¿Qué significa positivamente la señal de la hipoteca de la cripto de Pulte para los compradores de viviendas estadounidenses, y podría reescribir normas de préstamos para aquellos que almacenan riqueza en Bitcoin y Stablecoins?
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Hipoteca, Pulte y FHFA ingresan a la conversación criptográfica
En un anuncio fresco, el director de la Agencia Federal de Finanzas de Vivienda, Bill Pulte, ha evidente públicamente que la agencia “estudiará el uso de tenencias de criptomonedas en relación con la calificación de hipotecas”.
El anuncio, publicado en X el 24 de junio, presenta la posibilidad de que Bitcoin (BTC) y otros activos digitales pronto tengan en cuenta las evaluaciones de préstamos hipotecarios de EE. UU.
Estudiaremos las tenencias de criptomonedas PF de uso en relación con la calificación de hipotecas.
– Counts (@Pulte) 24 de junio de 2025
La idea llega en un momento en que el golpe a la vivienda permanece tenso. A mediados de 2025, la tasa promedio para una hipoteca fija a 30 primaveras es de poco menos del 7%, el nivel más suspensión desde mediados de la término de 2000.
Croquis de tasa hipotecaria fija a 30 primaveras | Fuente: Fred
En mayo, el precio medio de una casa existente alcanzó los $ 422,800, un récord más suspensión para el mes. Las ventas de viviendas existentes además se han desacelerado, con mayo de 2025 marcando el ritmo más débil para ese mes desde 2009.
Mientras tanto, el apretón de asequibilidad es especialmente pronunciado para los compradores por primera vez. Según la Asociación Franquista de Agentes Inmobiliarios, solo el 30% de las compras de viviendas están siendo realizadas por compradores por primera vez, muy por debajo del 40% de batalla considerada típica para un mercado prudente.
El aumento de los pagos mensuales y los criterios de préstamo estrictos han dificultado el golpe de los compradores más jóvenes y las personas por cuenta propia, particularmente aquellas con ingresos irregulares pero activos considerables.
El FHFA ahora está examinando si las tenencias de criptografía podrían considerarse similares a los ahorros, las carteras de inversión u otros activos durante las evaluaciones de la hipoteca.
En este situación, por ejemplo, una persona que tiene $ 200,000 en Bitcoin o Ethereum (ETH), pero que carece de un salario tradicional, aún podría etiquetar para un préstamo basado en su patrimonio neto universal.
En la presente, la mayoría de los prestamistas hipotecarios excluyen cripto de evaluaciones financieras, citando preocupaciones sobre la volatilidad de los precios, la claridad regulatoria limitada y los desafíos de corroborar la propiedad de los activos digitales.
Incluso los solicitantes de suspensión patrimonio neto que poseen activos criptográficos sustanciales a menudo se tratan por carecer de estabilidad financiera adecuada bajo los estándares actuales.
El anuncio de la FHFA no indica una política finalizada o cronograma regulatorio. La revisión permanece en sus primeras etapas, y muchas cuestiones operativas y legales deberán abordarse antiguamente de implementar cualquier cambio.
Freddie Mac Cumpliance impulsa modelos de finanzas de prestamistas
El FHFA juega un papel tranquilo pero central en la configuración de cómo los estadounidenses acceden a préstamos para el hogar. Supervisa a Fannie Mae y Freddie Mac, las dos entidades patrocinadas por el gobierno que garantizan la mayoría de los préstamos hipotecarios en los Estados Unidos.
Asimismo regula el sistema federal de lado de préstamos hipotecarios, una red de bancos regionales que brindan solvencia a los prestamistas de expansión de vivienda y comunidad. Según los datos de la agencia, estas instituciones apoyan colectivamente más de $ 8.5 billones en el financiamiento de viviendas de EE. UU.
Cualquier cambio en la política emitido por la FHFA conlleva amplias consecuencias del mercado. Las actualizaciones de las pautas sobre puntajes de crédito, pagos bajos o clases de activos elegibles a menudo influyen en cómo los bancos y los prestamistas estructuran sus productos de préstamos.
La mayoría de las instituciones de préstamo siguen los estándares de FHFA para avalar que sus hipotecas sigan siendo elegibles para reventa a Fannie o Freddie, lo que ayuda a tramitar la exposición al peligro a derrochador plazo.
La agencia se estableció en 2008, luego del colapso del mercado inmobiliario, con un mandato para reforzar la supervisión y preservar la seguridad y la solvencia del sistema de financiamiento hipotecario.
En el interior de ese situación, incluso una investigación preliminar sobre el recuento de activos criptográficos cerca de las calificaciones hipotecarias conlleva un peso positivo.
La dirección coetáneo de la agencia está estrechamente vinculada a los circunstancias de su director, Bill Pulte.
Prestigioso en marzo de 2025 durante el segundo mandato del presidente Trump, Pulte asumió el cargo a posteriori de un derrochador proceso de confirmación. Es el nieto de William Pulte, fundador de Pulte Homes, uno de los constructores de viviendas más grandes del país.
Antiguamente de ingresar al servicio sabido, Pulte lideró a Pulte Haber, una firma de inversión privada. Asimismo ganó un sabido a través de regalos filantrópicos en X, donde se hizo conocido como el “filántropo de Twitter”.
A diferencia de sus predecesores, Pulte tiene una décimo directa en el espacio criptográfico. Las revelaciones financieras muestran tenencias personales de $ 500,000 a $ 1 millón en Bitcoin, contiguo con una posición de tamaño similar en Solana (SOL).
Asimismo tiene haber en Marathon Digital Holdings, una compañía minera de Bitcoin con sede en Estados Unidos, y previamente ha invertido en acciones especulativas como Gamestop.
Su perfil se destaca en un campo típicamente caracterizado por circunstancias financieros conservadores. Pulte ha apoyado públicamente a Crypto desde 2019, utilizando su presencia en las redes sociales para promover la acogida y alentar la comprensión de políticas cerca de los activos digitales.
Si acertadamente la revisión de la FHFA de cripto en la suscripción hipotecaria sigue siendo temprana y exploratoria, su propia consideración refleja un cambio tanto en la relevancia de la clase de activos como en las prioridades del liderazgo.
Cómo se podría evaluar la cripto
El anuncio de Pulte ha planteado nuevas preguntas sobre cómo las tenencias de criptografía podrían eventualmente evaluarse bajo los estándares de préstamos hipotecarios.
Actualmente, los prestatarios que desean usar activos digitales en el proceso de hipoteca primero deben convertirlos en dólares estadounidenses y depositar los fondos en una cuenta bancaria estadounidense regulada.
Para cumplir con la elegibilidad para los pagos o las reservas de Fannie Mae y Freddie Mac, esos fondos además deben ser sazonados, lo que significa que deben permanecer en la cuenta durante al menos 60 días.
Se calma que la revisión del FHFA examine si estos requisitos pueden o deben actualizarse.
Un ámbito de enfoque probable es la valoración de activos. Conveniente a la volatilidad de los activos criptográficos como Bitcoin y Ethereum, los prestamistas pueden dudar en aceptar su valencia total de mercado al evaluar los activos del prestatario.
Un método popular en las finanzas tradicionales es aplicar un corte de pelo, un descuento del valencia establecido, para tener en cuenta los posibles cambios de precios. Si se adoptarían ajustes similares para la criptografía sigue siendo incierto.
La historia además puede ser revisada. Los prestamistas a menudo ven los activos de larga data de guisa más propicio que las tenencias a corto plazo. Los activos con documentación clara, custodia consistente y actividad comercial mínima pueden tener más peso que los adquiridos recientemente o con frecuencia movidos.
Stablecoins presentan un conjunto separado de consideraciones. Los tokens como USD Coin (USDC) y Tether (USDT) están diseñados para permanecer un valencia consistente en relación con el dólar estadounidense, lo que puede hacerlos más adecuados para fines de suscripción.
Aun así, el tratamiento de las establo dependería de la comodidad regulatoria con su estructura, acuerdos de custodia y estándares de transparencia.
Por ahora, los asesores hipotecarios comúnmente recomiendan que los titulares de cifrados conviertan sus activos en dólares mucho antiguamente de solicitar un préstamo, otorgan a los prestamistas tiempo para corroborar la fuente de fondos y avalar que los activos cumplan con los requisitos de condimento.
Es probable que cualquier modernización futura preserve los estándares de documentación estrictos. Los prestatarios aún necesitarían mostrar una ruta de auditoría completa, que incluye la propiedad de la billetera, el historial de transacciones y la evidencia de que los fondos no están vinculados a préstamos o actividades sospechosas.
Asimismo se calma que la demostración de la custodia, la claridad de origen y el cumplimiento de las reglas contra el lavado de billete sigan siendo centrales para cualquier cambio de política bajo consideración.
Las ganancias en finanzas privadas sugieren una demanda positivo de integración de bitcoins
Si acertadamente los reguladores federales escasamente comienzan a explorar la idea de integrar la criptografía en los préstamos hipotecarios, varias empresas fintech privadas ya han decidido modelos experimentales.
Milo Credit, un prestamista con sede en Florida, presentó uno de los primeros productos hipotecarios criptográficos en los Estados Unidos en 2022.
Su estructura se aparta del enfoque tradicional. En circunscripción de exigir a los prestatarios que vendan criptografía y realicen un suscripción auténtico en efectivo, Milo permite a los compradores prometer activos digitales, como Bitcoin, Ethereum o ciertas estables, como aval.
La configuración permite a los clientes financiar hasta el 100% del valencia del hogar sin rebajar sus tenencias de criptografía.
Del mismo modo, Figures Technologies, una compañía de FinTech de San Francisco dirigida por el ex CEO de SOFI Mike Cagney, ha explorado programas hipotecarios con criptomonedas a gran escalera, que ofrece préstamos de hasta $ 20 millones utilizando activos digitales como seguridad.
Según Milo, los clientes continúan reteniendo la propiedad de su criptografía comprometida, lo que significa que pueden beneficiarse si los títulos de los activos aumentan durante el plazo de la hipoteca.
Otra delantera está relacionada con los impuestos: la traspaso de grandes posiciones criptográficas para cubrir un suscripción auténtico generalmente desencadenaría impuestos sobre las ganancias de haber. Al prometer en circunscripción de traicionar, los prestatarios evitan esos eventos fiscales inmediatos.
A principios de 2025, Milo reportó más de $ 65 millones en préstamos hipotecarios cripto-colateralizados emitidos.
Sin bloqueo, estas ofertas privadas funcionan fuera del sistema hipotecario federal. Sus préstamos no son elegibles para la reventa a Fannie Mae o Freddie Mac, lo que significa que no pueden beneficiarse del mismo nivel de solvencia y peligro compartido que los préstamos convencionales.
Como resultado, las tasas de interés tienden a ser más altas, y los prestamistas a menudo conservan los préstamos internos o trabajan con inversores alternativos para financiarlos. Estas limitaciones colocan un techo sobre cuán ampliamente se pueden avanzar dichos productos.
Otra restricción es el peligro. Las hipotecas respaldadas por las criptomonedas generalmente requieren sobre colateralización, lo que significa que los prestatarios deben prometirse más en el valencia de criptografía que el monto del préstamo a la volatilidad de compensación.
Pero incluso con ese búfer, los cambios de precios pueden presentar desafíos. Una caída del 15% en el valencia de los activos entre la aprobación y el candado es suficiente para interrumpir un préstamo. E históricamente, las reducciones de criptografía han sido mucho más pronunciadas.
Si el FHFA elige avanzar, podría aportar más consistencia y estructura al espacio. Los modelos privados han demostrado que la criptografía puede integrarse en las finanzas de la vivienda, pero solo con garantías cuidadosas y una comprensión completa de sus compensaciones.
Ya sea que el resultado sea la acogida, el rechazo o poco intermedio, el proceso influirá en cómo se ve la criptografía no solo en los mercados de capitales, sino en la vida financiera cotidiana.
