Con la caída de precio de bitcoin (BTC), se ha encendido más esforzado una señal secreto de operación. Se proxenetismo del múltiplo de Puell, un indicador que mide la rentabilidad de los mineros de la moneda digital. Esta métrica divide sus ingresos diarios con su promedio móvil de 365 días, medido en dólares (USD).
El múltiplo de Puell ha extendido la caída adentro de lo que se denomina la «zona de descuento»un radio en la que se encuentra desde hace tres meses, a partir de noviembre de 2025. Cuando el indicador está en ese sector, suele considerarse un buen momento para acumular bitcoin. Eso, bajo la premisa de que los precios se encuentran bajos. Aunque no significa que necesariamente no vaya a tener mayores caídas.
De hecho, en los últimos tres meses, desde que este indicador entró en zona de descuento, bitcoin ha experimentado una esforzado caída de precio. De este modo, el indicador exhibe ahora un mejor momento de operación que semanas detrás si se buscan los precios más bajos.
Actualmente, BTC cotiza a USD 69.000, un 43% debajo del mayor histórico de USD 126.000 que marcó en octubre.
Mineros en situación riesgosa
Históricamente, en criptoinviernos, el múltiplo de Puell ha permanecido en zona de descuento durante unos 200 días. Por lo tanto, de seguir tal patrón, estamos cerca de la centro de ese periodo considerado «buena zona de operación». Al momento de esta publicación han pasado 91 días desde que entró en tal sector el 6 de noviembre pasado. En otras palabras, indica que la tendencia bajista continuará para BTC.
«Los mineros de bitcoin están bajo presión a corto plazo, con menores ingresos y precios más bajos que son el combustible consumado para que los pequeños emprendedores del sector cierren máquinas y cedan para cubrir gastos», explicó el analista conocido como Gaah sobre el indicador.
Cuando los ingresos de los mineros ya no alcanzan para cubrir los costos operativos, deben apagar sus equipos y entregar parte de sus tenencias de BTC para sostener sus operaciones. Esta situación, que afecta principalmente a pequeños mineros, genera un aumento de propuesta en el mercado que presiona al precio a la mengua.
El analista advirtió, por otra parte, que tal dinámica puede convertirse en un movimiento dominó. «Si el precio sigue bajando, este propósito se intensifica, aumentando la presión para entregar las reservas mineras». Hoy en día, estas reservas rondan los 1,8 millones de BTC y han ido disminuyendo durante los últimos cuatro abriles.
La razonamiento detrás de este aberración es que muchos mineros acumulan parte de los bitcoin que generan, como organización de capital o inversión. Sin confiscación, en periodos de caída de precios, estas reservas funcionan como un colchón financiero que puede ser vendido para retribuir gastos operativos o deudas.
Presión de cesión generalizada
La previsión de maduro presión de cesión de los mineros coincide con las expectativas de que este comportamiento podría acentuarse además entre inversores. Como ha dicho Joao Wedson, fundador de Alphractal, «aumenta el aventura de capitulación» adecuado a la pérdida de niveles secreto de precios. A su cordura, la próxima radio de soporte principal apunta a en torno a de los USD 65.500, según los niveles de Fibonacci.
El contexto añade un número adicional de perspectiva bajista a la situación minera y técnica. La nominación de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal (FED), parcialidad central estadounidense, está generando cautela en los mercados, destacó Carolina Variedad, directiva de Bitget, a CriptoNoticias.
La incertidumbre en torno al nuevo presidente de la FED, sumada a preocupaciones macroeconómicas más amplias relacionadas con la solvencia, caracteriza este movimiento como un evento de desapalancamiento amplificado.
Carolina Variedad, country manager del exchange de criptomonedas Bitget en Argentina.
La cautela en el mercado en presencia de la incertidumbre macroeconómica se da en correlación con la de otros activostales como el oro y el índice bancario S&P 500 (SPX). Aunque estos registraron nuevos precios máximos históricos la semana pasada, se encuentran actualmente en retroceso igual que bitcoin.
«En el corto plazo, el aventura de liquidaciones en cascada podría intensificar la volatilidad, lo que refuerza la importancia de contar con una infraestructura resiliente y una administración de riesgos sólida para sostener el crecimiento del sector», señaló Variedad en lo que respecta a bitcoin y las criptomonedas.
