En un atmósfera donde la incertidumbre económica integral sacude los mercados, los fondos cotizados en bolsa (ETF) de bitcoin al contado en Estados Unidos extienden su destello de flujos positivos a 10 días consecutivos, la más larga desde diciembre del año pasado.
Aunque los números reflejan un interés sostenido de las instituciones, el ritmo de estas entradas permanece remotamente de ser explosivomientras el precio de la moneda oscila bajo la sombra de políticas comerciales y volatilidad generalizada.
Ayer jueves, los ETF de bitcoin registraron una entrada neta diaria de 89 millones de dólaressegún información recopilada por SoSoValue.
En esta etapa, el Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC), tramitado por Fidelity, marcó la pauta al atraer 97,14 millones de dólares. Por su parte, el iShares Bitcoin Trust (IBIT), operado por BlackRock, sumó cerca de 4 millones de dólares a sus arcas.
Sin secuestro, no todos los fondos corrieron la misma suerte: el Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO) perdió casi 7 millones de dólaresy el WisdomTree Bitcoin (BTCW) vio salir 5 millones de dólares.
A pesar de estas cifras dispares, el recuento genérico apunta a una tendencia clara. Durante los últimos 10 días hábiles, los ETF acumularon entradas por 1.060 millones de dólares. Aunque significativa, esta cantidad palidece frente a los flujos récord de enero, como los 1.000 millones de dólares registrados en un solo día el 17 de ese mes.
«Esto sugiere que las instituciones no asumen un aventura agresivo, pero todavía existe demanda de exposición a bitcoin en el mercado», explica Min Jung, analista de Presto Research. Jung añade que las entradas recientes son «relativamente modestas» en comparación con picos anteriores.
Volatilidad y aranceles: el telón de fondo
El contexto no facilita las cosas. Bitcoin, las criptomonedas y los mercados bursátiles enfrentan turbulencias desde que el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció un aumento en los aranceles a importaciones provenientes de México, Canadá y China, como lo ha reportado CriptoNoticias.
Esta medida, que eleva los costos de los posesiones importados y aviva la inflación, fuerza a bancos centrales como la Reserva Federal a ajustar sus estrategias monetarias. En paralelo, el fortalecimiento del dólar ejerce presión bajista sobre bitcoin y otras criptomonedas.
Aunque bitcoin suele presentarse como un refugio en tiempos de crisis, su desempeño no permanece inmune a estas dinámicas. En períodos de inscripción volatilidad, los inversionistas tienden a priorizar activos tradicionales como los bonos del Haciendarelegando opciones percibidas como «de aventura«.
Pese a ello, la confianza ha repuntado ligeramente en los últimos días, ya que los aranceles de Trump podrían no ser tan amplios como se temía inicialmente. Aun así, las políticas en expansión mantienen al mercado en vilo.
El vínculo entre ETF y el precio de bitcoin
En los últimos 10 días, esta dinámica ha mantenido la cotización de bitcoin entre 81.000 y 88.000 dólares. Sin secuestro, en la etapa presente, el precio cayó un 2,28%, situándose en 85.000 dólares.
El desempeño de los ETF tiene un impacto directo en la cotización de bitcoin. Las empresas gestoras de estos fondos, como Fidelity y BlackRock, compran y mantienen la moneda en sus tesorerías para respaldar las acciones que ofrecen.
Cuando la demanda por estos productos financieros crece, las firmas acuden al mercado a lograr más BTC, lo que, por la ley de proposición y demanda, impulsa su precio al ascenso.
En cambio, cuando los inversionistas retiran su caudal, las gestoras pueden escasear entregar parte de sus tenencias de bitcoin para cubrir esas redenciones. Este incremento en la proposición, sin una demanda que lo contrarreste, ejerce una presión bajista directa sobre el valía del activo.
