El oro, metal precioso que ha servido de áncora monetaria para los humanos desde hace 5 milenios, ha tenido un rendimiento trascendental este año. Aumentando en un 25% en su precio por guepardo, la rentabilidad que ha dejado ha sido muy superior a la de otros activos tradicionales, como las acciones.
Para Russ Koesterich, analista financiero certificado, doctor en derecho y director caudillo y apoderado de cartera del Fondo de Asignación Entero de la firma BlackRock, es momento de ratificarse al metal precioso como una reserva de valía a dadivoso plazo.
Koesterich considera que, en lo que resta de año, conviene tener una “pequeña posición en oro” como diversificador de portafolios de inversión. Esto, ya que el metal, aunque no es una cobertura eficaz para el corto plazo, “es una reserva de valía efectiva”.
Como lo ve, esta característica del oro es particularmente importante hoy en día, ya que los inversores se mantienen luchando tanto con la deuda pública, que está en niveles récord, así como con “cambios desgarradores en el comercio internacional”, conveniente a los aranceles estadounidenses. A esto se suma la importante presión que tiene el dólar estadounidense encima.
Veterano incertidumbre es igual a maduro volatilidad
Koesterich indica que la volatilidad de los activos de renta variable, como las acciones, se ha disparado este año, como es usual en medio de tiempos de incertidumbre política en el mundo, pues termina afectando a los inversores.
Imparcialmente esa volatilidad impulsa al oro, que, generalmente, termina superando en rendimiento a las acciones y sus principales índicescomo lo ha hecho desde enero, tal como se aprecia en la venidero gráfica:
De hecho, un prospección previo de la firma Capriole Investments recogido por CriptoNoticias sugiere que, conveniente a esa volatilidad en la renta variable, se proyecta que el rendimiento superior potencial al aumento del metal precioso frente a las acciones podría estar entre el 150% y el 650%, como lo ha hecho en el pasado.
A todo esto se suma la enorme deuda pública en Estados Unidos, que ha llamado la atención de los inversores. Aunque no es un tema único del país norteamericano, ya que otras naciones como Italia y Japón enfrentan situaciones similares, con deudas públicas por encima del producto interno bruto (PIB).
La venidero gráfica muestra el incremento de la deuda pública en EE. UU. y otros países desde hace más de 3 décadas. La misma refleja la deuda bruta como porcentaje del PIB. Asimismo, las líneas punteadas muestran las previsiones de perspectivas de la posesiones mundial realizadas por el Fondo Monetario Internacional (FMI).
Dice Koesterich que la creciente deuda pública del gobierno de los Estados Unidos es motivo de peculiar preocupación. Y conveniente al tamaño de los mercados de deuda de ese país y el status de moneda de reserva del dólar, los precios del oro han tenido históricamente una robusto relación con el nivel de deuda pública de EE.UU.
En ese sentido, a medida que crece la relación entre la deuda y el PIB de EE.UU., el oro suele seguirle. Y más importante aún, en el pasado la relación entre el oro y la deuda gubernativo no ha sido listado. Es afirmar, las ganancias del precio del oro han tendido a acelerarse a medida que la deuda pública se ha acercado al PIB. Vale afirmar que, ahora mismo, la deuda supera el 100% del PIB.
Todo el contexto mencionado haría pensar que el oro puede ayudar, al corto plazo, a soportar los embates. Sin requisa, Russ Koesterich insiste en que el metal precioso es “una póliza de seguro a dadivoso plazo”.
“Si admisiblemente el metal amarillo ya ha tenido una carrera astral, mirando más allá, la maduro incertidumbre política y los niveles récord de deuda sugieren proseguir poco escondido en su cartera”, afirmó.
Bitcoin es similar al oro en muchos sentidos
Todo el prospección de Koesterich sobre el oro podría aplicarse fácilmente a bitcoin (BTC), el maduro activo digital del mundo, ya que, en muchos sentidos, esta moneda se asemeja al oro. Sobre todo en lo que tiene que ver como una reserva de valía a dadivoso plazo.
Bitcoin es un activo con una propuesta escasa. En el caso de BTC, limitada a 21 millones de unidades. Esto lo protege contra la inflación y la devaluación de las monedas fíat. Esta característica lo convierte en un refugio atractivo en tiempos de incertidumbre económica y política, similar al papel que desempeña el oro.
Por otra parte, bitcoin ha mostrado una trascendental resiliencia y un crecimiento significativo en su precio en períodos de volatilidad, a menudo superando a activos tradicionales como las accionesal igual que el oro este año.
Por ejemplo, en lo que va 2025, bitcoin ha experimentado un aumento importante en su valíade en torno a del 15% al 18%, como se ve en esta gráfica.
Esto ha sido impulsado por la creciente asimilación institucional y la percepción de BTC como una cobertura digital frente a la inflación y la inestabilidad macroeconómica, como lo ha reportado CriptoNoticias.
Por otra parte, la creciente deuda pública en Estados Unidos y otros países, cercano con las tensiones en el comercio internacional, refuerza su atractivo como un activo posible que no depende de los sistemas financieros centralizados.
Sin requisa, al igual que el metal precioso, la volatilidad de bitcoin a corto plazo puede ser un desafío, pero su potencial como reserva de valía a dadivoso plazo es cada vez más agradecido.
En este contexto, siguiendo el argumento de Koesterich pero cambiando «oro» por «bitcoin» se podría argumentar que una pequeña posición en bitcoin complementaría eficazmente una organización de diversificación, actuando como una póliza de seguro contra la incertidumbre económica y los crecientes niveles de deuda pública.
