Los flujos récord en los fondos cotizados en bolsa pueden estar remodelando los mercados de guisa que incluso la Reserva Federal no puede controlar.
Los nuevos datos muestran que los ETF que cotizan en Estados Unidos se han convertido en una fuerza dominante en los mercados de capitales. Según un comunicado de prensa del viernes de ETFGI, una consultoría independiente, los activos invirtieron en ETF de EE. UU. Alcanzaron un récord de $ 12.19 billones a fines de agosto, frente a los $ 10.35 billones al falleba de 2024. Bloomberg, que destacó el aumento el viernes, señaló que los flujos están desafiando la influencia tradicional de la Reserva Federal.
Los inversores invirtieron $ 120.65 mil millones en ETF solo durante agosto, elevando las entradas de año hasta la momento a $ 799 mil millones, el más detención registrado. En comparación, el récord precursor del año completo fue de $ 643 mil millones en 2024.
El crecimiento se concentra entre los mayores proveedores. Ishares lidera con $ 3.64 billones en activos, seguido de cerca por Vanguard con $ 3.52 billones y la clan SPDR de State Street a $ 1.68 billones.
Juntas, esas tres empresas controlan casi las tres cuartas partes del mercado de ETF de EE. UU. ETFS Equity atrajo la veterano parte de las entradas de agosto en $ 42 mil millones, mientras que los fondos de ingresos fijos agregaron $ 32 mil millones y los ETF de productos básicos de casi $ 5 mil millones.
Los ETF vinculados a criptografía son ahora una habitación significativa de la imagen.
Los datos de SOSOVALUE muestran que los ETF de Bitcoin y Ether que cotizan en los Estados Unidos administran más de $ 120 mil millones combinados, liderados por Ishares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock y Fidelity’s Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC). Los ETF de bitcoin solo representan más de $ 100 mil millones, igual a aproximadamente el 4% de la capitalización de mercado de $ 2.1 billones de Bitcoin. Los ETF de Ether agregan otros $ 20 mil millones, a pesar de su divulgación solo a principios de este año.
El aumento subraya cómo los ETF, tradicionales y criptográficos, se han convertido en el transporte escogido para los inversores de todos los tamaños. Para muchos, los flujos son automáticos.
En los Estados Unidos, gran parte del efectivo proviene de cuentas de compensación conocidas como 401 (k) s, donde los trabajadores dejan de costado parte de cada cheque de plazo.
Una parte creciente de ese pasta entra en “fondos de momento objetivo”. Estos fondos cambian automáticamente las inversiones, moviéndose gradualmente de las acciones a bonos, a medida que los ahorradores se acercan a la época de compensación. Las carteras de modelos y los accesorios robo siguen reglas similares, dirigiendo automáticamente los flujos en ETF sin inversores que toman decisiones diarias.
Bloomberg describió esto como un impacto de “piloto inevitable”: cada dos semanas, millones de contribuciones de los trabajadores se canalizan en fondos índices que compran las mismas canastas de acciones, independientemente de las valoraciones, los titulares o la política de la Fed. Los analistas citados por Bloomberg dicen que esta demanda constante ayuda a explicar por qué los índices de caudal de EE. UU. Siguen subiendo incluso cuando los datos sobre los trabajos y la inflación muestran signos de tensión.
La tendencia plantea preguntas sobre la influencia de la Fed.
Tradicionalmente, los cortaduras de tasas de interés o caminatas enviaron señales fuertes que ondulaban a través de acciones, bonos y productos básicos. Las tasas más bajas generalmente fomentan la toma de riesgos, mientras que las tasas más altas la acumularon. Pero con los ETF que absorben cientos de miles de millones de dólares en un horario establecido, los mercados pueden ser menos sensibles a las señales del parcialidad central.
Esa tensión es especialmente clara este mes. Se aplazamiento que la Fed reduzca las tasas en un cuarto de punto el 17 de septiembre, las acciones se sientan cerca de récords y operaciones de oro por encima de $ 3,600 por guepardo.
Bitcoin, mientras tanto, cotiza a en torno a de $ 116,000, no remotamente de su mayor histórico de $ 124,000 establecido a mediados de agosto.
Los ETF de acciones, bonos y criptográficos han conocido fuertes entradas, lo que sugiere que los inversores están posicionando para un pasta más comprensible, pero igualmente reflejando una marea estructural de asignaciones pasivas.
Los partidarios dijeron a Bloomberg que el aumento de ETFS ha corto los costos y ampliado el ataque a los mercados. Pero los críticos citados en el mismo documentación advierten que la gran escalera de entradas podría amplificar la volatilidad si los canales se agrupan en una recesión, ya que los ETF mueven canastas enteras de títulos a la vez.
Como dijo Bloomberg, esta “máquina perpetua” de inversión pasiva puede estar remodelando los mercados de guisa que incluso el parcialidad central lucha por contrarrestar.
