Las instituciones aumentaron las posiciones en los mineros de Bitcoin durante el H1 2025, con Iren, CIFR, Corz, APLD y Mara que llevan las ganancias en el nΓΊmero de titulares y los flujos de hacienda.
Acciones mineras de bitcoin y sentimiento de inversores
La sucesivo publicaciΓ³n invitada proviene de Bitcoinminingstock.io, el centro ΓΊnico para todas las cosas Acciones mineras de bitcoin, herramientas educativas e ideas de la industria. Publicado originalmente el 11 de septiembre de 2025, fue escrito por bitcoinminingstock.io autor Cindy Feng.
Si proporcionadamente nuestro equipo estΓ‘ ocupado trabajando en la sucesivo caracterΓstica esencia, querΓa tomarme un momento para compartir una modernizaciΓ³n rΓ‘pida sobre la actividad institucional en el sector minero de Bitcoin, poco que hemos estado monitoreando desde finales del aΓ±o pasado.
En enero, publicamos el RevisiΓ³n de minerΓa de Bitcoin 2024 que fue coautor de Nico de Soluciones de minerΓa digital. En ese referencia, yo mencionado que las instituciones estaban “apostadas” a Corz, Wulf, Iren y Hut. Hasta ahora, esos nombres tienen generalmente superado El sector minero mΓ‘s amplio ytd.
Los principales ganadores de YTD en el sector minero de Bitcoin
En el referencia, ademΓ‘s marcΓ© 3 tendencias institucionales:
- El interΓ©s institucional en los mineros de Bitcoin fue ampliamente aumentado.
- Las narraciones de AI/HPC atraΓan atenciΓ³n descomunal.
- Los mineros de gran capitalizaciΓ³n continuaron siendo la opciΓ³n predeterminada para el hacienda institucional.
Ahora que hay una nueva ronda de presentaciones de 13F, es un buen momento para ver lo que ha cambiado, lo que todavΓa tiene. Y lo mΓ‘s importante, donde las instituciones estΓ‘n haciendo nuevas apuestas.
Las instituciones todavΓa estΓ‘n rotando en
En los mineros con lΓmites de mercado superiores a $ 100 millones, la mayorΓa vio un aumento en los propietarios institucionales y un aumento en el valΓa total del hacienda invertido. Este confirma la primera tendencia: En universal, el interΓ©s institucional en el sector se mantuvo vΓ‘lido a travΓ©s de H1 2025.
Pero lo mΓ‘s revelador es dΓ³nde Ese hacienda estΓ‘ fluyendo. Iren, Corz y APLD lideraron la carga, cada uno agregando mΓ‘s de 40 nuevos titulares institucionales. ΒΏQuΓ© tienen en popular? Los tres tienen exposiciΓ³n directa a AI/HPC.
- Corz y APLD han firmado acuerdos de colocaciΓ³n multimillonario con CoreWeave.
- Hierroaunque aΓΊn no ha anunciado un acuerdo importante de HPC, ha estado actualizando constantemente el mercado en su progreso de implementaciΓ³n de GPU e infraestructura nΓ³mina para AI.
Esto refuerza la idea de que el La novelΓstica de AI/HPC sigue siendo el dibujo institucional mΓ‘s vΓ‘lido en todo el sector minero manifiesto. Las instituciones son claramente recompensas a las empresas que pueden monetizar la infraestructura del centro de datos mΓ‘s allΓ‘ de Bitcoin.
Los flujos de dΓ³lar cuentan una historia similar. Corz, Mara e Iren liderado en tΓ©rminos de veterano valΓa de inversiΓ³n institucional, seguido de cerca por CIFR y APLD. Acuarela Se destaca como el ΓΊnico campeΓ³n superior sin una exposiciΓ³n vΓ‘lida de AI/HPC, pero sigue siendo el minero manifiesto mΓ‘s conspicuo tanto por la tasa hash como por el tamaΓ±o del reservas de Bitcoin. Es probable por la cual continuΓ³ recibiendo grandes entradas de hacienda; Las instituciones todavΓa querΓan la exposiciΓ³n pura de Bitcoin Beta a escalera. Durante mucho tiempo, Mara ocupΓ³ el primer ocasiΓ³n con capitalizaciΓ³n de mercado, hasta hace poco ser superado por BMNR e Iren.
No todos estΓ‘n recibiendo coito
Al mismo tiempo, no todos los mineros mantuvieron el ritmo. BITF, HUT y pueden perder a los titulares institucionales, mientras que Riot, CLSK y CAN vieron reducciones netas en el valΓa de las tenencias institucionales.
En algunos casos, esto coincide con el dΓ©bil rendimiento del stock. Puede, por ejemplo, caer -65.60% YTD. CLSK y BITF mostraron un crecimiento insignificante de YTD ( +4.99% y +6.17%, respectivamente), retrasΓ‘ndose detrΓ‘s de los pares con escalas operativas similares.
Hut es un caso interesante. A pesar de perder a 13 propietarios institucionales, todavΓa tiene un vΓ‘lido retorno de YTD. Eso podrΓa reflectar la rotaciΓ³n, el aumento de la actividad minorista o el reequilibrio de los fondos, pero no parece ser un problema de confianza fundamental. Por cierto, Hut se ha estado posicionando activamente como una plataforma de infraestructura energΓ©tica, en ocasiΓ³n de un minero de Bitcoin. Incluso empaquetaron todo su segmento de cuenta como una empresa independiente: American Bitcoin.
Lo que ademΓ‘s dice es que Riot, CLSK y BITF han hecho anuncios sobre la exploraciΓ³n de HPC, sin requisa, ningΓΊn ha informado de capacidad energizada o acuerdos firmados hasta ahora.
Los porcentajes de propiedad revelan posicionamiento mΓ‘s profundo
Al observar la propiedad institucional como un porcentaje de acciones en circulaciΓ³n, surgen algunos patrones.
- Corz (78.44%), CIFR (76.06%), y APLD (71.36%) tienen la veterano penetraciΓ³n institucional.
- Entre tapas mΓ‘s pequeΓ±as, BTBT es un destacado con 65.52% de propiedad institucional.
- En contraste, Btdra pesar de una capitalizaciΓ³n de mercado> $ 1B, solo tiene 22.18% de propiedad institucional.
En universal, las empresas con mayores capitalizaciones de mercado ven una billete institucional mΓ‘s vΓ‘lido. Sin requisa, excepciones como BTBT y BTDR muestran cΓ³mo importan la narraciΓ³n y la visibilidad.
Notablemente, CIFR, BTBTy Hierro ademΓ‘s mostrΓ³ el mΓ‘s conspicuo aumentos porcentuales en propiedad en el segundo trimestre de 2025. Todos estos tres se han inclinado fuertemente para promover sus ambiciones HPC/AI, y las instituciones han respondido claramente.
Entonces, ΒΏquΓ© ha cambiado y lo que no ha
Los ΓΊltimos datos confirman en gran medida lo que propusimos en el referencia anual: las instituciones tienen ExposiciΓ³n continua del edificio al sector minero de Bitcoin, pero su hacienda estΓ‘ allΓ de distribuirse uniformemente. Mineros mΓ‘s grandes (por capitalizaciΓ³n de mercado) Continuar atrayendo la veterano parte de las entradas, y interiormente de ese agrupaciΓ³n, La preferencia se concentra en empresas con IA/HPC firmada contratos o implementaciΓ³n visible de GPU. Eso explica por quΓ© Iren, Corz, CIFR y APLD lideraron el campo Tanto en nuevos propietarios institucionales como en nuevas asignaciones de hacienda.
Mara se destaca como la excepciΓ³n. Sin una tΓ‘ctica de HPC, sin requisa, ha mantenido su ocasiΓ³n como la principal desafΓo no HPC, impulsada por su veterano tasa de hash y el Fisco de Bitcoin en el sector. Por el contrario, los nombres de capitalizaciΓ³n mΓ‘s pequeΓ±a, aquellos sin exposiciΓ³n a la IA, o compaΓ±Γas con sede fuera de los Estados Unidos continΓΊan luchando para obtener el mismo nivel de confianza institucional.
Mirando con destino a el futuroel enfoque cambia de posicionamiento a entrega. Para los mineros expuestos a HPC, la pregunta es si pueden energizar la capacidad, medrar los ingresos y alcanzar hitos contratados lo suficientemente rΓ‘pido como para ayudar la condena institucional. Para los reciΓ©n llegados, el desafΓo es crear una narraciΓ³n clara y respaldarla con nΓΊmeros duros.
TodavΓa vale la pena seΓ±alar que las empresas con una propiedad institucional ya suscripciΓ³n pueden comenzar a desavenir lΓmites simplemente porque gran parte de su flotador ya estΓ‘ institucionalmente. Mientras tanto, los mineros con beocio propiedad institucional pero infraestructura veraz y capacidad de energΓa tienen espacio para retornar a encuadrar si surge el catalizador correcto. En otras palabras, las instituciones han demostrado dΓ³nde se encuentra su convicciΓ³n, pero El mercado sigue siendo fluido. En ΓΊltima instancia, la ejecuciΓ³n separarΓ‘ a los lΓderes de los rezagados en los cuartos.
MetodologΓa y limitaciones
Esta modernizaciΓ³n se apoyo en nuestra agregaciΓ³n de back-end de las ΓΊltimas presentaciones 13F, al 30 de junio de 2025. Las cifras reflejan posiciones de hacienda largas reportadas por los archivos institucionales de los Estados Unidos y excluyen derivados, swaps y la mayorΓa de los archivadores no estadounidenses. Conveniente a que 13FS estΓ‘n con destino a antes, las posiciones mostradas pueden diferenciarse significativamente de dΓ³nde estΓ‘n las instituciones al momento de escribir.
