principalmente como conceptos, a la aplazamiento de que la profundidad del mercado respalde el comercio auténtico de derivados.
Una vez que el hashrate esté completamente financiarizado, redefinirá quién puede participar en la minería. Los futuros y swaps de hoy sirven a los comerciantes institucionales. Los productos tokenizados del mañana permitirán a cualquiera, desde inversores minoristas y entusiastas de las criptomonedas hasta fondos institucionales, ingresar a recompensas mineras sin la complejidad operativa.
Los bloques de construcción están cayendo en su ocupación
Cada innovación financiera sigue el mismo patrón. Primero viene el comercio primordial, luego los derivados, luego los productos estructurados y, finalmente, la apadrinamiento masiva en el mercado. La minería está pasando rápidamente por estas etapas.
Comenzó con algunos movimientos audaces: instituciones que agregaron Bitcoin a sus balances. Hoy en día, ya no es sólo una tendencia sino una constante: las instituciones poseen ahora más del 10% de la proposición total. Los datos de Blockchain muestran claramente este cambio, con empresas públicas y ETF absorbiendo Bitcoin a un ritmo que el mercado nunca antaño había manido.
Cuando Marathon y Riot salieron a bolsa, dieron a los inversores minoristas su primera oportunidad de exposición minera sin comprar hardware. Pero las acciones mineras conllevaban peligro corporativo, volatilidad financiero y sólo ofrecían exposición indirecta al negocio subyacente.
Y ahora, el hashrate tokenizado va más allá. Estos productos atraen a inversores que buscan exposición minera directa, sin el nivel corporativo. Algunos bancos, como Sygnum, aceptan la potencia informática como seguro para las líneas de crédito y permiten a los mineros pedir prestado contra el hashrate futuro en ocupación de traicionar reservas de Bitcoin. La misma transformación que llevó décadas a las materias primas se está produciendo en 24 meses.
Los mineros necesitan estas herramientas a medida que los márgenes se comprimen y la competencia se intensifica. Los inversores quieren exposición a Bitcoin más allá de los volátiles precios al contado. Los productos Hashrate resuelven entreambos problemas simultáneamente, lo que explica por qué la apadrinamiento está creciendo rápidamente, superando a muchas otras categorías emergentes de derivados criptográficos.
La infraestructura está creciendo: sistemas que hace unos primaveras eran poco más que ideas ahora canalizan cientos de millones. Si el patrón se mantiene, los productos minoristas podrían seguir la trayectoria de los ETF, poniendo el hashrate al capacidad de los inversores habituales. El mecanismo subyacente es sencillo: los inversores no necesitan gobernar máquinas ni autocustodiar BTC; pueden participar en recompensas mineras a través de productos estructurados y administrados profesionalmente.
En cinco primaveras, el hashrate podría comercializarse como cualquier otro producto primordial. En ocupación de rajar una terminal de Bloomberg y ver solo futuros de petróleo o cobre, los operadores todavía podrían ver los contratos de hashrate de BTC listados inmediato a ellos. Los administradores de carteras tratarían el poder computacional como una asignación más, y las principales bolsas como CME podrían eventualmente enumerar contratos estandarizados, similares a otros productos básicos.
Los mineros finalmente podrían gobernar sus negocios con márgenes predecibles. Podrían traicionar su producción de hashrate adentro de tres primaveras y asimilar exactamente lo que ganarán, independientemente de dónde se negocie Bitcoin. La minería se convierte en un negocio de spread predecible: usted conoce sus costos de energía, fija su precio de hashrate y se embolsa la diferencia.
Los productos disponibles variarían desde lo más simple hasta lo más complicado para el cirujano de derivados. Cualquiera podría comprar tokens de hashrate básicos para exponerse. Mientras tanto, los quants negociarían swaps de dificultades y arbitrarían índices regionales. Los bancos emitirían notas estructuradas respaldadas por poder computacional, y los fondos de pensiones que no tocarán Bitcoin directamente aún podrían comprar ETP de hashrate.
Ya no es una hipótesis, la financiarización del hashrate está en marcha y la delantera es para aquellos que reconocen la computación como un expediente y una clase de activo.
Descubrir más: La minería fusionada es esencial para preservar la descentralización de Bitcoin | Opinión
Fakhul Miah
Fakhul Miah es el director normal de GoMining Institutional y aporta más de 20 primaveras de experiencia en banca de inversión y blockchain, incluidos puestos de liderazgo en Morgan Stanley y pioneros de Web3. Fundada en 2017, GoMining ha crecido hasta convertirse en un ecosistema centrado en Bitcoin anclado en más de 11 millones de TH/s de potencia informática en centros de datos de EE. UU., África y Asia central. Su ecosistema alpargata mineros digitales, el esquema Miner Wars GameFi, una plataforma de tiro para nuevas empresas BTCFi, GoMining Academy para educación y GoMining Institutional, la división de inversiones de GoMining, donde Fakhul lidera las relaciones institucionales y el crecimiento importante, incluido el Alpha Blocks Fund, diseñado para inversores institucionales.
