Bitcoin Mining es un negocio difícil. Cuando se considera desplegar bienes económicos para extraer productos tradicionales como el oro, el cobre o el petróleo, la prospección de esos bienes en el campo siempre se realiza de antemano, para avalar que cualquier renta invertido en un esquema minero no sea en vano. Pero adecuado a la naturaleza misma del protocolo de seguridad de Bitcoin, los mineros no pueden prospectar mínimo, ya que encontrar un pedrusco es un evento puramente estadístico y imprevisible. Transmitido que solo se pueden encontrar 144 bloques por día, no hay forma de avalar que el trabajo de un minero sea recompensado de modo oportuna sin una variabilidad significativa, a menos que el minero tenga una cantidad considerable de tasa de hash. Un minero necesita aproximadamente el 1.2% del hashrate total (aproximadamente 10 exahashes por segundo al momento de escribir) para avalar pagos consistentes y disminuir significativamente su varianza de ingresos. El CAPEX requerido para alcanzar dicha cantidad de hashrate es a orden de cientos de millones de dólares. A menos que un minero sea una empresa gigantesca que tenga una enorme bandada de ASIC, tendrá un problema en sus manos.
La minería de la piscina fue creada para encarar y resolver este problema. Tomemos un solo minero, con una operación minera pequeña pero considerable. De los 52560 bloques anuales, se dilación que encuentre uno, ya que tiene 1/52560 de todo el hashrate de la red. En otras palabras, se dilación que encuentre un pedrusco cada 12 meses. Pero su ejecución de electricidad se vence cada 4 semanas, y si esperara todo un año pagando facturas antaño de obtener algunos ingresos a través de la puerta, se declararía en ruina. Dada esta discrepancia entre sus costos continuos y sus ingresos, se le ocurre una idea. Se propone encontrar a otras 499 personas con una operación de tamaño similar, y llegan a un acuerdo. En extensión de que todos se minen por su cuenta, el minero propone a los demás que todos extraen colectivamente como si fueran parte de la misma entidad, dividiendo las recompensas de minería de acuerdo con el trabajo de cada minero cada vez que cierto encuentra un pedrusco. Si cada minero tiene 1/52560 de todo el hashrado de la red, se dilación que los 500 mineros colectivamente encuentren un pedrusco aproximadamente dos veces por semana. Con un enfoque de minería de la piscina, cada minero garantiza que todo el esfuerzo y el trabajo duro que realicen serán recompensados con mucha más frecuencia. De esta modo, todos pueden acreditar sus facturas cada mes, y para fin de año, todos han rematado evitar la bancarrota. Sin bloqueo, todavía hay fuentes de varianza internamente de esos mismos pagos.
La minería de la piscina asegura que los mineros reciban con mucha más frecuencia en comparación con la minería en solitario. Sin bloqueo, no garantiza pagos predecibles basados en el poder de hashing que tiene cada minero. Este problema se conoce comúnmente como aventura de suerte del familia. Volvamos al ejemplo mencionado. Se dilación que 500 mineros con 1/52560 del hashrado total de la red cada uno encuentre 500 bloques en un año. Sin bloqueo, pueden encontrar 480. O 497. O 520. No hay fianza de que la piscina extraerá exactamente 500 cuadras en un año. La suerte de una piscina se calcula dividiendo el número de bloques encontrados por el número de bloques que se esperaba que se encontraban en función del hashrado total de la piscina. Si una piscina minas 480 bloquea cuando se esperaba que extravieran 500, la suerte de la piscina fue del 95%. La suerte de la piscina puede causar fluctuaciones significativas en las ganancias durante períodos cortos. Sin bloqueo, la suerte tiende a igualar con el tiempo, y los pagos eventualmente se alinearán con la distribución esperada basada en la tasa de hash del familia. Dos factores adicionales contribuyen a la varianza normal en las recompensas de plazo de los mineros, y el primer factótum es más significativo que el segundo. El primero son las tarifas de transacción. Estos tienden a variar considerablemente como se presenta en los últimos abriles. Las tarifas de transacciones de los bloques que se extrajeron cabal a posteriori de la última parte representaron más del 50% de la retribución de pedrusco total por primera vez en la historia de Bitcoin. A partir de la término de escritura de este artículo, (mérito del pedrusco 883208), hubo varios bloques no completos extraídos en la última semana, ya que la Mempool se despejó durante varias ocasiones durante los últimos días. Un gran brinco en tan poco tiempo. El segundo factótum está relacionado con la varianza asociada con el tiempo entre los bloques encontrados por la red. Cuando se encuentra un pedrusco cabal tras otro, hay menos tiempo para que las transacciones se acumulen en la memoria, lo que conduce a tarifas de transacción más bajas en ese pedrusco. Por el contrario, si transcurre un período más extendido entre bloques, se transmitirán más transacciones, lo que aumenta las tarifas de transacción en el proceso.
Durante la parte de la parte de 2024, por primera vez en la historia de Bitcoin, las tarifas diarias de transacción pagadas a los mineros fueron más altas que el subsidio de pedrusco.
La incertidumbre es dolorosa. Especialmente donde hay renta sustancial en aventura. Por lo tanto, la mayoría de los mineros encuentran valía en tener pagos más predecibles, estables y menos volátiles para recuperar la cantidad significativa de renta desplegado. Aquí es donde entra en descanso un esquema de plazo de plazo por obra pagado por piscinas. FPPS funciona como un producto de seguro tradicional. Una transferencia de aventura puro. Independientemente de cuántos bloques encuentren colectivamente los mineros de la piscina y cuáles son las tarifas de transacción pagadas, los mineros reciben los mineros por el familia en función del valía esperado de su poder de hashing. El familia asume todo ese aventura. La previsibilidad que FPPS proporciona a los mineros no tiene rival por ningún otro método. Por lo tanto, nadie debería sorprenderse al aprender que FPPS es más o menos el normalizado hoy en día cuando se manejo de pagos de piscinas, aunque no sin un costo significativo.
FPPS no es un piscolabis gratuito. Para resistir cualquier período de mala suerte y todos los riesgos asociados con un esquema de plazo de FPPS, las piscinas deben tener grandes bolsillos gordos. Estos altos requisitos de renta cuestan parné. Y las piscinas no son organizaciones caritativas. Estos altos costos terminan siendo pagados por los mineros a través de tarifas de piscinas más altas. Como se mencionó anteriormente, los mineros deben tener en cuenta el hecho de que un esquema de plazo FPPS funciona como una póliza de seguro. Y las pólizas de seguro se basan en contrapartes. Y a veces, las contrapartes no cumplen con sus compromisos cuando son más necesarios, como se presenta en la crisis financiera mundial de 2008. El minero debe tener fe en que el familia cumplirá con las obligaciones de sus contratos de seguro. Claro, si la piscina es muy ancho, ese aventura es muy pequeño. Las piscinas todavía pueden desarrollar formas de descargar este aventura de sus operaciones. Pero, ¿no se manejo de Bitcoin sobre minimizar la confianza, el aventura de contraparte y eliminarla si es posible? Parece que el espíritu de Bitcoin aún no ha llegado al flanco minero de la piscina del protocolo.
Encima, cualquier minero que reciba recompensas FPPS por su trabajo necesariamente debe perder cualquier ingreso relacionado con los picos de tarifas de transacción. La fórmula de plazo de FPPS determina las recompensas de mineros mediante el examen de las tarifas de transacción de las anteriores septentrión Bloqueos y calculando un “valía esperado” para las tarifas de transacción. Luego, el familia usa este cálculo para osar cuánto acreditar a los mineros por la parte de la tarifa de transacción de sus acciones. Como resultado, cuando aumentan las tarifas de transacción, el plazo se realiza de acuerdo con lo que sucedió en el pasado, donde no hay tarifas de transacción en inmutable. No es necesario ser un doctorado en matemáticas para comprender que todas esas recompensas terminan en los bolsillos de la piscina en extensión de los mineros en este proscenio. Encima, incluso si hubo un aumento nuevo en las transacciones, las piscinas no pueden tener en cuenta esto en los cálculos de plazo. La probabilidad de que tal pico no sea un atípico es casi insignificante. En otras palabras, las piscinas no tienen fianza de que los picos de tarifas sean consistentes y frecuentes en el futuro. Por lo tanto, no pueden incluirlo en los pagos de mineros sin arriesgarse a la ruina.
La insostenibilidad del esquema de plazo FPPS
Al ver más de cerca cómo se construye el esquema de plazo FPPS, podemos ver fácilmente que es como los sistemas de pensiones modernos de muchos gobiernos, insostenibles por diseño. FPPS, tal como está hoy, colapsará bajo su propio peso pronto. A medida que pasa el tiempo, las tarifas de transacción representarán un anciano porcentaje del plazo total a los mineros. Esta dinámica, pegado con su variabilidad inherente, conducirá a un aumento significativo de la varianza de plazo total, lo que aumenta los costos de seguro de los grupos de FPPS a Infinity. En otras palabras, a medida que la retribución de Coinbase sigue a la parte, la varianza de las recompensas en el pedrusco aumentará significativamente. Si la varianza aumenta, todavía lo hace el aventura asociado de proporcionar este producto de seguro para los mineros. Por lo tanto, las primas para el asegurado todavía tendrán que aumentar. Esto significa que los grupos de FFPS tomarán un aventura adicional al comprometerse con un plazo fijo a los mineros. Con más riesgos viene los costos de renta más altos. Queda por ver la medida en que las tarifas de la piscina tendrán que aumentar para que las piscinas continúen proporcionando un producto de seguro FPPS quedan por encontrarse. Solo los actuarios de seguro pueden determinar la cantidad precisa. Una cosa que ya sabemos con certeza. No será despreciado, porque ya no lo es.
Una tarifa de familia mucho más entrada para pagos predecibles estables ofrecidos por FPPS hará que un método de retribución del método PPLNS sea mucho más atractivo para cualquier minero que busque maximizar su rentabilidad, ya que se juega la dinámica de la composición cambiante de los bloques. Bajo este esquema, los mineros se pagan una vez que la piscina encuentra un pedrusco. Cuando se encuentra un pedrusco, el familia evalúa cuántas acciones válidas contribuyó cada minero durante un período compuesto por los últimos N bloqueos que se encuentran por el familia y distribuyen pagos en consecuencia. Esta ventana de tiempo se conoce comúnmente como la ventana PPLNS. El anciano revés con este método de plazo es, por supuesto, el aventura asociado con la suerte del familia por debajo del 100% y el aventura de que pueda activo períodos en los que el familia no encuentre ningún pedrusco y, como resultado, a los mineros no se les paga. Sin bloqueo, un familia con solo el 1% de la tasa hash tiene solo un 0.0042% de posibilidades de no encontrar un pedrusco internamente de una semana, mientras que las probabilidades de que la suerte del familia sea inferior al 90% en un año sea de aproximadamente el 1.09%.
Si un familia de PPLNS tiene más del 1% de la tasa de hash total, el aventura de no encontrar un pedrusco durante un período significativo de tiempo es insignificante.
Las probabilidades de que la suerte de la piscina de un familia de PPLNS con más del 1% de la tasa de hash se encuentre bajo el 90% son inferiores al 1%. (Los cálculos realizados suponiendo que el número de bloques encontrados por el familia siga una distribución de Poisson donde λ = número esperado de bloques encontrados por el familia internamente de un año).
¿Habrá un mercado pronto para los servicios del familia FPPS a un precio lo suficientemente parada que compense el familia por toda la varianza asociada con las recompensas de pedrusco total? Nadie puede saberlo con certeza. Una cosa que sabemos. Las tarifas de la piscina tendrán que ser enormes. Los ingresos que los mineros tendrán que perder serán demasiado grandes para regir la pena para deshacerse del aventura asociado con no acoger un plazo de modo constante de modo oportuna. Y a medida que otros jugadores más maduros ingresan a la industria minera de Bitcoin, como las compañías de energía, uno debe esperar que otras herramientas de administración de riesgos estén disponibles en el mercado para que los mineros cubran todo tipo de riesgos. Los nuevos esquemas innovadores de plazo de la piscina probablemente surgirán a medida que estos instrumentos estén más disponibles para todos.
Los ingresos y la rentabilidad de los mineros se verán afectados significativamente por la dinámica descrita en este artículo. Se requerirá explorar esquemas de plazo de piscinas alternativas y estrategias de cobertura de riesgos para cualquier minero que busque maximizar la rentabilidad de su operación. El método de plazo de FPPS podría ser útil para los mineros a partir de hoy. Pero como se explicó anteriormente, los FPP pronto serán enterrados en la historia de Bitcoin.
Esta es una publicación invitada de Francisco Quadrio Monteiro. Las opiniones expresadas son completamente suyas y no reflejan necesariamente las de la revista BTC Inc o Bitcoin.
