Coinbase (Coin) se dirige a su crónica de ganancias del primer trimestre en un ámbito inestable, con cuatro analistas de Wall Street que esperan una rotura, ya que es probable que la calma comercial minorista presione las líneas comerciales más rentables del intercambio de criptografía.
La compañía está programada para informar los resultados del primer trimestre el jueves luego del mercado. Los analistas están proyectando ganancias por obra (EPS) cayendo a $ 1.93 de $ 2.26 en el cuarto trimestre y los ingresos disminuyen a $ 2.1 mil millones de $ 2.27 mil millones, según datos de FactSet.
En el primer trimestre del año vencedor, reportó EPS de $ 4.40 e ingresos de $ 1.2 mil millones. Se paciencia que el tamaño de negociación aterrice rodeando de la marca de $ 403.8 mil millones frente a $ 439 mil millones en el cuarto trimestre.
JP Morgan redujo su estimación de EPS a $ 1.59, citando una caída del 10% en el tamaño de negociación de Coinbase y una caída del 17% en el contorno total del mercado criptográfico durante el trimestre. Ajustados por pérdidas de activos criptográficos, ven EPS a $ 2.39, respaldados en parte por gastos controlados e ingresos de suscripción constantes.
Barclays y Compass Point ven problemas más profundos. Barclays recortó sus pronósticos de ingresos y EBITDA, diciendo que el mercado se ha enfriado bruscamente desde enero a pesar del crecimiento de establo. Se fija en volúmenes minoristas a $ 69 mil millones, significativamente por debajo de la estimación media de la calle de $ 79.8 mil millones.
Compass Point, más bajista aún, degradó la obra para traicionar, proyectando ingresos por transacciones de $ 1.24 mil millones, 7% por debajo del consenso. Argumenta que Coinbase está perdiendo billete minorista por intercambios descentralizados (DEX) y advierte sobre dolor adicional en el segundo trimestre.
La popular plataforma de negociación Robinhood, la semana pasada, informó una caída del 13% en los ingresos basados en transacciones del cuarto trimestre a medida que los mercados se enfriaron en los primeros tres meses del año.
¿Stablecoins al rescate?
El único dominio de optimismo: stablecoins.
Los ingresos de Coinbase del USDC aumentaron cuando la capitalización de mercado de Stablecoin subió un 42% durante el trimestre, ayudando a alentar los ingresos por suscripción. Barclays estima $ 304 millones en ingresos relacionados con el primer trimestre relacionados con el USDC, e incluso los escépticos en Compass Point reconocen que esto ayudó a compensar la caída de ingresos por billete correcto a la caída del precio de Ether.
Oppenheimer redujo su pronóstico de tamaño a $ 380 mil millones de $ 440 mil millones, pero señaló que Coinbase obtuvo una billete en el mercado de comercio spot de EE. UU. Esa es una señal positiva, pero que puede no importar si los comerciantes minoristas siguen sentados en sus manos.
Igualmente hay una creciente preocupación por las presiones competitivas a más prolongado plazo. Los analistas señalaron que los intercambios descentralizados, especialmente aquellos que operan con cadenas de bloques más rápidas y más baratas como la saco de Solana y Coinbase, están atrayendo a usuarios minoristas que buscan trocar una viso más amplia de tokens. Si proporcionadamente la cuota de mercado estadounidense de Coinbase ha aumentado, su dominio como un intercambio centralizado y regulado puede no ser suficiente para defenderse de este cambio.
Mirando en torno a el futuro, los analistas advierten que un resurtida a corto plazo en el comercio puede ser tardo para materializarse, especialmente con los comerciantes minoristas a menudo dudan en retornar a ingresar al mercado hasta que recuperen pérdidas anteriores.
Las acciones de Coinbase han bajado el 23% en el año en que se cotizan a $ 198.06, mientras que Bitcoin ha aumentado un 3,8% desde el manifestación del año a $ 97,023.
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