La creación de tesorerías de bitcoin (BTC) por parte de empresas cotizadas en bolsa muestra señales de refrigeramiento. El investigación de la firma CryptoQuant indica que, tras un 2025 afectado por un crecimiento histórico en este sector, el impulso comienza a perder fuerza.
“El año inició con un ritmo acelerado, pero agosto reflejó la primera caída luego del mayor”, señaló el reporte, que muestra por otra parte que en los primeros meses del año se registraron avances: en enero se crearon 4 nuevas tesorerías, en febrero 3, marzo 10, abril 3, mayo 15, junio 19 y julio 21. Sin incautación, en agosto la sigla bajó a 15 y en lo que va de septiembre, tan pronto como se ha creado una dirección de bitcoin.
La desaceleración, sin incautación, pierde lumbrera al compararse con abriles anteriores. En lo que va de año se han creado 89 tesorerías. Un 1.390% más respecto a la cantidad de reservas de BTC establecidas en el año 2020cuando solo se contabilizaron 6 de estas entidades.
Actualmente, las corporaciones cotizadas en bolsa poseen en conjunto 1.010.738 BTC. La viejo parte está concentrada en Strategy (antaño MicroStrategy), que acumula 638.460 BTC, equivalente al 66% del total. Le Siguen Marathon Digital Holdings (52.477 BTC), XXI (43.514 BTC) Y Metaplanet (20.136 BTC).
CryptoQuant destaca que la desaceleración en la cantidad de tesorerías de bitcoin creadas se refleja en el mercado de títulos. Señalaron que las acciones de The Blockchain Group (ahora conocida como Haber B), empresa que gestiona 2.249 BTC, llegaron a subir 1.820% en su punto mayor y ahora mantiene un aumento más sobria de 443%.
Las acciones de Metaplanet, empresa japonesa que ha seguido al pie de la letrilla la táctica de dirección aplicada por Michael Saylor en Strategy, pasó de un crecimiento 355% en su pico a un tenue 55% en la hogaño.
A pesar de esa reducción en el auge cotizable, el flujo de hacienda para comprar BTC se ha mantenido. Strategy ha invertido 19.300 millones de dólares en bitcoin en lo que va del año y Metaplanet USD 1.920 millones. Según la firma de investigación, “mientras el hacienda siga fluyendo, el soporte de los precios permanecerá puro”.
Estimaciones en contraste
Las cifras contrastan con la visión de analistas que esperan una expansión aún viejo. Ed Juline, doble en tesorerías de BTC, afirma que, para finales de 2025, unas 700 empresas que cotizan en bolsa habrán creado sus propias reservas de BTC.
“No tiene mucho sentido que sigan acumulando efectivo sin moverlo”, declaró. “Pero el peligro de carrera para los ejecutivos y los consejos todavía pesa. Es cuestión de tiempo. Los desbloqueos no se detienen, los ETF han sido un desbloqueo masivo. Eso no desaparece, incluso con las restricciones en China”, explicó.
Juline recordó las palabras de Phong Le, CEO de Strategy, en la conferencia Bitcoin for Corporations realizada en mayo, quien proyectó que “700 empresas de cotización en bolsa tendrán bitcoin en sus balances al obstrucción del año”. Inicialmente, muchos analistas lo consideraron un número exagerado, pero según Juline, “una hora luego todos concluimos que tenía razón. Estamos encaminados en torno a esas 700”.
El doble sostiene que la tendencia podría retroceder en 2026, con compañías incapaces de sostener sus posiciones, para luego repuntar en torno a finales de la período con miles de empresas incorporando bitcoin en sus tesorerías.
Hay que tomar en cuenta que el movimiento empresarial cerca de de bitcoin ha sido mundial. El mismo comenzó con una audacia de Strategy en 2020 y se transformó en un maniquí replicado conjuntamente. Desde América Latina hasta Asia y Europa, las compañías utilizan BTC como reserva estratégica. El caso de Michael Saylor marcó un punto de inflexión y abrió camino a nuevas iniciativas corporativas.
Algunas firmas que eran consideradas “empresas zombies” —con negocios debilitados y bajos títulos de mercado— lograron reactivarse tras incorporar bitcoin a sus balances. Este esquema atrajo a inversionistas que buscan explotar la volatilidad del mercado. Según Bitmex, la estructura suele apoyarse en distintas estrategias que permiten a compañías con poco futuro portar en torno a un maniquí de acumulación de activos digitales.
Aunque esta táctica permitió subidas rápidas en los precios de las acciones, persiste la duda sobre su sostenibilidad. Bitmex advierte que la equivocación de fundamentos sólidos deja a muchas de estas empresas expuestas a retornar a caer en inactividad.
Una táctica con múltiples motivaciones
Para algunos actores del mercado, el aberración argumenta más a intereses bursátiles que a planes de amplio plazo. Guillermo Fernandes, inversor y doble en bitcoin y criptomonedas, explicó en entrevista con CriptoNoticias que las empresas de cotización en bolsa «tienen la motivación de seguir subiendo el precio de su argumento y muchas veces, los anuncios de tesorerías de bitcoin responden más a esa presión que a una táctica financiera sostenible”.
Para él, es ordinario que en este trimestre haya una reducción en esta tendencia. «Las empresas tienen que consolidarse o pensar un poco más en cómo va a afectar esto, no solo su obstrucción de año, sino a 2026 en delante»advirtió.
«Creo que habrá definitivamente una disminución en el barriguita de compañías que van a ser tesorerías de bitcoin en los meses por venir, porque el enfoque de todas estas empresas va a estar en cerrar su año fiscal, tener el performance de fin de año. Pero no me sorprendería que entrando al año que viene tengamos un nuevo auge de empresas haciendo dirección de algún tipo de criptomonedas».
Guillermo Fernandes, inversor y entusiasta de criptomonedas.
En su investigación, Fernandes destacó la importancia del entorno regulatorio en Estados Unidos. Considera que la aprobación y penalidad de las legislaciones, como el Clarity Act, que buscan darle justicia al ecosistema de criptomonedas en ese país, permitirá la creación masiva de tesorerías de BTC y otros criptoactivos.
«Creo que una vez que tengamos esas dos leyes en los Estados Unidos, tendremos más y más empresas, sobre todo domésticas, con mucho poder de adquisición en iniciar a incorporar criptomonedas en sus tenencias», enfatizó.
Una transformación en marcha
En militar, el aberración corporativo de las tesorerías de bitcoin ha transformado la forma en que las empresas administran sus reservas. Está claro: es una movida que llegó para quedarse.
Y aunque la tendencia flagrante muestre un freno, los niveles de admisión se mantienen muy por encima de los de hace tan pronto como cinco abriles.
En ese orden de ideas, el futuro de esta tendencia dependerá de la capacidad de las compañías para sostener estrategias que no solo impulsen su cotización en bolsa, sino que les permitan originar valía a amplio plazo a través del activo digital más importante del mundo.
Entre el optimismo de quienes proyectan cientos de nuevas incorporaciones y las señales tempranas de refrigeramiento, la verdad es una sola: bitcoin sigue ocupando un división central en las decisiones financieras empresariales.
