Desde las acciones de Bitcoin Mining de nuestro final aΓ±o, el precio de las acciones de Terawulf (NASDAQ: WULF) se ha duplicado, posteriormente de poseer pasado de $ 4.39 a los $ 8.98 actuales por actividad. Durante este aumento, la compaΓ±Γa con sede en Maryland se diversificΓ³ en dos subsidiarias centrales: Wulf Compute y Wulf Mining.
Si acertadamente la minerΓa de Wulf continΓΊa las operaciones de minerΓa de Bitcoin, beneficiΓ‘ndose del aumento de precios de BTC, Wulf Compute estΓ‘ ofreciendo centros de datos para la computaciΓ³n de suspensiΓ³n rendimiento (HPC) y las cargas de trabajo de IA. Este doble enfoque convierte a Terawulf en un candidato atractivo para los inversores que buscan exposiciΓ³n no solo al papel de Bitcoin como cobertura contra la banca central, sino incluso para el crecimiento secular de la megatrend AI/HPC.
La fresco inversiΓ³n de gran tecnologΓa en acciones de WULF lo deja aΓΊn mΓ‘s claro. El maniquΓ de doble vΓa de la compaΓ±Γa de minerΓa bitcoin y alojamiento de AI/HPC ha manada garra mΓ‘s allΓ‘ del hornacina de criptografΓa. Por supuesto, el mejor momento para la exposiciΓ³n al Wulf fue el aΓ±o pasado cuando la cubrimos, pero ΒΏquΓ© pueden esperar los inversores a continuaciΓ³n?
Terawulf como beneficiario de la diversificaciΓ³n del centro de datos de Alphabet
Solo para 2025, Alphabet (NASDAQ: Googl) se comprometiΓ³ mΓ‘s o menos de $ 75 mil millones para aumentar la capacidad de su centro de datos. Durante la conferencia de Google Cloud de abril, el CEO de Alphabet, Sundar Pichai, seΓ±alΓ³ que “la oportunidad con AI es tan ilustre como parece”.
Sin retenciΓ³n, el gran superhombre tecnolΓ³gico no solo estΓ‘ invirtiendo en su propia divisiΓ³n de computaciΓ³n en la cirro para satisfacer la demanda de IA. A mediados de agosto, para sus ganancias del segundo trimestre de 2025, Terawulf revelΓ³ un respaldo de $ 1.8 mil millones de las obligaciones de arrendamiento de Fluidstack proporcionadas por Google.
El acuerdo de Terawulf con FluidStack para HPC/AI Work Cargas tiene un valΓa de $ 3.7 mil millones en ingresos en los tΓ©rminos de 10 primaveras de contratos, con una opciΓ³n para dos extensiones de cinco primaveras, lo que potencialmente aumenta el valΓa a $ 8.7 mil millones. AquΓ es donde Google intervino para financiar la deuda adquiriendo ~ 41 millones de acciones de Wulf, o mΓ‘s o menos del 8% de la dΓ©cimo de caudal de Terawulf.
En el suelo, Fluidstack utilizarΓ‘ el campus del Centro de datos del albufera Mariner de Terawulf en el oeste de Nueva York, entregando mΓ‘s de 200 MW de energΓa informΓ‘tica.
Hexaedro que Fluidstack es el socio de Nvidia, inmediato con Dell y Borealis Data Center para los grupos de GPU de Exascale, esto hace que Terawulf sea un beneficiario crΓtico de segundo orden del auge de la IA. Con Google suscribiendo efectivamente la empresa, la compaΓ±Γa estΓ‘ aprovechando una de las curvas de demanda de mΓ‘s rΓ‘pido crecimiento en la tecnologΓa al posicionarse como hiperscaler-adyacente.
Mercado direccionable total de Terawulf
En su mensaje Energy and AI, la Agencia Internacional de EnergΓa (IEA) proyectΓ³ un aumento del consumo de electricidad del centro de datos del 70% entre 2024 y 2030, como caso pulvΓnulo. Estados Unidos liderarΓa este esfuerzo, dejando antes Europa y China, por lo que el presidente Trump emitiΓ³ mΓΊltiples Γ³rdenes ejecutivas para derribar obstΓ‘culos burocrΓ‘ticos, especialmente en lo que se refiere a la energΓa nuclear.
SegΓΊn McKinsey & Company, esta demanda representarΓa una potencia de enumeraciΓ³n por valΓa de $ 6.7 billones para 2030. Para las cargas de trabajo de IA especΓficamente, se pronostica que el valΓa de mercado oscila entre $ 3 billones y $ 8 billones en gastos de caudal (CAPEX). Esto depende en gran medida de la optimizaciΓ³n de la IA y la reducciΓ³n significativa de la confabulaciΓ³n de IA para que los modelos de IA sean precisos y confiables.
Si este final marco es exitoso, se prΓ³rroga la admisiΓ³n masiva de IA en la integraciΓ³n empresarial. Sin retenciΓ³n, incluso si hay estancamiento en esta campo de acciΓ³n de precisiΓ³n, tiene que recapacitar que la demanda de cΓ‘lculo varΓa mucho entre el texto, la imagen y la coexistentes de videos.
SegΓΊn la IEA, la coexistentes de texto requiere mΓ‘s o menos de 0.3 WH de energΓa por tarea por un maniquΓ de jerigonza pequeΓ±o (SLM), mientras que la coexistentes de imΓ‘genes exige 1.7 WH. La coexistentes de videos es dos Γ³rdenes de magnitudes mayores, ejerciendo mΓ‘s o menos de 115 WH para un video de disminuciΓ³n calidad de 6 segundos. A modo de comparaciΓ³n, cargar un telΓ©fono inteligente requiere 15 WH.
Hexaedro que no hay campo de acciΓ³n de actividad humana en la que no se pueda incluir IA, es seguro afirmar que Terawulf se encuentra en el conexiΓ³n de dos curvas de crecimiento secular: la admisiΓ³n de IA e infraestructura de energΓa limpia para la minerΓa de bitcoins.
Las perspectivas de Terawulf y el precio objetivo
En el segundo trimestre de 2025, Terawulf extraiΓ³ 485 BTC, en las instalaciones de Mariner del Marisma antaΓ±o mencionada. Aunque esto fue inferior a 699 BTC en el trimestre del aΓ±o inicial, se esperaba posteriormente de desinvertir de Nautilus Cryptomine en octubre pasado.
Sin retenciΓ³n, dada la escasez de bitcoin y la creciente institucionalizaciΓ³n, que impulsa su precio, el valΓa de BTC a corronΓa de Terawulf creciΓ³ de $ 46.1 millones a $ 47.6 millones en ese perΓodo. En normal, la compaΓ±Γa aumentΓ³ su capacidad minera de BTC limpia 45.5% aΓ±o tras aΓ±o a 12.8 eh/s.
Posteriormente de estabilizar el sitio de Cayuga con un arrendamiento de 80 primaveras en Lansing, la compaΓ±Γa agregΓ³ 400 MW de capacidad HPC/AI. Para 2030, la capacidad bruta total de Terawulf debe ser de 1,150 MW, dividido entre los 750 MW de 750 MW de Lake Mariner y los 400 MW de Cayuga.
A partir del segundo trimestre, Terawulf posee $ 90 millones en efectivo y BTC, mientras que tiene una deuda irresoluto total de $ 500 millones. Vaneck mantiene su predicciΓ³n de precios de BTC a fines de 2024, pronosticando $ 180,000 por BTC para el final del aΓ±o. Este precio objetivo ahora es mΓ‘s probable, considerando que la Fed es cortaduras de tasa de seΓ±alizaciΓ³n a pesar de las crecientes preocupaciones de inflaciΓ³n.
A su vez, la carga de deuda de Terawulf para ampliar la demanda de IA deberΓa ser manejable. SegΓΊn los datos de pronΓ³stico de WSJ, todos los analistas estΓ‘n en el campamento de “importaciΓ³n”, lo que pone el precio promedio del precio objetivo de Wulf en $ 11.92. La perspectiva inferior es de $ 6.5, mientras que el precio objetivo del techo para las acciones de WULF es de $ 14 por actividad.
Descargo de responsabilidad: el autor no posee ni tiene una posiciΓ³n en ningΓΊn valΓa discutido en el artΓculo. Todos los precios de las acciones fueron cotizados al momento de escribir.
