Bitcoin encara una de las semanas más sensibles de las últimas semanas para los mercados financieros, en un contexto donde la inflación en Estados Unidos y las expectativas sobre las tasas de interés de la Reserva Federal vuelven a colocarse en el centro de la atención. El comportamiento del precio de BTC dependerá en gran medida de una conjunto de indicadores macroeconómicos que podrían redefinir el apetito por peligro en Wall Street y, por extensión, el desempeño de las criptomonedas.
El foco principal estará puesto sobre el índice de Gastos de Consumo Personal (PCE), la métrica de inflación preferida por la Reserva Federal para determinar la desarrollo de los precios en Estados Unidos. El crónica de abril será publicado el jueves 28 de mayo a las 07:30 a.m. hora del Este, en un momento especialmente sensible para los mercados, que siguen intentando determinar si la Fed tendrá beneficio para iniciar recortaduras de tasas durante la segunda fracción del año.
Actualmente, el consenso proyecta un PCE genérico de 3,5% interanual y un PCE subyacente de 3,2%. Cualquier desviación podría alterar rápidamente las expectativas monetarias. Una inflación persistente reforzaría la idea de tasas altas por más tiempo, mientras que una desaceleración devolvería fuerza a la novelística de flexibilización monetaria que recientemente impulsó a los activos de peligro.
Las probabilidades implícitas del mercado siguen apuntando a que la Fed mantendría las tasas sin cambios en junio. Sin confiscación, la incertidumbre sobre futuros recortaduras ha elevado la sensibilidad de los mercados frente a cada apunte macroeconómico. En ese contexto, bitcoin queda especialmente expuesto a cambios bruscos en las expectativas sobre solvencia, rendimientos y política monetaria.
La semana incluso estará cargada de referencias económicas que podrían aumentar la volatilidad. El jueves 28 de mayo, cercano con el PCE, incluso se divulgarán las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, estimadas en 212.000 frente a 209.000 anteriores, así como las ventas de viviendas nuevas de abril. Estos datos ayudarán a determinar si la finanzas estadounidense mantiene suficiente fortaleza para sostener tasas elevadas sin deteriorarse rápidamente.
A nivel internacional, la atención incluso estará puesta sobre datos de inflación en Australia, el PIB de Canadá, indicadores manufactureros de China, por otra parte de decisiones monetarias en otras economías relevantes. Todo esto podría influir sobre el sentimiento general de peligro en un mercado especialmente sensible a señales de crecimiento o inflación.
El panorama se complica por otra parte por las tensiones geopolíticas en Oriente Medioque mantienen bajo presión los precios del petróleo y el peligro de nuevas presiones inflacionarias. Un repunte sostenido de la energía podría dificultar la desaceleración de precios en Estados Unidos y atañer a la Fed a amparar una postura restrictiva durante más tiempo, un entorno históricamente desfavorable para bitcoin y otros activos de peligro.
En paralelo, los mercados seguirán atentos a la nueva etapa de Kevin Warsh al frente de la Reserva Federal tras su confirmación. Aunque el protagonismo recaerá sobre los datos macroeconómicos, cualquier cambio en el tono del cárcel central podría impactar directamente sobre las expectativas de tasas y el comportamiento de BTC.
¿Cuál podría ser el sentimiento del mercado?
Desde el punto de instinto técnico, bitcoin llega a esta semana mostrando señales de fragilidad luego del impulso alcista registrado entre abril y mayo. La criptomoneda no logró consolidarse por encima de los USD 80.000 y encontró resistor cerca de la media móvil de 200 días, ubicada rodeando de USD 81.000. A esto se suma un debilidad en algunos indicadores de momentum, mientras el Índice de Fuerza Relativa (RSI) regresó a niveles neutrales tras perder fuerza alcista.
Si el crónica del PCE muestra una inflación superior a lo esperado, el mercado podría interpretar que la Fed deberá amparar tasas altas durante más tiempo. Ese proscenio elevaría los rendimientos del Fisco estadounidense y podría sujetar el atractivo de los activos de peligro, presionando a bitcoin en torno a zonas de soporte entre USD 75.000 y USD 76.000.
Por el contrario, una leída de inflación más moderada podría impulsar rápidamente el apetito por peligro. En ese caso, los operadores tendrían más argumentos para colocar nuevamente por futuros recortaduras de tasas, una novelística que históricamente ha favorecido tanto a las acciones tecnológicas como al mercado de criptomonedas. Bajo ese proscenio, bitcoin podría intentar recuperar el rango entre USD 80.000 y USD 82.000 e incluso desobstruir espacio para una recuperación más amplia si otros datos económicos acompañan la desaceleración inflacionaria.
En definitiva, bitcoin entra en una semana donde inflación, crecimiento crematístico y política monetaria volverán a marcar el pulso del mercado. El crónica del PCE aparece como el principal catalizador de corto plazo y podría determinar si las criptomonedas recuperan impulso o enfrentan una nueva etapa de presión por las expectativas de tasas altas en Estados Unidos.
