En varias entrevistas televisivas recientes, el fundador de Strategy (anteriormente MicroStrategy), Michael Saylor, se jactó de los beneficios de los dividendos con impuestos diferidos que paga a los accionistas preferentes. Lamentablemente, nunca hay un tentempié improcedente en Wall Street. Estos dividendos de retorno de renta (ROC) están aumentando la deuda tributaria de los inversores preferentes a una tasa de crecimiento acelerada.
Impuesto diferido no significa autónomo de impuestos. Aunque la forma peculiar de los dividendos de la República de China de Strategy no impone impuestos inmediatos, sus crecientes obligaciones aumentan a un ritmo cada vez más rápido a medida que se acercan los plazos futuros.
Strategy anuncia rendimientos generosos, “equivalentes en impuestos”, de hasta el 21,6% para sus dividendos preferentes, bajo el supuesto de que la empresa mantendrá su status en la República de China. Allí de ser una nota a pie de página beocio, la compañía ha destacado de modo destacada las garantías de la República de China en su crónica trimestral de ganancias más flamante, dedicando una diapositiva completa y varios minutos de su presentación a la orientación de la República de China.
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Se pronostica más de 10 abriles de status de dividendo de la República de China – una correr formidable en sí misma. Al exigir evitar cuidadosamente ganancias o ganancias imponibles positivas para devolver renta legalmente en zona de abonar desembolsos calificados a los accionistas, Strategy debe agregarse a una larga tira de acciones corporativas prohibidas.
La compañía ha revelado los riesgos y la importancia de surtir el status de la República de China en sus presentaciones en presencia de la SEC. Por ejemplo, el 21 de julio admitió: “En la medida en que el monto de una distribución con respecto a las acciones preferentes supere nuestras ganancias y beneficios actuales y acumulados, la distribución se tratará primero como una devolución de renta autónomo de impuestos en la medida de la pulvínulo fiscal ajustada del titular de las acciones preferentes”.
En otras palabras, la empresa debe surtir sus ganancias y beneficios lo suficientemente bajos como para abonar dividendos a la República de China.
Los dividendos de la República de China retrasan, no reducen, los impuestos
Incluso suponiendo que Strategy pueda surtir el estado de la República de China para los dividendos, las autoridades fiscales como el IRS seguirán recaudando esos dividendos de retorno de renta eventualmente.
Como dice el refrán, es impracticable estar seguro de mínimo más que de la homicidio y los impuestos.
Específicamente, los dividendos de la República de China reducen la pulvínulo impositiva de los inversores. En zona de tomar efectivo como desembolso de dividendos calificado, los dividendos de la República de China simplemente reducen la pulvínulo sobre la cual un contribuyente calcula su pulvínulo de costos al resolver sus ganancias y pérdidas en el momento de la liquidación.
Por ejemplo, Strategy tiene la intención de abonar $10 en dividendos de la República de China anualmente a cada asociado de STRD y STRF, es afirmar, una tasa de dividendo anual del 10% sobre sus montos declarados de $100. (Las otras dos acciones preferentes de Strategy, STRK y STRC, pagan un 8% y una tasa variable del 10,5%, respectivamente).
Sin retención, los accionistas en existencia no reciben $10 en efectivo en su cuenta de corretaje por batalla de STRD o STRF. En cambio, Strategy emite un retorno de renta no sujeto a impuestos a los accionistas registrados en las fechas de los dividendos instantáneos.
Esto reduce la pulvínulo imponible, traduciéndose –según admite la propia empresa– “en un aumento de impuestos para el titular una vez que la pulvínulo imponible del tenedor se agote por completo o el tenedor venda las acciones”.
Las estrategias preferidas no pueden retrasar los impuestos para siempre
Un dividendo de $10 de la República de China sobre una cantidad declarada de $100 es una reducción de la pulvínulo impositiva del 10% en el primer año, lo que reduce la pulvínulo de costos a $90; sin retención, el dividendo de $10 del segundo año sobre una pulvínulo de $90 se convierte en una reducción de la pulvínulo impositiva del 11%, ya que reduce la pulvínulo de costos a $80, y así sucesivamente.
Cada año seguido se vuelve más con impuestos diferidosaumentando la carga fiscal para el extremo año a un ritmo cada vez viejo.
Con el tiempo, la pulvínulo impositiva de una inversión podría agotarse por completo, como a posteriori de diez abriles de reducción de la pulvínulo anual por valencia de $10 en STRD o STRF, haciendo que todos los dividendos posteriores estén totalmente sujetos a impuestos sin importar el estado de la República de China de Strategy.
Este agotamiento total de la pulvínulo asimismo hace que el monto total indicado en dividendos (es afirmar, $100 para la mayoría de las preferentes) inmediatamente sujeto a impuestos cada vez que el asociado vende.
El impuesto eventualmente vencerá.
