Bitcoin inició 2026 cotizando por encima de 90.000 dólares, pero ese movimiento empieza a ser puesto a prueba.
Los especialistas de la firma de observación on-chain, Glassnode, advierten que la continuidad de la subida no está garantizada en temporalidades mayores.
En este escena, el precio de bitcoin “enfrenta una prueba de resiliencia”con el mercado evaluando si el movimiento presente puede consolidarse o si se prostitución de un repunte transitorio.
Según detalla un flamante noticia de la mencionada empresa, “el nivel presente del mercado se encuentra internamente de un denso liga de propuesta de tenedores a holgado plazo acumulado entre abril y julio de 2025, un período afectado por una distribución sostenida cerca de los máximos del ciclo”.
¿Qué muestra el plano de calor?
En términos prácticos, esto significa que el precio se mueve internamente de una zona donde se concentra una gran cantidad de BTC en manos de inversionistas de holgado plazo, que históricamente han tendido a traicionar en estos niveles.
Tal como se observa en el plano de calor de la distribución del costo almohadilla de los tenedores de holgado plazo, los rebotes desde noviembre de 2025 se han frenado de forma reiterada en el techo inferior de esta franja, que se extiende aproximadamente entre los 93.000 y 110.000 dólarescomo se ve a continuación:
El dominio resaltada en amarillo muestra la concentración de propuesta de los tenedores de holgado plazo, donde el precio ha enfrentado resistor en reiteradas oportunidades.
Cada intento de avance cerca de esa zona activó una renovada presión vendedora, impidiendo que BTC consolide una recuperación más estructural. De acuerdo con el noticia, esta región ha funcionado de forma consistente como una barrera de transición entre fases correctivas y períodos alcistas más duraderos.
Por eso, con el precio presionando nuevamente contra esta propuesta superior, el mercado vuelve a carear una prueba esencia: absorber la distribución de los tenedores de holgado plazo sigue siendo una condición necesaria para confirmar un cambio de tendencia más amplio.
Se reduce la presión vendedora de los tenedores de holgado plazo
Por otro costado, los analistas de Glassnode advierten que la presión vendedora de los tenedores de holgado plazo (LTH, por sus siglas en inglés) comienza a moderarse. Estos inversionistas, que mantienen BTC por más de cinco meses, siguen vendiendo, pero a un ritmo mucho pequeño que el observado durante el tercer y cuarto trimestre de 2025.
Esto sugiere que, si perfectamente la distribución continúa, la intensidad de las ventas se está reduciendotal como se observa en el posterior boceto:
El boceto muestra cuánto BTC está en manos de holders de holgado plazo (dominio naranja) y el precio de BTC (partidura negra). Cuando el dominio naranja sube, indica acumulación (los inversores de holgado plazo no venden); cuando muerto, señala distribución (toman ganancias). En genérico, acumulación sostiene ciclos alcistas y caídas fuertes del dominio suelen aparecer cerca de techos de mercado.
En palabras más directas, para que BTC pueda iniciar un repunte más sostenible, es necesario que el masa de BTC que pasa a manos de inversionistas de holgado plazo supere al que estos venden.
Un cambio de ese tipo ya se observó en ciclos anteriores y fue la antesala de subidas más sólidas y duraderas. Por ahora, el mercado se encuentra en una período de transición, con señales de alivio en la presión vendedora, pero sin una confirmación definitiva de cambio de tendencia.
Hay estabilización en los ETF de bitcoin
Encima, los flujos vinculados a ETF de bitcoin muestran señales de estabilización tras varios meses de fuertes panorama. Según el noticia de Glassnode, la presión vendedora de holgado plazo comenzó a agotarse,
Esto indica que los grandes inversionistas están retomando exposición de forma sucesivo a través de ETF, más allá de la operativa de corto plazo.
En este contexto, la demanda institucional está funcionando más como un hacedor de sostén del precio que como un motor de subidas fuertes, dejando el corto plazo más expuesto al comportamiento de los derivados y a la solvencia inmediata del mercado.
Como ha explicado CriptoNoticias, el rendimiento de los ETF tiene un impacto directo en el precio del activo subyacente. Por su funcionamiento, las gestoras de ETF deben comprar la BTC para respaldar las acciones emitidas.
En consecuencia, si aumenta la demanda de los ETF de bitcoin, estas firmas salen al mercado a agenciarse BTC. Si ocurre lo contrario, venden el remanente, lo que ejerce presión bajista sobre su cotización.
Depreciación volatilidad en el mercado de bitcoin
La volatilidad del mercado de bitcoin se mantiene en niveles bajos, una señal que refleja calma en el corto plazo, pero no una matanza del peligro.
Según el noticia de Glassnode, “esto no indica que la incertidumbre haya desaparecido, sino que el peligro se está posponiendo”. En ese sentido, el mercado de opciones sugiere que los inversionistas no esperan movimientos bruscos inmediatos. Sin retención, sí reconocen que un ajuste más robusto podría calar más delante.
Tal comportamiento se refleja en el boceto de volatilidad implícita ATM (en el plata) de las opciones de BTC en Deribit (un exchange de derivados), es proponer, opciones cuyo precio de control está muy cerca del precio presente del mercado.
Allí se observa cómo la expectativa de volatilidad a una semana (partidura roja), la más sensible a eventos puntuales, se mantiene contenida. La de un mes (partidura naranja), en tanto, muestra veterano estabilidad.
En los plazos más largos, tres meses (amarillo) y seis meses (verde), la volatilidad se mueve de forma más sucesivo, reforzando la idea de que el mercado traslada la incertidumbre cerca de delante en el tiempo. En paralelo, la partidura negra representa el precio spot (al contado) de BTC en dólares, lo que permite comparar si los movimientos del precio vienen acompañados —o no— por un aumento en la volatilidad esperada.
¿En torno a dónde irá bitcoin?
Desde una lección más amplia, esta compresión de la volatilidad no avala a una veterano claridad del escena, sino al posicionamiento presente del mercado, indica el observación de Glassnode.
Cuando la volatilidad se mantiene artificialmente contenida, los cambios en las condiciones suelen provocar reacciones más abruptas. Por eso, aunque el precio se muestre estable en el corto plazo, el peligro disfrazado sigue presente y podría materializarse con veterano fuerza en presencia de cualquier catalizador inesperado.
De cara a los próximos meses, los analistas de Glassnode señalan:
De cara al primer trimestre (de 2026), el panorama subyacente parece cada vez más positivo. Con la disminución de la presión vendedora y el peligro de volatilidad pospuesto en ocupación de eliminado, las entradas relativamente modestas podrían retornar a suscitar respuestas desproporcionadas en los precios. Si la acumulación al contado y la demanda institucional impulsada por ETF continúan recuperándose, la período de consolidación presente podría servir de almohadilla para una renovada expansión de la tendencia.
Glassnode, empresa de observación de bitcoins en cautiverio.
Y para dar respuesta al título, no se prostitución de hacer una predicción de precio puntual. Más perfectamente, se prostitución de interpretar qué está mostrando la estructura del mercado.
Si perfectamente bitcoin aún arrastra riesgos latentes y una volatilidad contenida, la reducción de la presión vendedora y el regreso sucesivo de la demanda institucional abren la puerta a movimientos más fuertes en presencia de entradas de haber relativamente pequeñas.
En ese situación, los datos on-chain no señalan una cariño estructural, sino una período de consolidación y definición.
Así, la lateralización presente podría no ser un freno, sino la almohadilla desde la cual el precio intente construir el próximo tramo de su tendencia. Para ello, será esencia que el mercado logre absorber la propuesta remanente de los tenedores de holgado plazo.
