KBW está adoptando una postura más cautelosa en el sector de la criptominería. El costado de inversión de Wall Street rebajó la calificación de Bitfarms (BITF), Bitdeer (BTDR) y COLMENA digitales (COLMENA) desde desempeño superior a desempeño de mercado.
En una serie de notas a inversores publicadas el lunes, el costado señaló que si perfectamente el giramiento de la industria en torno a la computación de suspensión rendimiento (HPC) y el alojamiento de IA es convincente, el camino en torno a la monetización está plagado de riesgos de ejecución y largos plazos de entrega.
Delante un entorno de márgenes históricamente bajos tras la reducción a la medio de 2024, los mineros de bitcoins se están rebautizando como proveedores de infraestructura digital para capturar una porción de la fiebre del oro de la IA. Al convertir estructuras cálidas, instalaciones que ya están equipadas con energía y refrigeración de adhesión densidad, en centros de datos preparados para la IA, estas empresas esperan trocar recompensas mineras volátiles por contratos empresariales estables y a amplio plazo.
Sin bloqueo, la transición no es un simple giramiento; Los enormes requisitos de hacienda y los rigurosos estándares de tiempo de actividad de HPC están forzando una división de suspensión aventura entre aquellos que pueden modernizarse con éxito y aquellos que se quedan con activos varados.
Bitfarms: la larga calma por Sharon
El analista Stephen Glagola rebajó la calificación de Bitfarms al desempeño del mercado, señalando que si perfectamente el CEO Ben Gagnon tiene una visión sólida, el mercado ya ha valorado el potencial de su sitio de 120 megavatios (MW) en Sharon, Pensilvania.
A pesar de elevar el precio objetivo de Bitfarms a $3,00 desde $2,50, el analista no calma que se materialice un acuerdo de arrendamiento formal hasta la segunda medio de 2026. Encima, expresó desconfianza con respecto a la posible entrada de Bitfarms en la nimbo de IA en Washington y destacó las preocupaciones sobre el creciente apalancamiento.
Las acciones se mantuvieron sin cambios en las primeras operaciones.
Bitdeer: escalera frente a incertidumbre
La disminución de Bitdeer estuvo acompañada de un importante retazo de precio objetivo, cayendo a 14 dólares desde 26,50 dólares. Si perfectamente KBW reconoció que Bitdeer está en camino de convertirse en un minero conocido líder para 2026 a través de su tecnología Sealminer integrada verticalmente, advirtió que el creciente enfoque de la compañía en la nimbo de IA agrega capas de incertidumbre.
El analista citó la presente pequeña escalera del negocio, el control concentrado de los accionistas y la “exposición a partes relacionadas” como razones secreto para mantenerse al beneficio.
La influencia subió modestamente a 13,91 dólares.
COLMENA: Carece de un “borde duradero”
COLMENA Digital vio su precio objetivo escaso a 3,50 dólares desde 11,00 dólares cuando Glagola cuestionó la durabilidad de su organización de nimbo de IA. El analista señaló que COLMENALa dependencia de canales de socios y financiamiento de equipos lo deja en una “posición subóptima” en comparación con los competidores exclusivos de centros de datos.
Encima, KBW marcó COLMENAEl ROIC agorero antiguamente de impuestos, lo que sugiere que la compañía está ampliando su tasa de hash minera sin difundir suficientes retornos operativos en un entorno de precios de hash suprimidos.
COLMENA subió un 0,3% a 3,04 dólares en el momento de la publicación.
En los tres nombres, el mensaje del costado de inversión fue uniforme: la transición de minero a cirujano de centro de datos es un delirio que requiere mucho hacienda y que puede requerir más dilución y paciencia de lo que los inversores anticipan actualmente.
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