Tras días de relativa calma en el mercado cambiario venezolano, la política monetaria vuelve a resonar en la finanzas. El Bandada Central de Venezuela (BCV) aceleró la emanación de bolívares y el tipo de cambio regresó a su senda alcista.
De acuerdo con los datos del BCV, la solvencia monetaria, que es la cantidad de billete en manos del conocido, aumentó un 8% durante la semana del 16 de enero. Así, 948.419 millones de bolívares se pusieron en circulación en la finanzas doméstico.
La celeridad en la emanación monetaria se dio tras un retroceso trascendente del -6,5% durante la semana del 9 de enero. En ese momento, se pusieron en circulación 878.165 millones de bolívares.
Este repunte ocurrió en un contexto particular. Desde la semana pasada, el gobierno ha estado pagando el denominado «bono de conflagración económica». Estos incentivos se depositan en la plataforma Pueblo en bolívares, con montos que van desde los USD 50 hasta los USD 120 al tipo de cambio vivo.
Al tiempo en que la solvencia monetaria ha subido en Venezuela, la cotización de USD Tether (USDT) en bolívares (negociados en los principales mercados P2P, como Binance) asimismo ha estado al encarecimiento.
Esta moneda digital ha subido 15% en una semana respecto a la moneda venezolana. Pasó de 460 bolívares en promedio hace siete días a 530 bolívares al momento de escribir este reporte. Así se aprecia en el venidero claro:
Dicho aumento del USDT no pasa por debajo de la mesa, pues forma parte de los fundamentos inflacionarios. Hay que considerar que, en Venezuela, la criptomoneda estable emitida por la empresa Tether Limited se ha tomado como narración para el tipo de cambio no oficial en el país caribeño. Sobre todo, a nivel del comercio informal.
Por consiguiente, los precios de acervo y servicios en Venezuela tienden al encarecimiento cuando USDT reacciona de esta forma. Así, encareciendo el costo de vida de los venezolanos.
¿Qué opinan los especialistas?
Para examinar más en este tema, CriptoNoticias conversó con par de especialistas en materia económica y de criptomonedas. Se manejo del economista y profesor universitario Aarón Olmos y el asimismo economista y docente Daniel Peláez.
Uno y otro especialistas coinciden en que la inyección masiva de bolívares, sumada a una proposición limitada de divisas, está configurando un decorado de suscripción volatilidad para la finanzas doméstico.
Olmos, quien es profesor en el Instituto de Estudios Superiores de Establecimiento (IESA), pone el foco en la desconexión entre el aumento del billete en circulación y la escasa productividad del país.
Según explica el economista, siempre hay que considerar que «la inflación no se corrige solamente con descabalgar precios o tener más dólares, la inflación se corrige en principio con más producción».
Bajo su descomposición, la raíz del desajuste es clara. «Siempre que tengamos aumento de la cantidad de bolívares que hay en la finanzas, y ese aumento no va apto con capacidad productiva (…) ese exceso de solvencia o esa cantidad de bolívares excedentarios siempre va a ser un problema, porque va a empujar los precios con destino a en lo alto», señala.
Por su parte, Peláez, exprofesor de la Universidad de Margarita, refuerza esta idea al señalar que el aumento de la masa monetaria impacta directamente en la psicología del mercado.
El experto afirma que «un punto importante viene siendo el aumento de la solvencia, pero eso puede asistir a convertirse de forma muy rápida en una presión cambiaria».
«Sobre todo cuando la concurrencia, las personas, sienten que hay más bolívares, pero la misma cantidad de dólares», advierte.
Peláez, bitcoiner e inversionista P2P, explica que la expansión de billete se vuelve crítica «cuando esa expansión de billete no viene acompañada de poco posible». «O sea, de una política fiscal o una política monetaria, o incluso una política cambiaria», explica.
USDT como refugio en Venezuela
Una vez que la solvencia llega al sistema, el mercado exploración refugio en activos digitales de rápida conversión. Peláez asegura que, en presencia de la descuido de entrada a divisas físicas, el ciudadano recurre a las stablecoins.
«Específicamente en nuestro país, el USDT viene funcionando como una especie de dólar digital de entrada inmediato, porque no respeta feriados, no respeta fines de semana, funciona 24/7, sobre todo en los mercados P2P», señala.
Eso tiene sentido al considerar que el bolívar venezolano es la moneda fíat con decano actividad en el P2P de Binance. CriptoNoticias reportó que se han registrado más de 220.000 actualizaciones en el texto de órdenes, con bolívares, en esa plataforma. Esto, acompañado de un bombeo de ofertas superior a los 5,3 millones de dólaressegún datos de P2P.Army.
Para Peláez, este movimiento no es reflexivo, sino de supervivencia. Eso correcto a que «una parte de esos bolívares lo que está buscando es cobertura, es sostener, guarecerse de cualquier proceso de inflación».
Sin retención, este refugio digital termina dictando la pauta de los precios en la calle.
Aarón Olmos destaca que «los mecanismos de transmisión de ajuste de precios del criptoactivo de USDT pareciera que son mucho más veloces que otros mecanismos que nos pueden afectar».
Esta velocidad, alerta, genera una distorsión inmediataya que, según Olmos, «al no acontecer esta claridad, cada quien hace lo que considera en función de su beneficio, y lastimosamente eso perjudica aún más a los venezolanos».
«El hecho de que el tipo de cambio referencial de criptoactivos estables siga creciendo en precio, hace que las cosas sean más complicadas», lamenta.
La descuido de divisas físicas está alimentando el fuego
Olmos asimismo recuerda que la brecha cambiaria se expande «peligrosamente» y que la insatisfacción de los ciudadanos en presencia de la descuido de divisas por la vía bancaria está «alimentando el fuego».
Para el economista, el curso coetáneo de la finanzas es preocupante. Ello, porque «la velocidad de crecimiento del dólar contra la pérdida de poder adquisitivo del venezolano (…) es pernicioso, terrible para el salario de los venezolanos».
No obstante, si se mantiene la fluidez de dólares a la banca doméstico mediante los negocios petroleros entre Venezuela y Estados Unidos, y asimismo se frena la emanación monetaria, es posible que la brecha cambiaria se reduzca y que el tipo de cambio tienda a estabilizarse, tal como ocurrió en los primeros días de enero.
La finanzas venezolana inicia el año bajo una situación particular que se rompe al ritmo de la emanación monetaria. La posibilidad de una estabilización reside en un delicado permanencia entre los ingresos petroleros y la disciplina fiscal. Sin retención, mientras el bolívar siga perdiendo la carrera cambiaria, USDT permanecerá no solo como un refugio de valencia, sino como una de las referencias de precios predilectas en una finanzas que ha sabido significar la volatilidad.
