Wall Street ha dejado en gran medida las expectativas de recortaduras de tasas de la Reserva Federal este año antaño de la primera reunión del Comité Federal de Mercado Amplio encabezada por el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, los días 16 y 17 de junio.
Según una indagación de Reuters realizada entre el 4 y el 9 de junio, 72 de 102 economistas esperan que la tasa de remisión de los fondos federales se mantenga en el interior del rango del 3,50% al 3,75% hasta finales de 2026.
La indagación mostró el consenso más esforzado en lo que va del año en que es poco probable que las autoridades reduzcan los costos de endeudamiento en los próximos meses.
La creciente convicción se produce tras una serie de datos económicos mejores de lo esperado y persistentes preocupaciones sobre la inflación. Los mercados de futuros además se han movido en la misma dirección, y los contratos de tasas de interés ahora contemplan al menos un posible aumento de tasas para fines de 2026 en oficio de un regreso a los recortaduras de tasas.
Las preocupaciones sobre la inflación siguen dominando las perspectivas de la Fed
Los nuevos datos sobre inflación que se publicarán el 10 de junio se han convertido en un foco secreto para los inversores antaño de la reunión de política monetaria de junio. Según los pronósticos de Trading Economics citados anteriormente por crypto.news, se retraso que la inflación militar del índice de precios al consumidor aumente un 0,5% mes a mes en mayo luego de aumentar un 0,6% en abril.
Se prevé que el IPC anual se acelere hasta el 4,2% desde el 3,8%, mientras que se retraso que el IPC subyacente, que excluye alimentos y energía, aumente un 0,3% mensual y un 2,9% año tras año.
Esos pronósticos llegan cuando la inflación se mantiene por encima del objetivo de la Reserva Federal. Una indagación separada de Reuters mostró que los economistas esperaban que persistieran las elevadas presiones sobre los precios, mientras que el indicador de inflación preferido de la Reserva Federal, el Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal, alcanzó el 3,8% en abril.
Los mercados energéticos han añadido otra fuente de preocupación. Varios economistas citados por Reuters señalaron las tensiones geopolíticas y las perturbaciones en los mercados energéticos de Oriente Medio como factores que podrían nutrir elevada la inflación. Los recientes intercambios militares entre Israel e Irán contribuyeron a renovar las preocupaciones sobre el aumento de los precios de las materias primas.
Al comentar sobre las perspectivas políticas, el economista principal de Wells Fargo, Tom Porcelli, dijo que sería difícil para los funcionarios de la Reserva Federal acreditar los recortaduras de tasas en las condiciones actuales.
“Va a ser muy difícil para la Reserva Federal acreditar cualquier hecho en este momento y en el futuro previsible. Será increíblemente difícil alcanzar un consenso entre los funcionarios de la Reserva Federal para aceptar la idea de recortar las tasas”.
Porcelli añadió que un rápido alivio de las tensiones que involucran a Irán podría cambiar el panorama, pero dijo que había poca evidencia que apuntara en esa dirección.
Los mercados se preparan para un entorno prolongado de tipos más altos
Las expectativas de una política más estricta además han obtenido el apoyo de las principales instituciones financieras. La semana pasada, BNP Paribas revisó su pronóstico y dijo que la Reserva Federal podría comenzar a subir las tasas de interés en diciembre de 2026.
Según un mensaje de crypto.news, el cárcel francés retraso ahora tres subidas de tipos que revertirían efectivamente los tres recortaduras realizados durante 2025.
La primera reunión del FOMC de Warsh se produce mientras el presidente Donald Trump continúa defendiendo públicamente tasas de interés más bajas. Aun así, Warsh ha indicado que las decisiones de política monetaria seguirán siendo independientes de la presión política.
Philip Marey, estratega estadounidense de Rabobank, dijo a Reuters que los riesgos de inflación siguen pesando más que los argumentos a patrocinio de una flexibilización de las políticas.
“El peligro es más en torno a una inflación más persistente y menos recortaduras y posiblemente aumentos que en torno a una resolución rápida”, dijo Marey. “Un proscenio más animoso acaba de desaparecer”.
Fuera de los mercados tradicionales, algunos inversores institucionales en criptomonedas parecen tener una visión diferente de la incertidumbre macroeconómica a corto plazo.
Javier Martínez, director ejecutor de sFOX, dijo a crypto.news que las instituciones están acumulando posiciones y realizando inversiones en infraestructura mientras esperan desarrollos regulatorios como la Ley CLARITY.
“Desde fuera, este momento puede parecer de incertidumbre. Pero en el interior de las instituciones, es una ventana en la que se está posicionando el caudal y se están tomando decisiones de infraestructura antaño de una estructura de mercado criptográfico más madura”.
