En este artículo voy a mostrar y analizar algunos datos indicativos de la centralización en distintos aspectos de Bitcoin, desde el menos hasta el más relevante. Encontré estos datos preparando otra de mis notas y me sorprendieron de un modo positivo. Yo esperaba que fuesen menos favorables o hasta malos. Por eso, me pareció interesante ponerlos en discusión respecto a la posible centralización o captación de Bitcoin por actores institucionales.
El negocio de almacenar bitcoin
La novedad de 2025 fue el auge de las tesorerías de BTC, tanto en empresas bitcoiners como de finanzas tradicionales. Siguiendo el camino iniciado por MicroStrategy (ahora Strategy) en 2020, una longevo claridad regulatoria y el trillado bueno del gobierno federal estadounidense motivó a montones de compañías a entrar al negocio de comprar BTC, a como dé circunscripción, para atesoramiento.
El año aludido, 2024, ya había trillado una importante tolerancia de BTC al hacienda institucional de la mano de los ETF. Pero la novedad de las tesorerías es que no solo compran BTC con la cantidad neta de dólares de los que disponen, sino que incluso toman deuda para comprar por encima de sus capacidades. Estos flujos de capitales han creado ilusión sobre el potencial alcista del precio de BTC y preocupación por el potencial de centralización que podría implicar para el activo en el nivel de su distribución monetaria.
Como podemos ver en la figura aludido, las tesorerías contiguo a los fondos y a otras entidades (como gobiernos y hasta contratos inteligentes), suman un total de cuatro millones de BTC (4.060.000, para ser exactos), lo cual representa un 19.33%, es afirmar un botellín del suministro mayor de veintiún millones de monedas (BTC 21.000.000).
Esas entidades son 362 en total, con una décimo mayoritaria de compañías públicas (cotizadas en bolsa), seguidas de allá por compañías de hacienda privado y luego por fondos. 16 contratos inteligentes y plataformas de DeFi se ubican en cuarto circunscripción, seguidos de gobiernos y de custodios en zaguero circunscripción.
Si proporcionadamente los gobiernos son menos en cantidad, acaparan casi la misma cantidad (BTC 647.047) que los contratos de DeFi (BTC 372.373) y las empresas de hacienda privado (BTC 288.117) juntas (BTC 660.490). Lo mismo los fondos, que siendo 44 acaparan un millón y medio de bitcoins (BTC 1.502.560), más que las numerosas empresas públicas (BTC 1.130.721).
La tercera figura tomada de Bitcoin Treasuries muestra cómo se distribuyen distintos tipos de actores en diferentes países. Por ejemplo, hay una longevo presencia de compañías públicas estadounidenses y canadienses. Sin incautación, como vimos en la comparación entre las figuras 1 y 2, esto no necesariamente indica que tengan más cantidad de bitcoins.
En el mismo orden de cosas, River Financial sacó su mensaje ¿Quién posee más Bitcoin en 2026?que ya viene publicando periódicamente desde 2024. Este mensaje muestra la distribución del mayor posible de bitcoins (21.000.000) entre diferentes entidades. Lo que en Bitcoin Treasuries suma ese 19,33% del suministro que mencionamos, River lo categoriza como compañías, fondos, gobiernos y “otras entidades”. El total de todas esas es 17,8%, un poco menos que lo reportado por Bitcoin Treasuries.
La longevo parte (65,1%) sigue estando concentrada en manos de individuos. Es afirmar, una situación en la cual todo o casi todo el suministro de BTC está en manos de custodios, grandes corporaciones y estados nacionales todavía está muy allá de materializarse.
Es verdad que este número representa casi un 5% menos que el año aludido, en el que los individuos concentraban el 69.9% del suministro total. Las compañías crecieron del 4% en 2024 al 6.6% en 2025; y los fondos del 5.9% al 7.1%.
Cerca de analizar incluso la dinámica interna de ese 65,10% de individuos, transmitido que la distribución es mucho desigual y los minoristas suelen efectuar diferente a los mayoristas, como se ha informado varias veces en CriptoNoticias. Por ejemplo, entre el 9 de noviembre y el 18 de noviembre de 2025 hemos trillado dos dinámicas inversas: minoristas comprando cuando los mayoristas venden, y al contrario.
La comparación entre uno y otro informes, en la tabla a continuación, nos muestra una transferencia de bitcoin desde los individuos en torno a las compañías y fondos. La otra parte de su crecimiento las compañías lo obtuvieron de la minería, que generó el esperado 1% correspondiente al año 2025, época del cuarto halving, en la que se minará el 3.12% del suministro.
Los focos geográficos de Bitcoin
Existen informes sobre la distribución geográfica de los tenedores de bitcoin, tales como este de World Population Review.
Los datos están tomados del mensaje The 2025 Geography of Crypto Report esmerado por Chainalysis y ubican a India como el país con el longevo índice de admisión de criptomonedas y a Emiratos Árabes Unidos como el de más tenedores de bitcoin (un cuarto con relación a su población total).
En Latinoamérica, lidera Brasil en el puesto 5, seguido de allá por Venezuela en el puesto 18 y Argentina en el 20, con Japón en el medio.
Esto nos muestra claramente que los focos de admisión de bitcoin y de las criptomonedas en universal están sobrado distribuidos a lo dilatado del mundo, con una presencia cachas de los países árabes, Asia, África y América (todo el continente).
¿Cómo ocurre la centralización del suministro de bitcoin?
El 2025 terminó aun con una enorme cantidad de bitcoin en manos de individuos, el 65% del total posible. Sin incautación, es una reducción frente al año aludido, en el cual los individuos concentrábamos el 70%. En ese mismo período, el precio de cerca de de 100.000 dólares a picos de 120.000 dólares, para luego cerrar el año cerca de 90.000 dólares. Es afirmar, al tocar máximos históricos, muchos individuos han laborioso a entregar sus bitcoins y muchas compañías y fondos han aceptado comprar en esos precios.
Podemos tener una observación pesimista y pensar que muchos hodlers de abriles caen en la tentación de los precios fíat y prefieren deshacerse de sus bitcoin; o podemos tomar en cuenta lo futuro: casi todo el suministro ya fue minado y, en todo caso, la minería tiene una ofrecimiento predefinida (más allá de las tarifas, que son variables).
Cubo que los actores estatales y corporativos no van a poder obtener una cantidad considerable de bitcoins de la minería, van a tener que comprarles mayormente a individuos o unas a otras en el mercado. Siendo que los individuos tenemos la longevo parte de las monedas, tenemos un control sobre la ofrecimiento frente a una demanda que va en aumento. Por ende, la tendencia deflacionaria se mantiene y probablemente aumente en los próximos ciclos de bitcoin. Cuanto menos vendamos hoy, más valía tendremos mañana.
Como dije al principio de este artículo, la distribución del suministro es el menos crítico de los aspectos de la descentralización de Bitcoin. Incluso aunque un actor concentrase una mayoría del suministro de bitcoin, lo único que podría hacer son manipulaciones en el precio. La concentración no le da poder sobre el funcionamiento del sistema.
