La esforzado caΓda en la bolsa de Strategy (MSTR), la empresa que posee la veterano reserva de bitcoin (BTC) en su gestiΓ³n, ha desatado controversia en los mercados y provocado una aguda crΓtica por parte del economista e inversor Peter Schiff, un conocido detractor de bitcoin.
Schiff ha arremetido contra la compaΓ±Γa, asegurando que Β«las acciones (de Strategy) estΓ‘n en menoscabo y el maniquΓ de negocio es un fraudeΒ».
Estas crΓticas surgen a raΓz de la creaciΓ³n por parte de Strategy de una nueva reserva en dΓ³lares de 1.440 millones. Este fondo estΓ‘ destinado a fijar el cuota de dividendos e intereses durante los prΓ³ximos 12 a 21 meses y se financia mediante la liquidaciΓ³n de acciones de MSTR, sin que la empresa haya liquidado parte o toda su reserva de BCT que alcanza los 650.000 BTC.
El inversionista interpreta este movimiento como Β«el principio del fin de MSTRΒ», al afirmar que el presidente de Strategy, Michael Saylor, se vio Β«obligado a traicionar acciones no para comprar bitcoin, sino para comprar dΓ³lares estadounidenses simplemente para financiar las obligaciones de intereses y dividendos de MSTRΒ», y cuestionΓ³ la viabilidad del maniquΓ de negocio de la empresa.
TΓ‘ctica ha experimentado un desplome del 25% en el postrer mes y un 50% en los ΓΊltimos seis mesescon sus acciones cotizando cerca de de 180 dΓ³lares, un precio no pasado desde octubre de 2024. Este retroceso afectΓ³ su mΓΊltiplo sustancial de valencia liquidativo (mNAV), un indicador que compara la capitalizaciΓ³n especulable de la empresa con el valencia total de sus reservas de bitcoin.
Strategy recupera una mΓ©trica importante
El mNAV llegΓ³ a ubicarse el pasado noviembre en 0,84, lo que sugiere que el mercado valoraba la empresa por menos de lo que valΓan sus tenencias de BTC, como lo reportΓ³ CriptoNoticias. No obstante, este indicador ha mostrado una recuperaciΓ³n, situΓ‘ndose en 1,03. Es pertinente memorar que la caΓda del mNAV de Strategy por debajo de 1 en noviembre se llevΓ³ a sitio sin que la empresa vendiera bitcoin; por el contrario, siguiΓ³ comprando mΓ‘s, un hecho que refuerza la percepciΓ³n de su solvencia y marcha de deyecciΓ³n urgentes de solvencia.
La volatilidad en las acciones de Strategy estΓ‘ ligada a un descenso previo en el precio de bitcoin, que llegΓ³ a caer un 32% desde su mayor histΓ³rico de 126.000 dΓ³lares a principios de octubre pasado.
A pesar de las preocupaciones, analistas como David Battaglia, con una perspectiva alcista sobre MSTR y bitcoin, expresan optimismo, indicando que una subida en el precio de bitcoin obligarΓ‘ a los fondos de arbitraje a perder plata en sus coberturas, forzΓ‘ndolos a comprar MSTR masivamente. Battaglia concluyΓ³ que Saylor ha configurado una Β«artefacto de tiempo alcista programadaΒ» para la empresa.
