Incluso cuando Bitcoin se ha duplicado y ciertos proyectos iniciados en el Early-Stage Token Fund LP han pagado entre 20 y 75 veces, una inversión de $100,000 en el fondo se ha estrecho a solo $56,000 en cuatro primaveras. El caso revela cómo las ganancias pueden desaparecer en un mercado en auge adecuado a tarifas elevadas y estrategias de fondos deficientes.
El inversor, que trabaja con Maelstrom, el fondo de family office de Arthur Hayes, publicó el escandaloso resultado para señalar la ineficacia de los fondos masivos de cripto peligro. La pérdida es un indicador de una caída de haber del 44 por ciento en medio de una de las mejores corridas alcistas en la historia de las criptomonedas.
La comisión de administración y la comisión de rendimiento del fondo Pantera son del 3 y el 30 por ciento, en comparación con las comisiones convencionales del 2 y el 20 de un fondo de cobertura. Estas tarifas tuvieron un meta implacable en los márgenes de ganancias, ya que la industria criptográfica a gran escalera estaba obteniendo ganancias masivas, pero los socios pequeños terminaron con una pérdida neta.
El bajo rendimiento se revela en el rendimiento superior del mercado
Los modelos financieros indican que incluso una comisión de administración del 3 por ciento eliminaría casi 12.000 dólares de una inversión de 100.000 en un período de cuatro primaveras. En los mismos cuatro primaveras, el valía de Bitcoin se duplicó y los tokens semilla en la industria con los mejores resultados registraron una lucro de 75 veces. A pesar de esta buena exposición, el fondo auténtico Pantera no pudo explotar la ola del mercado.
Según los analistas, la exposición del fondo a activos de parada rendimiento se vio diluida por una mala asignación de activos y una asignación de activos excesivamente diversificada. La cartera del fondo se quedó antes en ocasión de exceder los enormes rendimientos de las criptomonedas, lo que aumentó el daño de las altas tarifas.
Los expertos de la industria dudan del maniquí de los grandes fondos
Los conocedores de la industria creen que el tamaño excesivo de los fondos criptográficos jóvenes tiende a paralizar sus esfuerzos por encontrar proyectos escalables y de inscripción calidad. El exclusivo haber de ese tipo impulsa los fondos a apoyar a empresas emergentes mediocres, lo que reduce la probabilidad de que salgan ganadores en el cuadro de mando. Sin incautación, la flamante divulgación arroja serias dudas sobre la estructura de tarifas y la administración de riesgos de Pantera actualmente. La agresiva colchoneta de costos que adoptó la empresa parece activo terminado con cualquier posible rentabilidad y los inversores se sienten frustrados en el contexto de un debate más amplio sobre la comprensión en las actividades de los fondos criptográficos.
Fondos criptográficos
Este evento subraya una tendencia en mejora en el sector de las criptomonedas: los altos cargos ya no justifican los bajos rendimientos. El caso insta por otra parte a los inversores a examinar las estipulaciones de tarifas antaño de comprometer medios en vehículos criptográficos a generoso plazo. Este caso se ha convertido en una revelación para los inversores. La pérdida resalta la importancia de que incluso los administradores de fondos profesionales tengan un rendimiento inferior al de Bitcoin, el estereotipado más sencillo en criptografía. La moraleja de la historia para la mayoría es que incluso con un mercado excelente, los cargos excesivos y la mala administración acaban con las ganancias.
Como señaló Vaidhya, la comunidad criptográfica debería reconsiderar la forma en que organiza los vehículos de peligro. La pérdida de 100.000-56.000 del Pantera Early-Stage Token Fund es la amarga ingenuidad de la hacienda de los fondos criptográficos. Incluso cuando Bitcoin se duplicó y los proyectos iniciales se dispararon, los inversores en este fondo perdieron su metálico adecuado a las elevadas tarifas y la débil ejecución de su cartera. Este caso es una indicación de una división en el haber de peligro criptográfico: los inversores ya no aceptan un costoso rendimiento deficiente. La era de las comisiones de administración sin escrúpulos en el sector criptográfico quizás esté llegando a su fin a medida que los fondos más delgados, ágiles y eficientes pasan a ser el centro de atención.
