La esforzado caída en la bolsa de Strategy (MSTR), la empresa que posee la veterano reserva de bitcoin (BTC) en su gestión, ha desatado controversia en los mercados y provocado una aguda crítica por parte del economista e inversor Peter Schiff, un conocido detractor de bitcoin.
Schiff ha arremetido contra la compañía, asegurando que «las acciones (de Strategy) están en menoscabo y el maniquí de negocio es un fraude».
Estas críticas surgen a raíz de la creación por parte de Strategy de una nueva reserva en dólares de 1.440 millones. Este fondo está destinado a fijar el cuota de dividendos e intereses durante los próximos 12 a 21 meses y se financia mediante la liquidación de acciones de MSTR, sin que la empresa haya liquidado parte o toda su reserva de BCT que alcanza los 650.000 BTC.
El inversionista interpreta este movimiento como «el principio del fin de MSTR», al afirmar que el presidente de Strategy, Michael Saylor, se vio «obligado a traicionar acciones no para comprar bitcoin, sino para comprar dólares estadounidenses simplemente para financiar las obligaciones de intereses y dividendos de MSTR», y cuestionó la viabilidad del maniquí de negocio de la empresa.
Táctica ha experimentado un desplome del 25% en el postrer mes y un 50% en los últimos seis mesescon sus acciones cotizando cerca de de 180 dólares, un precio no pasado desde octubre de 2024. Este retroceso afectó su múltiplo sustancial de valencia liquidativo (mNAV), un indicador que compara la capitalización especulable de la empresa con el valencia total de sus reservas de bitcoin.
Strategy recupera una métrica importante
El mNAV llegó a ubicarse el pasado noviembre en 0,84, lo que sugiere que el mercado valoraba la empresa por menos de lo que valían sus tenencias de BTC, como lo reportó CriptoNoticias. No obstante, este indicador ha mostrado una recuperación, situándose en 1,03. Es pertinente memorar que la caída del mNAV de Strategy por debajo de 1 en noviembre se llevó a sitio sin que la empresa vendiera bitcoin; por el contrario, siguió comprando más, un hecho que refuerza la percepción de su solvencia y marcha de deyección urgentes de solvencia.
La volatilidad en las acciones de Strategy está ligada a un descenso previo en el precio de bitcoin, que llegó a caer un 32% desde su mayor histórico de 126.000 dólares a principios de octubre pasado.
A pesar de las preocupaciones, analistas como David Battaglia, con una perspectiva alcista sobre MSTR y bitcoin, expresan optimismo, indicando que una subida en el precio de bitcoin obligará a los fondos de arbitraje a perder plata en sus coberturas, forzándolos a comprar MSTR masivamente. Battaglia concluyó que Saylor ha configurado una «artefacto de tiempo alcista programada» para la empresa.
