Bitcoin tardó 10 primaveras en acoger su primer fondo cotizado en bolsa (ETF) cotizado en bolsa. Hasta enero de 2024, este tipo de inversión en bitcoin estaba dominada por ETF cotizados en futuros que no tienen BTC verdadero.
Al poseer el activo verdadero, los ETF cotizados en el spot ofrecen no solo exposición directa a Bitcoin sin las molestias de la custodia de BTC, sino asimismo una desviación de precios mínima, como el contango en los contratos de futuros.
Lo más importante, al aclarar las puertas a los inversores minoristas e institucionales, Bitcoin ETFS condujo el precio de Bitcoin, ya que los intercambios de custodia, típicamente Coinbase, compraron BTC en su nombre. Pero, ¿eso significa que es una buena idea cambiar en ETF criptográficos asimismo?
Primero examinemos ¿qué significa exactamente tener tal exposición en el caso de Bitcoin?
Exposición a Bitcoin de custodia como acciones de ETF
A medida que el aumento de la solvencia se estrelló contra la escasez de bitcoin de 21 millones de BTC, los inversores obtuvieron rendimientos descomunales. Caso en cuestión, desde el tirada del Bitcoin ETF de Vaneck (HODL) desde enero de 2024 para fines de enero de 2025, el Fondo tuvo un retorno de vida del 117.70%.
A diferencia de la mayoría de los ETF de Bitcoin, Vaneck delegó las responsabilidades de custodia a Géminis en emplazamiento de Coinbase. Crédito de la imagen: Vaneck
La semana pasada, Vaneck Bitcoin ETF ejecutó una división de acciones a futuro de cuatro por uno, elevando el número de acciones del Fondo de 12.8 millones a 51.2 millones. Al igual que con las empresas representadas por acciones, el valencia total de los activos del fondo se mantuvo sin cambios, ahora poseía 14,430 BTC por un valencia de rodeando de $ 1.42 mil millones.
Y al igual que Nvidia hizo una división de acciones para resumir la barrera de entrada para los inversores, asimismo lo hizo Vaneck. El valencia de activo neto (NAV) del fondo es el valencia total de los activos de ETF divididos por el número de acciones. Luego del aumento 4X, HODL tiene un precio actualmente de $ 27.88 por obra.
Si el precio de NAV está en un rango de prima consistente, cuando su precio de mercado es más stop que el precio de NAV, esto sugiere condiciones de mercado alcista porque los inversores pagan más por las acciones de ETF que el valencia de las tenencias subyacentes.
Al contrario, si el precio de NAV está en un rango de descuento consistente, cuando su precio de mercado es más bajo que el precio de NAV, los inversores están comprando acciones de ETF por menos del valencia subyacente, lo que sugiere que la solidez. Por supuesto, esto representaría una oportunidad de inversión
En el caso de HODL de Vaneck, su imperceptible de 12 meses (descuento) fue de $ 14.44 el 23 de febrero de 2024, mientras que su mayor de 12 meses (premium) fue de $ 30.16 el 21 de enero de 2025.
Por posterior, para la comodidad de la custodia delegada, los inversores pagan una pequeña tarifa para cubrir los costos de tener la llave de la despensa el fondo. Sin secuestro, para atraer las entradas de renta iniciales, muchos ETF de Bitcoin renunciaron a tales tarifas. Vaneck comenzará a cobrar una tarifa de patrocinador del 0,20% posteriormente del 10 de enero de 2026 o antaño si los activos de los fondos superan los $ 2.5 mil millones.
¿Vale la pena las criptomonedas ETF?
Los ETF criptográficos no deben confundirse con las empresas relacionadas con la dependencia de bloques. Por ejemplo, el Vaneck Crypto ETF (DAPP) se fogata como tal, pero en emplazamiento de sostener criptomonedas que no sean Bitcoin, tiene exposición a las empresas.
Estos van desde Coinbase y Microstrategy hasta plataformas antidisturbios y Bitdeer, y cada uno tiene un peso diferente en la cartera. Hasta ahora, el rendimiento de Dapp parece mucho cíclico, produciendo retornos muy bajos frente a HODL, con rendimientos negativos de 15.73 vidas.
Crédito de la imagen: Vaneck
Sin secuestro, los inversores minoristas pueden notar que en uno y otro casos, la exposición de un año a dichos ETF produjo rendimientos superiores al 100%. A modo de comparación, el rendimiento promedio del mercado de títulos arrojó rodeando del 11.3% anual en los últimos 10 primaveras, según los índices S&P Dow Jones.
Cuando se alcahuetería de ETF que contienen alternativas físicas, bajo el paraguas de los productos cotizados en bolsa (ETP), generalmente cubren los criptos de capitalización de mercado más grandes, como Ether (ETH), Ripple (XRP) o Solana (SOL).
El problema es que con decenas de miles de tokens desatados, el mercado no comercial sufre de fragmentación y dilución de renta. Por otra parte de eso, no está claro qué plataforma de convenio inteligente de uso común (Solana, Ethereum o un futuro recién llegado) ganará la superioridad.
Caso en cuestión, incluso el ETP que reinvierte los rendimientos de replanteo, 21Shares Ethereum Replantea ETP (AETH), tiene un rendimiento inferior frente a los ETF de bitcoin.
Llevando a la segunda criptomoneda más amplio, ETH, Aeth Fund tiene una tarifa de 1.49%, ya que se ha agresivo en marzo de 2019. Crédito de imagen: 21Shares
Sin el beneficio de replanteo, Ishares Ethereum Trust (ETHA) arrojó rendimientos negativos del 20.58% durante un año. Cubo el tirada temprano, el rendimiento de inicio de Aeth es sobresaliente, pero los inversores deben esperar una discrepancia continua de bajo rendimiento de los criptos de Bitcoin.
Luego de todo, como un plata sólido respaldado por prueba de trabajo, Bitcoin carece de competencia. En la ahora, parece que Solana Blockchain, conveniente a su rápida ejecución y tarifas bajas, es una mejor opción que las plataformas de contratos inteligentes heredados. Todavía es el centro principal para editar innumerables memecoras.
Emprendedor en marzo de 2022 con una tarifa del 0,50%, incluso WisdomTree Physical Solana (SOLW) tiene un rendimiento más bajo en la vida que los ETF de Bitcoin.
En sumario, los inversores minoristas deben esperar que la dilución de renta del mercado de Altcoin se traslade a los productos cotizados en bolsa. Si se lanzan nuevos ETF crypto, los altcoins seleccionados pueden obtener un impulso momentáneo de precios, pero es poco probable que superen el rendimiento a desprendido plazo de los ETF de Bitcoin.
Al final, solo hay una cantidad finita de renta, y el mercado de enigmático se discute al editar tantas monedas. Esto se aplica especialmente a Memecoins, que continuamente erosionan la posición reputacional de todo el mercado criptográfico.
No hace equivocación proponer que tal abrasión de la confianza tiende a beneficiar a Bitcoin.
Si invierte en criptomonedas, ¿está más enfocado en ganancias especulativas y potencialmente más altas en altcoins o ganancias estables en bitcoin? Háganos asimilar en los comentarios a continuación.
