Se demora que el presidente de la Fed, Jerome Powell, se mantenga suyo en contra de hacer un claro compromiso de aminorar las tasas de interés en septiembre durante su discurso en la reunión de Jackson Hole el viernes.
Si correctamente los mercados tienen un precio robusto en un retazo de tarifas, Powell puede evitar dar señales definitivas, destacando la incertidumbre que rodea el proceso. La firma de investigación Lhmeyer sugirió que Powell podría moderar las expectativas para evitar que los mercados se bloqueen por completo en el corte.
El discurso de Powell tendrá una presión aún longevo de lo habitual este año. El presidente de los Estados Unidos, Donald Trump, ha estado criticando al presidente de la Fed durante meses, llamándolo una “mula obstinada” y “ininteligente” y criticando con dureza su resistor a los cortaduras de tasas de interés.
Trump está dispuesto para desafiar el estabilidad interno de poder de la Fed al nominar al economista Stephen Miran, una figura alineada con su afiliación política, para habitar el asiento vacante en la Fed. Miran, quien apoya los llamados de Trump a cortaduras de tasas de interés, incluso aboga por las reformas adentro de la Fed que capacitaría a los presidentes para descartar cifras como Powell.
El economista superior de TS Lombard, Steven Blitz, comentó: “Miran no es uno para ser influido por la tradición. Será el provocador de Trump en el FOMC, y no lo ocultará”.
El trabajo de Powell no solo se hace más difícil por la presión de Trump y la influencia potencial de Miran. En la última reunión de la Fed, Christopher Waller y Michelle Bowman, considerados entre sus candidatos sucesores, votaron en contra de la mayoría para aminorar las tasas de interés.
En el frente de los datos, la imagen se mezcla. Un documentación de empleo de julio débil señaló una desaceleración en el mercado sindical, mientras que un aumento en el índice de precios del productor alimentó las preocupaciones de que los aranceles de Trump aumentarían los precios de los consumidores. “Los aranceles han creado un sorpresa estaflacionario y complicaron seriamente el trabajo de la Fed”, dijo Torsten Sløk, economista superior de Apollo Entero Management.
Sin confiscación, el economista superior de Barclays, Marc Giannoni, señaló que el enfoque de Powell para evaluar la tasa de desempleo será esencial. Al recapacitar las advertencias de Powell luego de la reunión de julio, Giannoni dijo: “Si Powell reitera que la tasa de desempleo podría permanecer desestimación oportuno a factores del flanco de la propuesta como la inmigración, a pesar del debilidad del empleo, la probabilidad de un retazo de tasa podría reducirse al 50%”.
Las expectativas del mercado para un retazo de tasas de interés de septiembre han disminuido recientemente. Posteriormente de los datos del índice de precios del productor y las declaraciones cautelosas de los miembros de la Fed, las expectativas han caído al 85%.
*Esto no es asesoramiento de inversión.
