El mercado de bitcoin (BTC) atraviesa una escalón de reconfiguración profunda. Actualmente, los inversores de ETF de bitcoin y compradores del mercado al contado (spot) muestran comportamientos muy distintos en presencia de la volatilidad.
Mientras el precio de BTC registra un retroceso del 36% desde su mayor histórico, el renta ventilado adentro de los ETF tan pronto como ha cedido un 9%. Esto implica que los tenedores de ETF no han caído significativamente bajo la presión ejercida por el precio del criptoactivo.
En el posterior descriptivo se observa que el flujo acumulado de los ETF (recta negra) y las expectativas netas (barras rojas) contrastan con las entradas netas (barras verdes), que permanecen moderadas. Las entradas netas acumuladas alcanzaron un pico histórico cerca de 62.000 millones de dólares en octubre; seguidamente, las expectativas de noviembre y diciembre sumaron 5.600 millones de dólares.
Comportamiento de inversores de ETF de bitcoin y compradores
La disconformidad observada en el descriptivo precursor sugiere que el renta institucional y los inversores que operan a través de cuentas de corretaje tradicional actúan como una «mano resistente» que absorbe la volatilidad sin ceder al pánico en que entran los compradores spot.
Por su parte, los compradores de BTC en el mercado spot, que suelen incluir a especuladores con viejo apalancamiento, demuestran ser más propensos a destruir sus posiciones en presencia de la incertidumbre. El comportamiento histórico de estos participantes refleja un horizonte temporal más corto, lo que incrementa la presión de traspaso durante las correcciones para proteger ganancias o evitar liquidaciones forzosas.
Esta rotación de renta sugiere que antiguos poseedores y especuladores nativos venden sus BTC, mientras que inversores institucionales utilizan el ETF como su transporte principal. Esto a pesar de reportar un flojo desempeño en lo que va de diciembre, como lo informó CriptoNoticias.
Al tratar a la moneda digital como un componente de reequilibrio adentro de carteras diversificadas yuxtapuesto a acciones y bonos, este sector muestra menos fricción emocional. La resiliencia de los flujos institucionales proyecta una perspectiva conveniente para el mediano plazo y consolida una demanda que no se deshace fácilmente en presencia de las correcciones cíclicas del mercado.
