El mercado de crédito digital sufrió una de sus ventas masivas más fuertes hasta la término el jueves.
Matt Cole, director ejecutor de Strive Asset Management, describe la medida como una cómputo impulsada por el apalancamiento en división de una señal de debilidad de los fundamentos crediticios.
Cole dijo que era “el día más difícil en la historia del crédito digital”, en una publicación en X, ya que el valencia preferente STRC de Strategy cayó hasta $ 82,50 antaño de recuperarse a $ 89, mientras que el SATA de Strive cayó desde su valencia nominativo por debajo de $ 93 antaño de recuperarse a $ 97. Uno y otro productos están diseñados para negociarse cerca de su valencia nominativo de $100.
“Lo que ocurrió hoy fue un evento de cómputo de apalancamiento, no un trastorno de la calidad crediticia subyacente”, escribió Cole.
Según Cole, los inversores atraídos por los rendimientos relativamente altos del sector (uno y otro productos ofrecen rendimientos de más de dos dígitos) utilizaron cada vez más el apalancamiento para mejorar los rendimientos. Cuando los precios comenzaron a caer, las llamadas de beneficio desencadenaron ventas forzadas, creando una caída que se autorreforzaba y que estaba separada de la solvencia crediticia subyacente de los emisores.
“Hay un rancio dicho en los mercados de renta que dice que el camino al báratro está pavimentado con carry”, afirmó.
