La masa monetaria mundial (M2 mundial) se encuentra en niveles sin precedentes. Actualmente rondando los USD 137 billones, y experimentando un incremento casi directo en los últimos dos abriles, esta métrica funge como un imán que, si la historia se repite, llevará a bitcoin (BTC) alrededor de nuevos techos.
De acuerdo con Jesse Myers, director de logística de Bitcoin de la empresa The Smarter Web Company, la «impresora de boleto» mundial «no ha funcionado a tanta temperatura desde el COVID-19». Recordemos que, en los abriles de la pandemia, la proposición monetaria mundial se aceleró de forma trascendente, creciendo en un 21% hasta finales del 2020.
Para el analista, este ritmo de expansión tiene implicaciones directas sobre los activos escasos. Subraya que el oro ha reaccionado al ascenso, marcando nuevos máximos históricos este año, mientras que bitcoin «parece estar rezagado, igual que ocurrió en 2020». Esto indica que el precio de BTC se multiplicó por seis entre el cuarto trimestre de 2020 y el primero de 2021, impulsado, precisamente, por la expansión monetaria de aquel momento.
Por definición, la M2 mundial es un indicador que mide la cantidad total de boleto en el mundoincluyendo efectivo y depósitos bancarios. Refleja la solvencia mundial y sirve para evaluar cómo las políticas monetarias afectan la bienes y los mercados financieros.
La correlación entre la expansión de la M2 mundial y el comportamiento de bitcoin se ha reforzado con el tiempo. De hecho, la masa monetaria mundial nunca había atrapado niveles tan altos como en 2025. Y en términos históricos, cada etapa de expansión monetaria masiva ha coincidido, con cierto desfase, con aumentos sostenidos en el precio de bitcoinlo que refuerza la proposición de que el activo digital reacciona a la depreciación del boleto fíat.
Si vemos la gráfica a continuación, podemos evidenciar que, efectivamente, el precio de BTC ha seguido de cerca a la solvencia monetaria mundial, manteniendo ascensos que han llevado al activo digital a marcar nuevos máximos históricos:
Doris Yau: «La solvencia primero va al oro, luego rota alrededor de bitcoin»
Para analizar sobre este tema, CriptoNoticias conversó con la analista financiera panameña Doris Yau, quien explica que la expansión monetaria actúa como «catalizador directo, pero en etapas».
Según su exploración, «el oro absorbe la solvencia primero y cuando consolida o retrocede, esa solvencia migra alrededor de bitcoin». Para Yau, este patrón se repite de forma consistente: «Bitcoin sigue el comportamiento del oro, pero con semanas de desfase. El mercado no descuenta todo de inmediato, porque la rotación de renta entre activos toma tiempo».
Su argumento se centra en la escasez verificable de bitcoin como preeminencia estructural frente a otros activos refugio. «La diferencia fundamental es la certeza», puntualiza. «Bitcoin tiene 21 millones, punto. Con el oro no sabemos cuánto se extraerá mañana y con los bonos dependemos de decisiones políticas cambiantes», sugiere.
«El oro mantiene ventajas por su beocio volatilidad y licitud institucional; pero a mediano y holgado plazo, la escasez de bitcoin es superior porque es verificable en tiempo actual por cualquiera. Es escasez transparente contra escasez asumida», sostiene.
Yau subraya, por otra parte, que la expansión de exposición institucional a bitcoin avanza más lentamente que en ciclos anteriores. «Los inversores institucionales sí aumentarán su exposición a bitcoin, pero de forma más sucesivo que en 2020».
El contexto cambió: ahora tenemos fondos cotizados (ETF), custodia regulada, empresas públicas con bitcoin en comprobación. Las institucionales ya no hacen inversiones del 1%. Están considerando 3% a 5%, y eso requiere más tiempo y diligencia.
Doris Yau, analista financiero.
Sobre los ciclos históricos de bitcoin, la analista considera que no han desaparecido, sino que evolucionan. Considera así que es prematuro determinar muertos los ciclos tradicionales.
«Los halvings de Bitcoin siguen reduciendo proposición con demanda creciente, eso genera presión alcista inapelable. Lo que está cambiando es la amplitud de las oscilaciones», comenta. Y enfatiza que «evolucionaremos alrededor de ciclos más largos, de cinco o seis abriles, con beocio volatilidad, pero decano correlación con el entorno macro».
«Bitcoin está dejando de ser hornacina para convertirse en un activo macro», afirma la experto, quien concluye que la secreto del momento contemporáneo está en entender que la política monetaria mundial actúa como una ola: primero afecta a los activos más líquidos y tradicionales, y solo a posteriori se traslada a los más innovadores. «La solvencia no llega toda a la vez; llega en oleadas. Y bitcoin siempre va en la última», indica.
Jack Garzón: «El boleto que entra en la bienes no está descontado»
CriptoNoticias además conversó con el inversor venezolano Jack Garzón, quien coincide en que la expansión monetaria mundial puede detonar un nuevo ciclo de revalorización para bitcoinaunque con matices.
«El tema de la solvencia mundial afecta en dos aspectos: uno es el reflexivo, que puede estar descontado, y otro es el práctico, es opinar, el boleto que en verdad va a estar circulando en la bienes. Ese boleto no está descontado», señala.
Para Garzón, cuando ese flujo principio a rotar, «tardará unos meses en nacer a moverse alrededor de distintos vehículos de inversión». «Ciertamente, un porcentaje de esa cantidad de solvencia rotará alrededor de bitcoin», afirma.
Ahora, no toda esa solvencia llegará a la invención de Satoshi Nakamoto, de acuerdo con Garzón. «Pero hilván con que entre un porcentaje para que tengamos precios más interesantes en bitcoin», enfatiza.
La novelística de la escasez programada además cobra relevancia frente a los activos tradicionales. Como lo ve el experto, la premisa es que los activos limitados suelen revalorizarse y capitalizar la inflacióny los activos ilimitados suelen devaluarse y perder poder adquisitivo. «En ese orden de ideas, bitcoin puede capitalizar parte del flujo que va a salir del oro», señala, coincidiendo con la visión de la analista panameña.
Garzón, a su vez, interpreta que el contemporáneo movimiento del oro «no es simplemente para hacer boleto, sino para refugiarse de poco que el mercado interpreta».
En su opinión, los bonos del Hacienda estadounidense ya no cumplen su papel histórico como refugio. «Ciertamente, los bonos del Hacienda ya no son confiables, porque el rendimiento anual que ofrecen es beocio a la inflación, y los inversores prevén que eso siga siendo así», destaca.
Frente a esa pérdida de atractivo, considera probable «una rotación alrededor de activos limitados como bitcoin y acciones de las empresas más importantes del mundo».
Consultado sobre la respuesta de los inversores institucionales, Garzón estima que aún desatiendo una corrección para atraer renta de gran escalera. «Es una tendencia clara que grandes empresas privadas y públicas están añadiendo bitcoin a su pagaduría. Sin retención, no quieren comprar al precio contemporáneo. Creo que bitcoin tiene que caer para que entre boleto institucional y ministerial vasto», comenta.
Además se muestra prudente respecto al fin de los ciclos tradicionales. Para él, «hay una reincorporación probabilidad de que bitcoin abandone los ciclos de cuatro abriles, pero es un error emplazar todo a un solo tablas».
Pese a ello, recuerda la magnitud del avance nuevo: «Bitcoin viene desde los 15.000 dólares en 2022-2023 hasta más de 125.000 dólares este año. Es una revalorización importante, y eso hace que la peso riesgo-beneficio no sea tan atractiva en este punto». Luego, sugiere «pensar en estrategias de toma de rendimiento parcial».
El contexto macro: fin de los ciclos o maduración del activo
Las opiniones de Yau y Garzón contrastan con las visiones de analistas como Arthur Hayes, Willy Woo y apodo Crypto Kakarot, quienes sostienen que el mercado de bitcoin ya no sigue los patrones de cuatro abriles determinados por el halving.
Hayes, cofundador de BitMEX, afirma que «los ciclos tradicionales de bitcoin están muertos» porque los responsables de la política monetaria en Estados Unidos y China «están decididos a realizar una inyección de solvencia masiva en los próximos meses». Esto, según él, beneficiará a bitcoin e impedirá que se repita el patrón histórico.
El analista y trader profesional, Willy Woo, considera que, de los dos ciclos que históricamente impulsaban el precio —el del halving y el de la solvencia mundial—, solo este final sigue actual como «fuerza dominante».
Recuerda que el activo aún no ha enfrentado una recesión profunda y que una futura encogimiento económica severa «será la prueba definitiva para bitcoin».
Por su parte, Crypto Kakarot sostiene que la FED «ha mantenido los tipos de interés muy altos por más tiempo del necesario» y que eso, sumado a la tensión geopolítica entre Estados Unidos y China, «ha fracturado el ciclo de cuatro abriles de bitcoin».
En medio de estimaciones y opiniones, el mercado mantiene a bitcoin por encima de los 110.000 dólares tras semanas de volatilidad, en un entorno donde los inversores evalúan si el activo repetirá la dinámica post-COVID de 2020 o si la expansión de solvencia mundial generará un nuevo dechado más estable y prolongado.
El dibujo de masa monetaria M2 mundial muestra que la impresión de boleto no se ha detenido. Cada incremento en la solvencia adecuado reduce el valía relativo de las monedas fíat y eleva el atractivo de activos con proposición limitada. Bitcoin, con su radiodifusión programada y predecible, encarna esa novelística de escasez digital.
Así las cosas, cerca de rememorar aquel afamado dicho: la historia no se repite, pero rima. Es opinar, si se mantienen las condiciones alcistas en la M2 mundial, sería inminente un incremento en el precio del activo digital.
