El rendimiento de los bonos del Fisco de Estados Unidos a 10 abriles descendió por debajo del 4%.
Tal como se aprecia en la gráfica a continuación, la rentabilidad de la deuda estadounidense cayó a niveles no vistos desde hace un mes:
El rendimiento de los bonos del Fisco funciona como una tasa que refleja cuánto apetencia un inversionista en relación con el precio al que adquisición ese bono. Aunque el interés que paga el bono es fijo, su precio en el mercado secundario varía según la demanda.
Cuando más inversionistas buscan refugio en la deuda estadounidense o anticipan cambios en la política monetaria, aumenta la demanda por estos instrumentos, elevando su precio.
Y adecuado a que el interés permanece constante, un precio más parada implica que ese suscripción fijo se distribuye sobre una almohadilla viejo. Por lo que el rendimiento —o producir— disminuye.
Rendimiento de bonos del Fisco cae delante inminente retazo de tasas
El rendimiento cae, principalmente, cuando el mercado prevé que la Reserva Federal (FED) reducirá las tasas de interés. En ese contexto, los inversionistas compran más bonos para comprobar retornos antaño de que las nuevas emisiones ofrezcan intereses más bajos. Esa viejo demanda presiona los precios al aumento y empuja el producir a la mengua.
Efectivamente, el movimiento bajista está asociado a la creciente expectativa de que la FED rebaje las tasas de interés en la próxima reunión del Comité Federal de Mercado Descubierto (FOMC), pautada para el 10 diciembre.
Datos del CME Group muestran que el mercado asigna una probabilidad de 86,9% a una reducción del rango objetivo en dirección a 3,50%-3,75%, frente a escasamente 13,1% que estima que se mantenga en 3,75%-4,00%.
Esta caída del rendimiento tiene varias implicaciones para el mercado. Por un flanco, la renta fija pierde atractivo relativo frente a activos con viejo potencial de apreciación, favoreciendo a instrumentos considerados más riesgosos. Por otro, un entorno de menores tasas y rendimientos más bajos libera solvencia, lo que facilita que parte del caudal migre en dirección a otros mercadoscomo las acciones o monedas digitales como bitcoin.
¿Qué significa para bitcoin?
Para el economista venezolano especializado en bitcoin y activos digitales, Daniel Arráez, la caída del rendimiento por debajo del 4% fortalece la entrada de solvencia en dirección a activos alternativos, como BTC. «Se potencia el apetito por activos más riesgosos y te aleja de los activos seguros», explica.
En diálogo con CriptoNoticias Arráez señaló que, en este contexto, «la solvencia que se produce por soltar estos activos favorecería notablemente bitcoin y otros activos digitales».
Además destaca que tanto la reducción del rendimiento como un eventual retazo de tasas en diciembre son «un reimpulso de solvencia». Esto, de nuevo, abriendo el apetito de los inversionistas por activos de peligro que puedan crear mayores rendimientos.
No obstante, advierte que factores geopolíticos —incluidas tensiones en el Caribe y la crecimiento del conflicto en Europa del Este— podrían alterar el círculo y dispensar nuevamente la búsqueda de refugio.
De cara a la reunión de la FED del 10 de diciembre, el mercado se mantiene atento a las señales sobre la trayectoria de las tasas.
Si se confirma el retazo en diciembre, bitcoin podría ejecutar en un entorno históricamente benévolo, aunque sujeto a las condiciones macroeconómicas y geopolíticas que definan el ritmo de la solvencia integral.
