Dennis Liu, inversor y experto financiero más conocido en foros en ringlera como «VirtualBacon», sostiene que las altcoins —los activos digitales alternativos a bitcoin (BTC)— “se sienten muertas” correcto a las condiciones actuales del mercado.
“El final del QT importa, pero no es QE. La Reserva Federal (FED) acaba de dejar de achicar el movimiento en 6,5 billones de dólares. Esto elimina el derrota en contra, pero no crea un derrota de nalgas. La solvencia aún no aumenta. Simplemente ya no disminuye”, expuso el analista.
Aquí es importante ir por partes para entender el planteo de Liu. El fin del QT (Ajuste cuantitativo o endurecimiento cuantitativo) por parte de la Reserva Federal estadounidense es un cambio macroeconómico importante, pero no equivale a un impulso positivo directo para el mercado.
El QT consiste en la reducción del movimiento de la FED, retirando solvencia del sistema financiero; su finalización elimina un derrota en contra, pero la solvencia aún no está aumentando, lo que explica por qué las criptomonedas siguen contenidas.
Mientras que el QE (Flexibilización cuantitativao flexibilización cuantitativa) es una política monetaria que utiliza la FED para inyectar solvencia al sistema. Lo hace a través de la transacción de bonos, con el objetivo de estimular la peculio y los mercados.
La diferencia entre bitcoin y las altcoins
VirtualBacon explica que bitcoin no necesita un QE sino que requiere que la ofrecimiento monetaria (M2) aumente. «La M2 sigue creciendo porque el gobierno continúa emitiendo nueva deuda. Por eso, BTC sigue siendo una transacción atractiva, incluso en un contexto macroeconómico inestable», resalta.
Para argumentar su planteo, el analista comparte un dibujo que compara el precio de BTC con el tamaño del movimiento de la Reserva Federal (WALCL). En él, se observa cómo los cambios en la solvencia del sistema, expansiones o contracciones del movimiento, han acompañado los principales movimientos de BTC en los últimos primaveras:
Y en este punto VirtualBacon marca la diferencia entre BTC y el comportamiento que tienen las criptomonedas. «Son diferentes. Su comportamiento depende de la solvencia de los bancos centrales y del ciclo financiero, no del crecimiento de la M2», detalla.
Por otra parte, resalta el experto que la solvencia aún no ha mejorado, el desempleo en Estados Unidos sigue aumentando y el índice de precios del sector manufacturero sigue débil. “Es por esto que las altcoins se sienten muertas”, completa.
Dicho en términos más simples, las altcoins dependen de la solvencia de los bancos centrales y del ciclo financiero, a diferencia de BTC, según la teoría de VirtualBacon. Entonces, como la solvencia aún no alivio, el desempleo sigue suspensión y el índice manufacturero está débil, las altcoins se sienten muertas.
Históricamente, dice el analista, cada ciclo de expansión cuantitativa desde 2008 siguió un patrón claro: primero se recortan las tasas de interés, luego comienza el QE, la solvencia aumenta y las altcoins se disparan.
Actualmente, las tasas siguen en 4%, lo que significa que no se dan las condiciones para un nuevo QE. Por eso, el analista sostiene las altcoins todavía no muestran un repunte significativo.
¿Qué es lo que necesitan las altcoins?
Como ha explicado CriptoNoticias, los activos considerados de peligro, como las criptomonedas, se benefician de recortaduras de tasas. Esto es porque se reduce el costo de financiamiento y aumentan la solvencia en los mercados.
Para Liu, antaño de que regrese el QE, se deben cumplir varias condiciones. La primera es que las tasas de interés caigan más de lo previsto. “Históricamente, la FED solo aplica QE cuando las tasas están cerca de cero”, indica el analista.
En segundo oportunidad, menciona que la solvencia del TGA (Cuenta Normal del Reservas) debe ser utilizada primero: el obturación del gobierno llevó al TGA a 900.000 millones de dólares, y se dilación que aproximadamente 50.000 millones regresen al mercado en el próximo mes.
Por otro flanco, señala que, para que regrese el QE la peculio debe debilitarse aún más. Es proponer, más desempleo y un índice manufacturero más débil.
“Estas condiciones todavía no se cumplen. Por eso el QE no llegará este año”, indica VirtualBacon.
Por otra parte, remarca: “Los repuntes de las altcoins que veamos ahora serán breves, no poco positivo. Hasta que la solvencia se expanda, considere cada subida como una operación, no como un ciclo”.
Sin confiscación, este descomposición asume que la FED solo aplicará nuevas medidas de estímulo, como QE, cuando la tasa de interés estén cerca de cero.
Esto no contempla la posibilidad de que la política monetaria se adapte a cambios inesperados en la peculio, lo que podría afectar la solvencia adecuado para los mercados de peligro y, por ende, a las altcoins.
Por otra parte, factores como presiones geopolíticas, eventos de mercado inesperados o la aprieto de estabilizar ciertos sectores financieros podrían motivar la implementación de medidas similares a QE incluso antaño de que se cumplan todas las condiciones mencionadas.
