Lido DAO, la estructura descentralizada que gestiona el principal protocolo de staking claro de Ethereum, evalúa una recompra millonaria de su token LDO con el objetivo de retirarlo del mercado y estimular su demanda.
La iniciativa surge en un contexto de robusto caída del precio de LDO que, hoy 30 de marzo, se ubica en torno a los 0,32 dólaresun 95% su mayor histórico (ATH) de 7,30 dólares ajustado en agosto de 2021.
La propuesta de gobernanza, presentada el pasado 27 de marzo, plantea utilizar hasta 10.000 stETH (20 millones de dólares a precios actuales), un token sintético que representa ether (ETH) en staking adentro del protocolo, provenientes de la pagaduría de Lido DAO para comprar LDO en el mercado.
Una vez adquiridos, los tokens serían enviados nuevamente a la pagaduría, reduciendo la propuesta circulante (un 8%) y buscando gestar presión alcista sobre el precio.
Para entender el zona de influencia de esta medida, es esencia comprender el rol de Lido adentro del ecosistema de Ethereum. Como se explica en la Criptopedia, sección educativa de CriptoNoticias, el protocolo permite a los usuarios participar en el staking, es sostener, cerrar ETH para validar transacciones y colaborar con la seguridad la red, sin perder solvencia. A cambio, reciben stETH, que puede utilizarse en distintos instrumentos financieros adentro del ecosistema digital.
El argumento central de la propuesta es que el precio contemporáneo de LDO no refleja los fundamentos del protocolo. Según los impulsores, existe una “desconexión significativa” entre la cotización del token y el desempeño verdadero de Lido.
En la propuesta señalan que la relación entre LDO y ETH muestra un descuento considerable frente a sus promedios históricos recientes, sin que haya habido un trastorno equivalente en los indicadores operativos del protocolo.
El representación incluido en la propuesta permite visualizar con claridad esta diferencia. En él se observa cómo la relación entre el precio de LDO y ETH ha caído de forma sostenida en los últimos dos abriles. La curva muestra un descenso pronunciado hasta niveles actuales cercanos a 0,00016, muy por debajo de los rangos en los que se movía históricamente, que rondaban entre 0,0004 y 0,0005.
Ese es el punto central de la propuesta: aunque LDO cayó con fuerza frente a ETH, los indicadores de Lido no se deterioraron en la misma medida. Las recompensas netas del protocolo bajaron cerca de un 20%, pero los costos operativos mejoraron y la tasa de comisiones retenidas por Lido subió del 5% al 6,11%. Para los impulsores, eso sugiere que el precio del token cayó más de lo que justifican los fundamentos del protocolo.
La ejecución de la recompra se plantea de forma escalonada, mediante adquisiciones en tramos, con el objetivo de evitar impactos bruscos en el mercado y minimizar el deslizamiento de precios. Las operaciones podrían realizarse tanto en plataformas descentralizadas (DEX) como en exchanges centralizados, dependiendo de las condiciones de solvencia.
Cerca de resaltar que la iniciativa se presenta como una valentía de asignación de hacienda orientada a capturar valía y reanimar el progreso del protocolo.
Pero, a su vez, plantea interrogantes sobre hasta qué punto una recompra financiada por la pagaduría puede considerarse una intervención directa sobre el precio del token.
La propuesta pone sobre la mesa una discusión de fondo: si el mercado está subvalorando a LDO o si, por el contrario, el precio contemporáneo refleja los límites que suelen tener los tokens de gobernanza para capturar valía, ya que muchas veces no dan ataque directo a los ingresos del protocolo y su utilidad queda pequeña, sobre todo, a funciones de voto.
Actualmente, la propuesta sigue en grado de discusión y refinamiento en el foro de investigación de Lido (Lido Research) y, según consta en el portal de votación de Lido (Snapshot), aún no ingresó en una instancia de votación formal.
Si la iniciativa prospera, marcará un paso concreto con destino a una trámite más activa del token por parte del protocoloen un momento en que LDO sigue muy acullá de sus máximos históricos.
