Strategy (antiguamente MicroStrategy) continúa con su agresiva logística de acumulación de bitcoin (BTC) como activo de pagaduría.
Desde agosto 2020 hasta la data, la firma que conduce Michael Saylor puso en marcha un mecanismo de agresivo compras de bitcoin, a punto tal, que hoy es el eje central de su comprobación. De hecho, su actividad principal ya no pasa por las soluciones de softwaresino por la acumulación estratégica de BTC.
Tal como lo expresó Nikou Asgari, corresponsal de mercados digitales del Financial Times, a nadie le importa el negocio de software porque “todo esto depende de que el precio de BTC siga subiendo y subiendo, porque el valía de Strategy, y el valía de todo tipo de inversiones que ven en él, está vinculado única y exclusivamente al precio de BTC”.
Y las repercusiones de esta logística generan distintas visiones que ponen el foco en el rol vivo que desempeña la empresa en el ecosistema. Es que Strategy ya no actúa como una compañía tecnológica tradicional, sino como una entidad que influye directamente en la dinámica monetaria de BTC. Para Adam Livingston, el autor del compendio La momento de bitcoin“Strategy finge ser una empresa, pero es un faja central en la sombra”.
El diestro plantea: “¿Has aurícula dialogar de los agujeros negros en la astrofísica? Strategy es uno en finanzas: un sumidero de renta recursivo que convierte deuda en BTC con la simpatía de un fondo de cobertura y el alma de un insurrecto monetario”.
La comparación con un faja central se debe a que Livingston observa que, al emitir acciones preferentes o deuda para financiar compras constantes del activo, la compañía está expandiendo su comprobación de forma similar a como lo haría un faja central que imprime cuartos para comprar activos. Como resultado, Strategy tiene un impacto directo sobre el precio de BTC, porque no solo reduce la proposición apto, sino que Saylor asegura que el objetivo es adoptar una logística de Hodl a derrochador plazo. Es aseverar, son monedas que están fuera de circulación.
Esto ocurre porque la moneda creada por Satoshi Nakamoto tiene un suministro menguado a 21 millones de unidades, y su emanación se reduce cada 4 primaveras en un evento conocido como halving. Se comercio de un ejecutor que impacta directamente en su precio a mediano y derrochador plazo.
Aquí es interesante hacer un detención porque, como reportó CriptoNoticias, Livingston había comentado que Strategy está desplegando una suerte de “halving sintético” con las reiteradas compras de BTC financiadas a través de bonos convertibles y ofertas al por último en el mercado secundario.
Esta deducción avala a un maniquí financiero conocido como «Flywhee colateral ponderadol» (volante de inercia colateral autorreforzado en castellano). Tal como se ve en la posterior imagen, es un ciclo que se retroalimenta a medida que la empresa emite deuda o acciones para comprar BTC, lo que reduce la proposición apto en el mercado (Remoje de flotador negociable, o “absorber la flotación negociable”), eleva el precio del activo (Precio más detención de BTC) y le permite ingresar a más renta a tasas más bajas (cupones inferiores), impulsando así nuevas rondas de financiamiento (aumento más conspicuos).
En esa ruta, el diestro remarca: “Ahora bitcoin sube, no por el hype, sino porque hay matemáticamente menos apto para negociar. Cuando Strategy quiere restringir la solvencia, hacen una pausa, dejan de emitir, permiten que el mercado respire. Cuando quieren expandirse, cuando el precio del BTC cae o la convicción flaquea, reabren la cúpula y lanzan otra preferente. Y esa nueva emanación absorbe proposición, eleva el precio, fortalece el colateral y hace doblar el volante otra vez”.
Sin bloqueo, la diferencia con el faja central es que el objetivo no son los datos macroeconómicos como empleo, inflación u otra cifras, lo único que importa es el precio de BTC. “Si ese número no se comporta, el comprobación sí lo hará. Es una Autoridad Monetaria no regulada. Solo que esta no devalúa tus ahorros, los acumula. Y por eso Strategy tendrá más poder que los gobiernos del mundo”, remarca Livingston.
Esto es porque, según su visión, la firma se está convirtiendo en un actor dominante del mercado. De esta forma, asume un rol similar al de una autoridad monetaria pero sin las limitaciones que tienen los bancos centrales.
Y aquí es donde aparece este cambio estructural: ya no son los mercados quienes determinan el precio de BTC, sino las decisiones de una empresa. Livingston Dice:
“El próximo mayor histórico de BTC no se establecerá en un claro de Coinbase. Se fijará durante una conversación en la sala de juntas de Strategy cuando algún pregunte: ‘¿Cuántas monedas más queremos este trimestre?’ Y la respuesta será: ‘Todas’”.
Adam Livingston, el autor del compendio The Bitcoin Age y analista de mercado.
Encima, de aquí se desprende otra cuestión, porque el hecho de controlar una parte importante de la proposición en circulación de BTC puede influir en las tenencias de millones de personas. Esto representa más poder del que muchos gobiernos tienen hoy sobre sus propias monedas. “Este es el fin del mercado campechano y el aparición de la anexión monopolizada. Y está siendo ejecutado, computado, a plena luz del día, por un hombre con una foto de perfil en Twitter que parece favor manido a Todopoderoso y favor decidido comprar más satoshis”, completa Livingston.
En su exposición, el autor propone avanzar unos primaveras, en un círculo donde Strategy posee 1.000.000 de BTC. Al respecto, dice: «Eso es aproximadamente el 5% de la proposición total. No de la proposición circulante. Total. Estas no son posiciones de trading. No son fondos cotizados en bolsa (ETF) vulnerables a rescates. Es colateral en almacenamiento en frío, peso monetario de división estatal, sostenido por una empresa pública que opera como un sumidero de solvencia auto-refinanciado mediante una expansión constante de su stock preferente. Supongamos 12.000 millones de dólares emitidos en acciones preferentes. ¿Podría ser mucho más que eso? Absolutamente. Y lo será».
Este tipo de acumulación sostenida, respaldada por instrumentos financieros tradicionales como acciones preferentes, representa un cambio estructural profundo en la dinámica de proposición y demanda de bitcoin. A diferencia de los ETF, que permiten entradas y horizontes diarias, la logística de Strategy retira permanentemente solvencia del mercado.
De hecho, esta dinámica se asemeja a cómo operan los bonos en torno a la Reserva Federal, pero con una diferencia secreto, opina Livingston: «En este caso, la “Fed” no es un faja central tradicional, sino una empresa de software con sede en Virginia que maneja la política monetaria de bitcoin a su guisa y bajo un calendario que rara vez revela en detalle. Así, la pagaduría corporativa se convierte en una utensilio de política macroeconómica, redefiniendo quién en realidad determina el precio de BTC. Strategy ya no está a merced del mercado, sino que, en muchos aspectos, es quien lo moldea y lidera».
A través del maniquí llamado “Crossing the Lines” (“cruzando las líneas” en castellano) se puede ver el impacto de Strategy en el mercado. Esta dinámica plantea que, si las compras diarias de BTC por parte de la compañía (Absorption Line) superan la proposición apto en el mercado (Distribution Line), compuesta por las ventas de mineros, los retiros de ETF y la proposición de los traders, se alcanza un punto crítico: Strategy empieza a fijar el precio insignificante de bitcoin.
Este “punto de cruce” (Crossing Point) se da cuando las compras de Strategy superan la proposición apto en el mercado. Ese es el momento en que la demanda impulsada por Strategy desequilibra el mercado a su servicio. A partir de ahí, cada nuevo BTC se adquisición a precios más altos, reforzando aún más el rol dominante de la empresa en la formación de precios.
Al respecto, Livingston resalta: «Cuando la anexión supera consistentemente a la distribución, se acabó el descubrimiento de precio. La proposición es estructural, es recursiva, y está diseñada para no revertirse nunca».
Para completar su exposición, refuerza la idea de que «cada batalla preferente vendida hoy es un avance del shock de proposición de mañana» y utiliza una metáfora elocuente: son como termómetros que anuncian una inminente anexión de BTC.
Por postrero, explica: «Ese renta se convertirá en BTC en almacenamiento en frío. Ese BTC no se venderá. Y la existencia misma de esa proposición distorsionará cada maniquí, invalidará cada rango de trading y hará que tu claro de RSI sea tan útil como las acciones de Myspace en 2012. Este es un nuevo eje monetario formándose en tiempo vivo. No es descentralizado. No es proof-of-stake. No está controlado por una DAO con un logo diseñado por un tipo en Bali que se pira Chad. Esto es un despliegue de renta diseñado con precisión, con la intención explícita de capturar un porcentaje terminal de la almohadilla monetaria entero, y hacerlo antiguamente de que las instituciones siquiera comprendan lo que están viendo».
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