Jake Chervinsky acusΓ³ al GΓ©nero CME de utilizar una demanda contra los futuros perpetuos de criptomonedas de EE. UU. para proteger su posiciΓ³n en un mercado donde, segΓΊn se informa, la bolsa controla mΓ‘s o menos del 92% del grosor de derivados negociados en bolsa.
SegΓΊn Jake Chervinsky, director ejecutor del Hyperliquid Policy Center, el desafΓo procesal de CME contra la ComisiΓ³n de Comercio de Futuros de Productos BΓ‘sicos de EE.UU. ha expuesto lo que Γ©l considera una resistor a la creciente competencia en el mercado de derivados.
En una publicaciΓ³n del 19 de junio en X, Chervinsky calificΓ³ la demanda de CME contra la CFTC como un βerror de cΓ‘lculo impactanteβ y βun error no forzadoβ. EscribiΓ³ que la bolsa se habΓa revelado como βun pequeΓ±o monopolista establecido temeroso de la competenciaβ luego de ocurrir sido panorama durante abriles como una fuerza dominante en los mercados de derivados estadounidenses.
Sus comentarios se produjeron luego de que CME Group demandara a la CFTC y al presidente Michael Selig por la aprobaciΓ³n por parte del regulador de productos de futuros cripto perpetuos en los Estados Unidos. Como informΓ³ anteriormente crypto.news, CME argumenta que la agencia clasificΓ³ incorrectamente los contratos perpetuos como futuros en divisiΓ³n de swaps segΓΊn el Γ‘mbito establecido por la Ley Dodd-Frank.
El caso sigue al tiro de productos de futuros perpetuos regulados que, segΓΊn informes anteriores de crypto.news, ya han generado mΓ‘s de mil millones de dΓ³lares en grosor de operaciones.
Hyperliquid sostiene que CME se resiste a la nueva competencia
En su publicaciΓ³n X del 18 de junio, el Hyperliquid Policy Center citΓ³ datos de Better Markets que estiman que CME representa aproximadamente el 92% del grosor de derivados negociados en bolsa de EE. UU.
“CME gestiona mΓ‘s o menos del 92% de los derivados negociados en bolsa de EE. UU. Cuando un divisiΓ³n tiene tanto grosor, todos los demΓ‘s cargan con el costo. Menos opciones, precios mΓ‘s altos”.
RefiriΓ©ndose a la historia del comercio de futuros perpetuo, el asociaciΓ³n dijo que los comerciantes estadounidenses se vieron obligados durante abriles a consentir a productos similares a travΓ©s de lugares extraterritoriales, mientras que las versiones reguladas no estaban disponibles en el paΓs. La confesiΓ³n agrega que los reguladores crearon recientemente una vΓa de cumplimiento para que esos productos ingresen al mercado estadounidense.
Durante abriles, los estadounidenses se vieron obligados a negociar futuros perpetuos en el extranjero, mientras que el resto del mundo podΓa negociarlos en casa. Esta primavera, los reguladores estadounidenses finalmente abrieron un camino de cumplimiento para estos mercados aquΓ. Hoy, la bolsa mΓ‘s holgado de Estados Unidos, CME, acudiΓ³ a los tribunales para cerrarla.
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β Centro de polΓticas Hyperliquid (@HyperliquidPC) 18 de junio de 2026
Chervinsky argumentΓ³ que la atrevimiento de CME de demandar al regulador demostraba que la bolsa estaba intentando defender su posiciΓ³n flagrante a medida que la competencia entraba en el mercado. SegΓΊn el Hyperliquid Policy Center, los futuros perpetuos representan el primer producto de derivados genuinamente nuevo que llega a los mercados regulados de Estados Unidos en mΓ‘s de una decenio.
Citando comentarios del presidente de la CFTC, Michael Selig, el Hyperliquid Policy Center todavΓa argumentΓ³ que las empresas establecidas a menudo se resisten a la nueva competencia. La ordenamiento citΓ³ a Selig diciendo que “los intereses creados siempre temen al futuro”, al tiempo que sostuvo que los participantes del mercado no deberΓan temer a las empresas establecidas.
CME dice que los contratos perpetuos pertenecen a las reglas de swap
CME ha presentado una visiΓ³n diferente en documentos judiciales y declaraciones pΓΊblicas.
Como informΓ³ anteriormente crypto.news, el intercambio sostiene que los futuros perpetuos deberΓan regularse como swaps en divisiΓ³n de contratos de futuros convencionales.
A principios de esta semana, el director ejecutor saliente de CME, Terrence Duffy, dijo a CNBC que la compaΓ±Γa planeaba acciones legales luego de que la CFTC autorizara plataformas como Coinbase y Kalshi para ofrecer futuros cripto perpetuos regulados.
Duffy argumentΓ³ que los contratos perpetuos encajan interiormente de la categorΓa de swap creada por Dodd-Frank. En su queja, CME afirmΓ³ por otra parte que la CFTC se apartΓ³ de su tratamiento histΓ³rico de instrumentos similares y aprobΓ³ un nuevo tipo de producto sin seguir el proceso de reglamentaciΓ³n establecido por el Congreso.
Al mismo tiempo, la disputa se desarrolla a medida que los reguladores estadounidenses revisan las definiciones en el centro de la demanda. La CFTC y la ComisiΓ³n de Bolsa y TΓtulos han descubierto una consulta pΓΊblica conjunta en sondeo de comentarios sobre cΓ³mo los swaps, los swaps basados ββen tΓtulos, los swaps mixtos y otros productos derivados deben clasificarse en el TΓtulo VII de Dodd-Frank.
El presidente de la CFTC, Michael Selig, dijo que la revisiΓ³n podrΓa ayudar a resolver βambigΓΌedades de larga dataβ en la ley, mientras que el presidente de la SEC, Paul Atkins, afirmΓ³ que hace desidia una esclarecimiento adicional.
La consulta permanece abierta a comentarios pΓΊblicos durante 60 dΓas luego de su publicaciΓ³n en el Registro Federal, y los reguladores buscan opiniones sobre cΓ³mo se deben tratar los productos derivados modernos segΓΊn las reglas existentes.
