Tres investigadores de la Reserva Federal de Estados Unidos sostienen que el mercado de predicciones Kalshi puede evaluar mejor las expectativas macroeconómicas en tiempo existente que las soluciones existentes y, por consiguiente, debería incorporarse al proceso de toma de decisiones de la Reserva Federal.
El documento “Kalshi and the Rise of Macro Markets” fue publicado el 12 de febrero por el economista principal de la Asamblea de la Reserva Federal, Anthony Diercks, el asistente de investigación de la Reserva Federal, Jared Dean Katz, y el investigador asociado de Johns Hopkins, Jonathan Wright.
Los datos de Kalshi se compararon con encuestas tradicionales y pronósticos implícitos en el mercado para examinar cómo cambian las creencias sobre los resultados económicos futuros en respuesta a parte macroeconómicas y declaraciones de los formuladores de políticas.
Fuente: Tarek Mansour
“La mandato de las expectativas es fundamental para la política macroeconómica moderna. Sin bloqueo, las herramientas en las que se suele aguardar (encuestas y derivados financieros) tienen muchos inconvenientes”, dijeron los investigadores, y agregaron que Kalshi puede capturar las “creencias del mercado directamente y en tiempo existente”.
“Los mercados de Kalshi proporcionan un punto de narración rico en distribución, de ingreso frecuencia y continuamente actualizado que es valioso tanto para los investigadores como para los responsables de la formulación de políticas”.
Los operadores de Kalshi pueden sospechar en una variedad de mercados vinculados a la toma de decisiones de la Reserva Federal, incluido el índice de precios al consumidor, datos de salario y otros resultados macroeconómicos como el crecimiento del producto interno bruto y los precios del gas.
Los investigadores de la Reserva Federal dijeron que los datos de Kalshi deberían estar de moda para construir una función de densidad de probabilidad frío al peligro que muestre todos los resultados posibles de las decisiones sobre tasas de interés de la Reserva Federal y sus probabilidades.
“En normal, sostenemos que Kalshi debería utilizarse para proporcionar (funciones de densidad de probabilidad) neutrales al peligro en relación con las decisiones del FOMC en reuniones específicas”, escribieron, y agregaron que el punto de narración presente está “demasiado alejado de la audacia sobre la tasa de interés de la política monetaria”.
Sin bloqueo, los trabajos de investigación de la Reserva Federal son sólo “materiales preliminares que circulan para estimular el debate” y no afectan la toma de decisiones del asiento central.
Los mercados de predicción se convirtieron en uno de los casos de uso más populares en criptografía el año pasado y han superado consistentemente los $10 mil millones en barriguita de operaciones mensuales. Kalshi y la plataforma competidora Polymarket han estado comercializando agresivamente sus productos entre usuarios minoristas en los últimos meses a pesar de que algunos reguladores estatales buscan restringir la industria.
Kalshi es más reactivo que las herramientas de expectativas existentes
La Reserva Federal señaló que una delantera que tiene Kalshi al examinar las expectativas macroeconómicas es su “rica dinámica intradiaria”.
“Estas probabilidades responden de modo aguda y sensata a acontecimientos importantes”, dijeron los investigadores, señalando un ejemplo en el que la probabilidad implícita de un retazo de tasas en julio aumentó al 25% luego de los comentarios de los gobernadores de la Reserva Federal, Christopher Waller y Michelle Bowman, ayer de caer luego de un mensaje de empleo de junio mejor de lo esperado.
“Kalshi proporciona las distribuciones de modernización más rápida disponibles actualmente para muchos indicadores macroeconómicos esencia”, agregaron los investigadores.
