BITF ha despegado y el impulso no se desvanece. ¿Existe un ampliación en el precio del mercado en silencio? ¿O es hora de retornar a calcular el stock por completo?
La futuro publicación invitada proviene de Bitcoinminingstock.io, Una plataforma de inteligencia de mercades públicos que entrega datos sobre empresas expuestas a las estrategias de minería y criptográfico de Bitcoin.
Bit Farms Stock Surges-¿Grado de re-calificación a continuación?
Bitfarms (NASDAQ: BITF) cerró la semana pasada como el de stop rendimiento Bitcoin Mining Stock rastreado por bitcoinminingstock.io, publicando una impresionante rendimiento del 72.86% durante un período de negociación de 5 días. El rally comenzó cerca de del 9 de septiembre y muestra pocas señales de desaceleración al momento de escribir. En particular, este avance ocurrió en marcha de anuncios de comunicaciones de prensa de la compañía. En cambio, el sentimiento de los inversores parece acaecer sido impulsado por un Comprensión renovada de la transformación comercial de Bitfarmsamplificado por la presentación del CEO Ben Gagnon en la 27ª Conferencia Anual de Inversión Mundial de HC Wainwright.
Si perfectamente la presentación no fue ampliamente transmitida, la discusión de los inversores sobre X obtuvo el ritmo y los feeds sociales se volvieron notablemente más optimistas en BITF. Para aquellos familiarizados con mi Diciembre de 2024 mensajeesto marca un cambio. En aquel entonces, escribí:
“Si perfectamente las estrategias financieras y operativas de Bitfarms están alineadas con las tendencias de la industria, la compañía lucha por destacarse adecuado a la yerro de una preeminencia competitiva clara y única”.
Nueve meses luego, parece que la compañía ha opuesto una preeminencia – convertirse en una compañía de infraestructura de energía y energía de América del Finalidad. Y esta logística en cambio finalmente está llamando la atención de los inversores.
Por lo tanto, quiero retornar a los fundamentos de los desarrollos recientes de Bitfarms y determinar si es hora de retornar a encuadrar las acciones.
Lo que dijo el CEO de Bitfarms en la Conferencia HC Wainwright
En el HC Wainwright Evento, Gagnon posicionó a Bitfarms como una futura “compañía de infraestructura de energía y cálculo de América del Finalidad”. Enmarcó la operación minera de bitcoin de 18 eh/s de la compañía como una “Utensilio de financiación de puentes de bajo costo” para apoyar su transición a la infraestructura HPC y AI. Mientras que la minería aún cubre todos los gastos operativos y contribuye a CAPEX, No se planifican más compras mineras o expansiones de la flota. En cambio, se calma que la flota existente, que se beneficia de la electricidad de bajo costo y la entrada eficiencia operativa, genere un flujo de efectivo dispensado estable a través de 2026 en la mayoría de los escenarios de precios de BTC. En prontuario, Bit Farms tiene la intención de desbloquear el potencial de su cartera de energía, una vez construida para apoyar la minería, para servir al mercado emergente de HPC/AI.
Farmios de bit ‘ huella geográfica Asimismo ha cambiado para apoyar esta logística. Cuando Gagnon se convirtió en CEO, solo el 45% de la huella de la compañía estaba en América del Finalidad. Hoy, ese número es del 82%, con casi todos crecimiento futuro Concentrado en los EE. UU. La eventual salida de América Latina, particularmente Argentina, para el 11 de noviembre de 2025, marca un eje cardinal para convertirse en una plataforma centrada en los Estados Unidos.
Captura de pantalla de Presentación de los famosos de bits.
En América del Finalidad, la compañía ahora tiene una tubería de energía de 1.2 GW. Sitios esenciaIncluye Panther Creek en Pensilvania, sus operaciones establecidas en Quebec y una huella creciente en el estado de Washington. Estos sitios se encuentran Cerca de los principales corredores de fibra ópticapermitiéndoles apoyar cargas de trabajo del centro de datos en América del Finalidad y potencialmente en el Atlántico. Con una posesiones de energía dispuesto y una viejo efectividad del uso del poder (PUE), Bitfarms cree que puede entregar mayores rendimientos de cuenta por megavatio, lo que ofrece una preeminencia crítica en los mercados de HPC.
Esta novelística en cambio de la minería hoy, la infraestructura mañana, está alineada con el sentimiento de los inversores. Los mercados muestran una clara preferencia por los ingresos estables a espacioso plazo de la alojamiento de infraestructura de IA.
Expansión HPC de Bitfarm: ¿exageración o progreso auténtico?
El ampliación de HPC de Bitfarms es Comenzando a tomar una forma tangibleaunque permanece en las primeras etapas. En los recientes trimestres, la compañía ha iniciado Evaluaciones de viabilidad a nivel de sitioPermisos y capacidad asegurados, Fortaleció su equipo con experiencia relevante y establecido asociaciones estratégicas para comercializar los sitios a clientes potenciales.
Para sorpresa de muchos, incluso el hace mucho tiempo Adquisición de fortalezauna vez considerado como demasiado, ha resultado ser un activo importante. La adquisición proporcionó a bit enfarmar una huella extenso y escalable en Pennsylvania, un centro emergente para el ampliación de AI y HPC Data Center. Esto aumenta las posibilidades de que la empresa atraiga a futuros clientes de IA y HPC.
De hecho, Pennsylvania, parte de la interconexión de PJM, ahora es la región principal de Bitfarms para la construcción de AI/HPC (la compañía tiene una tubería de energía de 1 GW allí). Según su Última presentación del inversorBit Farms está posicionado para satisfacer la creciente demanda de HPC y AI con infraestructura de costa a costa: Este (Pensilvania), West (Washington) y Finalidad (Quebec).
Captura de pantalla del Presentación de Bit Farms.
Juntos, estos sitios conectados a la fibra permiten a los simulación de bits servir cargas de trabajo sensibles a la latencia en ambas costas estadounidenses y vincularlas con Europa. Esta casa en red es un diferenciador esencia Mientras la empresa tournée cerca de la infraestructura de HPC.
La futuro tabla resume las características de cada región:
En prontuario, Bitfarms ha establecido bases significativas para su pivote HPC y AI, pero la iniciativa sigue firmemente en el etapa precomercial. Los próximos trimestres serán críticos para determinar si esta logística madura en un motor de ingresos escalable, o en su empleo se convierte en una distracción intensiva en haber que se esfuerza por el recuento sin retribución a corto plazo.
Financiar el pivote
Bitfarms está financiando su transición a HPC a través de una combinación de flujo de efectivo interno, optimización de activos y una nueva confín de crédito. Su flota minera de 17.2 eh/s genera ~$ 8m/mes FCF bajo el mercado contemporáneo. La administración continúa vendiendo Bitcoin para financiar Capex y Opex mientras mantiene 1.005 BTC en su recuento. La salida de Bitfarm en Argentina antaño del 11 de noviembre de 2025 desbloqueará aproximadamente $ 18 millones a través de liberaciones de arrendamiento, reducciones de responsabilidad civil y la traspaso de mineros S21+ recientemente importados.
A partir del 11 de agosto, la compañía tenía ~ $ 230 millones en solvencia (Efectivo más BTC sin carga), con un adicional de ~ $ 10 millones que se esperan de la traspaso de Yguazu/Hive y las ventas pendientes de mineros.
Posición de solvencia de los famosos de bits (captura de pantalla del presentación de la empresa).
Por otra parte, los bitfarms aseguraron un hasta $ 300 millones de confín de crédito de Macquarie Para financiar su sitio de Panther Creek. Los primeros $ 50 millones han sido atraídos por apoyar el ampliación temprano, con los $ 250 millones restantes disponibles en tramos vinculados a los hitos de la construcción. Tras la activación, la estructura se convierte en deuda del plan sin petición. La instalación lleva un Tasa de interés del 8%e incluye cobertura de orden, requisitos de efectivo exiguo de $ 25 millones y convenios ligados a precios de BTC. El futuro tramo se calma en el cuarto trimestre de 2025, dependiendo de permitir el progreso.
Mientras que tal estructura de financiación conserva flexibilidad y limita la dilucióntiene una brecha de tiempo para establecer. Los ingresos de HPC permanecen en trimestres de distancia (potencialmente a mediados de 2026 o posteriores). Mientras tanto, compañeros como Core Scientific, Terawulf, Applied Digital ya están incorporando clientes. La velocidad de ejecución, el control de costos y la adquisición de clientes serán fundamentales para cerrar la brecha.
Pensamientos finales
Bit Farms está girando activamente de un minero universal de Bitcoin a una empresa de infraestructura de energía y energía norteamericana. Sus sitios estadounidenses están cerca de las principales líneas de fibra, lo que les da la viabilidad técnica para permitir cargas de trabajo de alojamiento de IA de costa a costa* E incluso, hipotéticamentea Europa adecuado a los bajos costos de energía y la geolocalización dispuesto.
*Si perfectamente el resonancia de la “costa a costa” suena convincente, se necesita alguna perspectiva fundamentada: la presencia de la costa oeste de Bitfarms en Washington solo tiene 18 MW de capacidad, que está muy por debajo del tamaño peculiar de más de 100 MW gastado en acuerdos de colocación HPC anteriores. Sus sitios del septentrión (Quebec), aunque considerables, están sujetos a la aprobación regulatoria antaño de ser reutilizados para las cargas de trabajo HPC. Eso deja al este (Pensilvania), con sitios como Panther Creek, como el único activo agudo para HPC de la compañía con una hoja de ruta clara por ahora.
Dicho esto, la transición es temprano. La compañía aún no ha tenido ningún centro de datos construido agudo o aterrizar un acuerdo material de HPC. Hasta entonces, gran parte de la preeminencia sigue siendo aspiracional. Pero el comportamiento interno agrega cierta confianza: la compañía inició un Software de recompra de compartir y el CEO Ben Gagnon tiene aumentó sus propiedades personales.
Para los inversores con un horizonte y apetito de 12-24 meses por el crecimiento de la infraestructura de etapas tempranas en puntos de entrada de valencia profundo, los bitfarms ahora pueden presentar una oportunidad asimétrica. Sus desarrollos, desde contrataciones senior hasta propiedades listas para fibra y financiamiento escenificado, ofrecen razones tangibles para retornar a examinar la juicio.
En última instancia, es su audacia si retornar a clasificar la argumento. Pero si Bit Farms ofrece una parte incluso de su novelística de infraestructura, el caso al subida podría encontrarse proporcionado diferente del peculiar bisagra de minería de Bitcoin.
