¿Se acerca el invierno criptográfico? Ya está más que establecido para las compañías de gestión de bitcoins (BTCTC).
Con el objetivo de replicar el éxito único en una concepción de MicroStrategy (MSTR) de Michael Saylor y quizás aprovechando un régimen regulatorio estadounidense que está dispuesto a mirar cerca de otro flanco en presencia de ofertas públicas cuestionables, una ola de empresas de gestión de criptoactivos se hizo pública en 2025.
El resultado ha sido pérdidas masivas para los inversores en casi todos los ámbitos. Y mientras la caída del precio del bitcoin btc$106.825,12 En los últimos 11 días (sí, fue solo el lunes 3 de octubre cuando BTC alcanzó un mayor de $ 126,000) por parte de la matanza, los precios de las acciones de BTCTC estaban cayendo mucho antaño de eso.
Si analizamos un pequeño liga de BTCTC, las pérdidas en los últimos tres meses oscilan entre “sólo” el 38% en el caso de Strategy y el 94% en KindlyMD (NAKA).
BTCTC durante los últimos tres meses (Yahoo Finance)
‘Muchachos estables’
Cuando su moneda estable algorítmica TerraUSD comenzó a desvincularse del dólar en mayo de 2022, Do Kwon tuiteó: “Desplegando más haber, muchachos estables”. En cuestión de días, TerraUSD, que anteriormente había tenido una capitalización de mercado de aproximadamente de 50 mil millones de dólares, quedó sin valencia.
Esa publicación en las redes sociales se ha convertido en un meme para la comunidad criptográfica cada vez que las cosas empiezan a parecer cuestionables para los mercados o cualquier empresa.
Esto no pretende sugerir ningún nivel de astucia o criminalidad comparable, ni predecir los futuros BTCTC, pero algunos de los equipos ejecutivos de estas empresas han estado recientemente muy ocupados en las redes sociales en defensa de sus modelos de negocio.
Simon Gerovich, director ejecutante de Metaplanet de Japón (MTPLF), que sigue siendo más suspensión desde que adoptó la organización BTCTC en 2024, pero ha tenido una caída del 70% en el precio de las acciones en los últimos tres meses, intentó el viernes explicar por qué un cambio a la audición de acciones preferentes generará fuertes rendimientos para los accionistas.
“Cuando bitcoin se aprecia más rápido que el costo de haber, esa diferencia se convierte en un decano bitcoin por bono y el beneficio recae en los accionistas comunes”, dijo en una publicación en X.
El tl;dr: Los inversores de Metaplanet se beneficiarán si “el número aumenta”.
El director ejecutante de KindlyMD, David Bailey, cuya caída del 94% en las acciones en los últimos tres meses ha dejado el precio de las acciones por debajo de 1 dólar y en peligro de ser excluido de la relación del Nasdaq, consideró necesario el jueves desmentir las afirmaciones de un cartel de X de que su empresa tenía “vibraciones FTX”.
“De ninguna guisa existe ninguna similitud con FTX”, dijo Bailey. “Somos un valencia regulado y registrado que operación y mantiene bitcoins”. Cuando el director ejecutante de una empresa que cotiza en bolsa tiene que contestar a un cartel casual para aseverar “no somos FTX”, es seguro aseverar que es posible que la trama se haya perdido.
Luego estaba el CIO de Strive (ASST), Ben Werkman, cuya caída del precio de las acciones casi igualó a la de NAKA y igualmente enfrenta peligro de excepción de la relación, tratando de explicar las dificultades y un camino a seguir.
“Ahora la exuberancia ha desaparecido y muchas empresas están ahora en posición con sus balances intactos para poder sobrevenir a la segunda escalón del delirio”, dijo Werkman en una publicación extremadamente larga para X.
“Conseguir escalera es difícil, pero ahora muchas empresas la tienen”, continuó. “Las valoraciones están alcanzando lo que yo consideraría un paraje de valencia profundo (basado sólo en los balances generales), y estas son las valoraciones en las que muchos inversores harán sus apuestas a desprendido plazo”.
Werkman continuó recordando que muchos asumieron que la organización de Saylor (entonces MicroStrategy) llegaría a cero en el criptoinvierno de 2022. Aquellos que desvanecieron esa suposición fueron recompensados con retornos alucinantes. MSTR cotizaba a unos 30 dólares cuando Do Kwon hizo su puesto de “muchachos estables”. Incluso a posteriori de su flamante caída, las acciones todavía están a 290 dólares, o casi 10 bolsas en los últimos tres primaveras y medio.
Cualquiera que sea el futuro que les depare a los BTCTC, una cosa es segura: las vibraciones son todo menos positivas en este momento. Si alguno de los recién llegados va a reflectar el éxito masivo de la organización del pionero, podría requerir mucho más que un simple aumento del precio de bitcoin.
Este artículo de opinión es parte del artículo de CoinDesk. Semana temática de los bonos del Hacienda de Bitcoin, patrocinada por Genius Group.
