Bitcoin se desplomó repentinamente el viernes posteriormente de que el presidente Donald Trump anunciara un tarifa del 100% sobre los productos procedentes de China, lo que desencadenó el anciano evento de saldo en la historia del criptomercado.
Pero los inversores aterrorizados no fueron responsables de la anciano parte del daño. En cambio, la verdadera carnicería se sintió en el mercado de derivados criptográficos, donde los operadores hacen grandes apuestas utilizando fondos prestados, lo que se candela apalancamiento, y corren el peligro de ser rekt, o liquidados por la fuerza, cuando las cosas van muy mal.
Los movimientos repentinos de precios, como el viernes o “miércoles enfadado” de 2021, son particularmente duros para los operadores que utilizan el apalancamiento para aumentar el peligro (y la posible retribución) de sus contratos de futuros perpetuos, o delincuentes.
“Las personas que fueron liquidadas no eran inversores minoristas”, dijo Marcin Kazmierczak, cofundador del proveedor de criptooráculos RedStone. Descifrar. “Eran nativos criptográficos y comerciantes que usaban apalancamiento en intercambios centralizados. Esto fue doloroso, pero no fue una descarga minorista. Fue un baño de familia por apalancamiento”.
Caída de Bitcoin: ¿Qué pasó?
La repentina caída del precio de Bitcoin el viernes se atribuye internacionalmente al anuncio impositivo de Trump, pero eso fue simplemente el catalizador.
Bitcoin había estado por encima de la marca de $121,000 el viernes por la mañana, pero se hundió hasta $106,000 por la tarde, según el agregador de precios de criptomonedas CoinGecko.
Kazmierczak dijo Descifrar El momento del anuncio del presidente Donald Trump sobre los aranceles propuestos para China fue esencia para la forma en que se desarrollaron las cosas en los criptomercados. Eso es porque las noticiero comenzaron a circular posteriormente de la campana de suspensión en Nueva York.
“Cuando el presidente Donald Trump anunció aranceles del 100% a China rodeando de las 5 p. m., hora del Este, el viernes 10 de octubre, los criptomercados se convirtieron en la única salida para que los inversores globales expresaran su conmoción”, dijo.
Fue ese shock auténtico el que finalmente llevó a la saldo de posiciones apalancadas por valencia de 19 mil millones de dólares en el mercado de criptomonedas en 24 horas. Algunos analistas estiman que el daño fue mucho anciano (probablemente más de 30.000 millones de dólares o más) y señalan que las liquidaciones de las bolsas centralizadas no se informan lo suficiente.
Aun así, con 19.000 millones de dólares, es el anciano evento de saldo en un solo día en la historia del mercado de criptomonedas, mucho anciano que lo que tuvo área tras el colapso del FTX de Sam Bankman-Fried en 2022 o la caída del mercado inducida por la COVID en 2020.
La razón es la fresco ataque del mercado de futuros perpetuos basado en criptomonedas.
Cómo trabajan los delincuentes
Un convenio de delincuente es un poco diferente de las opciones tradicionales con fechas de vencimiento. Los operadores todavía los usan para colocar sobre futuros movimientos de precios, usando posiciones largas para colocar que el precio subirá y posiciones cortas para colocar que el precio bajará. Pero este tipo de derivado permite a los operadores colocar sobre el precio de Bitcoin u otros activos, sin data de vencimiento.
Pero eso no significa que los comerciantes puedan desobstruir un convenio delincuente y mantenerlo franco indefinidamente de forma gratuita.
Los intercambios utilizan tasas de financiación para ayudar el precio del convenio cerca del precio spot de Bitcoin. Entonces, cuando muchos comerciantes apuestan a que el precio de BTC aumentará, la tasa de financiación se vuelve positiva y los comerciantes pagan una pequeña tarifa a los comerciantes que apuestan en sentido contrario.
Cuando el precio al contado, o contemporáneo, de Bitcoin sufre un gran cambio, puede imponer a los operadores a erradicar sus posiciones. Y cuando se introduce apalancamiento, el daño puede ser arduo.
El apalancamiento magnifica las pérdidas
Cuando los operadores utilizan el apalancamiento, esencialmente están pidiendo monises prestado a una bolsa para aumentar el tamaño de su posición. Por lo tanto, un cirujano que esté seguro de que Bitcoin aumentará de precio podría usar $100 para desobstruir una posición de $1,000 con un apalancamiento de 10 veces en un intercambio.
Si Bitcoin subiera solo un 5%, ese comerciante obtendría un 50% de ganancias en papel. Pero si Bitcoin cae demasiado (lo suficiente como para borrar el beneficio de 100 dólares utilizado para desobstruir el convenio), entonces el intercambio obligará a cerrar la posición con una saldo.
Las liquidaciones ocurren cuando una bolsa cierra posiciones que caen demasiado en números rojos. A los inversores que operan con apalancamiento se les pueden emitir llamadas de beneficio, que son advertencias de que una bolsa puede faltar erradicar su posición. Pero cuando el precio cambia bruscamente, a los operadores no les queda mucho tiempo para unir más beneficio para cubrir las pérdidas.
Si los precios caen lo suficientemente rápido, pueden desencadenar una cascada de liquidaciones. Y eso es exactamente lo que pasó el viernes.
“La caída repentina de los precios de los tokens provocó que los títulos de las garantías cayeran momentáneamente, desencadenando cascadas de saldo masivas”, dijo Kazmierczak. “Aproximadamente 1,6 millones de comerciantes vieron desaparecer sus posiciones. Incluso las posiciones que podrían deber sobrevivido a una caída de precios más escalonado fueron eliminadas en segundos cuando los motores de saldo de las bolsas trabajaron a través de posiciones sobreapalancadas”.
Bitcoin se cotiza actualmente por rodeando de 115.000 dólares, aproximadamente un 8,5% más desde la caída, lo que refuerza la opinión de que los inversores siguen siendo ampliamente optimistas durante lo que ha sido una carrera alcista histórica.
¿El problema? El comercio apalancado no va a desaparecer; Es probable que solo crezca a medida que los intercambios como Hyperliquid, que se especializan en futuros perpetuos, crezcan en popularidad. En este momento, hay más de $75 mil millones en intereses abiertos en todo el mercado de futuros de Bitcoin.
