La ComisiΓ³n de Bolsa y TΓtulos de Estados Unidos (SEC) retrasΓ³ su propuesta para habilitar la negociaciΓ³n de acciones tokenizadas a travΓ©s de empresas de criptomonedas, una medida que inicialmente esperaba presentar esta semana y cuyo aplazamiento fue reportado el 22 de mayo de 2026.
La osadΓa llegΓ³ mientras el empresa regulador evalΓΊa observaciones realizadas por bolsas de tΓtulos y otros participantes del mercado sobre el luces de la iniciativa. SegΓΊn la propuesta que analizaba la SEC, las plataformas de criptomonedas podrΓan trabajar versiones tokenizadas de acciones de empresas pΓΊblicas mediante una exenciΓ³n para innovaciΓ³n, un mecanismo regulatorio destinado a probar nuevos modelos de mercado.
Uno de los instrumentos que generΓ³ longevo debate fue la posibilidad de permitir la emanaciΓ³n y negociaciΓ³n de tokens vinculados a acciones sin respaldo ni consentimiento de las compaΓ±Γas emisoras. Bajo este esquema, terceros podrΓan crear representaciones digitales de acciones cotizadas y ofrecerlas en el interior de plataformas basadas en redes de criptomonedas.
La propuesta contemplaba que esos tokens conservaran los mismos derechos que una actividad tradicionalincluidos dividendos y billete en votaciones corporativas. Sin requisa, exfuncionarios y reguladores cuestionaron cΓ³mo podrΓa garantizarse ese mecanismo cuando los activos cambian de manos en el interior de redes donde las operaciones pueden realizarse de forma seudΓ³nima.
Entre quienes expresaron reservas estΓ‘ Brett Redfearn, exdirector de negociaciΓ³n de la SEC y flagrante ejecutante de una empresa de tokenizaciΓ³n. Redfearn advirtiΓ³ que, si terceros pueden emitir representaciones tokenizadas sin billete de las compaΓ±Γas, podrΓa no existir un periferia prΓ‘ctico para la cantidad de versiones de una misma actividad disponibles en el mercado.
Ese marco abrirΓa la puerta a mercados paralelos para activos ya listados en bolsas tradicionales. La preocupaciΓ³n radica en que mΓΊltiples representaciones de una misma actividad puedan fragmentar la solvencia, gestar diferencias de precios y disminuir la claridad para los inversionistas sobre el valencia efectivo de los activos.
Por otro flanco, la comisionada Hester Peirce, considerada cercana al presidente del organismo, Paul Atkins, seΓ±alΓ³ que calma que la exenciΓ³n tenga un luces menguado y solo permita negociar representaciones digitales vinculadas a acciones que ya puedan adquirirse en mercados secundarios.
Vale destacar que la tokenizaciΓ³n de acciones no es una idea nueva y ya existe en otros mercados internacionales, tal como reportΓ³ CriptoNoticias. Sus defensores sostienen que puede ofrecer operaciones continuas las 24 horas del dΓa, liquidaciones mΓ‘s rΓ‘pidas y una longevo eficiencia en la formaciΓ³n de precios.
Entre sus promotores estΓ‘ Ian de CabrΓ³n, presidente de Ondo Finance, quien afirmΓ³ que la negociaciΓ³n continua de acciones tokenizadas podrΓa resolver problemas de solvencia y simplificar operaciones permanentes. Asimismo, ademΓ‘s respaldan esta direcciΓ³n operadores tradicionales. La New York Stock Exchange, pegado con la firma de tokenizaciΓ³n Securitize, desarrolla una plataforma para negociaciΓ³n continua y balance inmediata de acciones tokenizadas, mientras que Nasdaq trabaja en iniciativas similares orientadas a modernizar la infraestructura bancario.
Por los momentos, el aplazamiento de la SEC no elimina la propuestapero sΓ muestra que el regulador intenta detallar hasta dΓ³nde puede avanzar la integraciΓ³n entre mercados financieros tradicionales y redes de criptomonedas. La osadΓa final podrΓa convertirse en un precedente para determinar si las acciones tokenizadas evolucionan como una extensiΓ³n controlada del sistema bancario o como un mercado paralelo con reglas propias.
