El gigantesco corporativo Strategy (cuyo ticker financiero es MSTR), dueño de la decano reserva corporativa de bitcoin (BTC) del mundo, tiene la secreto para seguir siendo exitosa: no traicionar sus bitcoin bajo ninguna circunstancia, según el analista de mercados David Battaglia.
Battaglia sostiene que su táctica de acumulación masiva de BTC es el cierto parapeto que protege y potencia el valencia positivo de Strategy a derrochador plazo. Argumenta que las acciones de la empresa cotizan actualmente con un descuento significativo si se comparan con el valencia de sus vastas tenencias de bitcoin, que alcanzan los 650.000 BTC.
Esta discrepancia se mide a través del múltiplo esencial de valencia liquidativo (mNAV) de Strategy que ha llegado hasta 0,84. Este indicador compara la capitalización financiero de la empresa con el valencia total de sus reservas de bitcoin. Un valencia inferior a 1,00 significa que el mercado valora toda la empresa por un monto inferior a lo que valen sus reservas de BTC, como lo ha explicado CriptoNoticias.
El analista es categórico al advertir que «el que no entienda esto de Strategy puede perder mucho peculio». Tras una corrección del 70% desde sus máximos históricos como se aprecia en el descriptivo. El analista afirma con convicción: «las acciones son un regalo a estos precios».
Su perspectiva se fundamenta en el potencial de apreciación que se liberaría si el mercado corrigiera esta manifiesto subvaloración. La visión a derrochador plazo de la compañía está intrínsecamente ligada a la revalorización de bitcoin; si Strategy mantiene su enfoque secreto de no traicionar sus tenencias de bitcoin o parte de ellas, se beneficiará plenamente de cualquier ciclo alcista del mercado.
Delante la volatilidad, Battaglia mantiene su postura de seguir comprando acciones mientras Strategy no venda bitcoinindicando que «MSTR y BTC están muy baratos».
El desconfianza sobre Strategy todavía está en el viento
A pesar del optimismo de Battaglia, otros analistas plantean una perspectiva más cautelosa y hasta bajista. Damir Tokic, por ejemplo, no oculta su desconfianza y señala que no le gusta MSRT como inversión. «De hecho, creo que es probable que su obra continúe cayendo», pronostica.
No obstante, advierte que traicionar acciones en corto de MSTR es «probablemente la táctica más peligrosa», que exige una mandato de posiciones rigurosa, y en este momento, «la obra apropiada es tomar la lucro». Tokic revela acontecer cerrado una operación bajista exitosa: «La posición en corto en MSTR fue mi mejor operación para 2025, y esta operación está cerrada».
El analista señala que el peor tablas para MSTR —aquel que implicaría que el precio de BTC cayera por debajo del precio promedio de adquisición y que los tenedores de bonos de MSTR intentaran traicionar sus bonos— «aún no se ha transmitido, pero el precio sigue estando más del 50% por debajo del precio que tenía en 2024».
Tokic concluye que si el precio de bitcoin continúa cayendo «muy por debajo del nivel de 74.000 dólares, el precio de las acciones de MSTR seguirá bajando, lo que justificaría permanecer la posición corta en MSTR». Sin retención, la posibilidad de una recuperación de la moneda digital y, por consiguiente, de MSTR, es positivoafirma.
Por lo tanto, considera que «lo adecuado es cerrar la posición en corto mientras se produzcan ventas de pánico en bitcoin y las acciones de MSTR, a pesar de la posibilidad de una decano caída», sostiene.
La amenaza de reserva que pone en peligro a Strategy
Un peligro adicional y significativo se cierne sobre Strategy tras el anuncio de MSCI (Morgan Stanley Renta International, un proveedor de índices bursátiles y métricas de peligro de cartera).
MSCI está consultando sobre una propuesta para excluir de sus índices a las empresas cuya actividad principal sea la mandato de intendencia en bitcoin u otros activos digitalessiempre y cuando dichas tenencias representen el 50% o más de sus activos totales. Strategy es una de las empresas directamente afectadas por esta consulta, que se extenderá hasta el 31 de diciembre, con resultados esperados para el 15 de enero.
Según JP Morgan, el porción más noble de Estados Unidos, esta reserva podría hacer perder miles de millones de dólares en acciones a Strategy si MSCI la retira de sus principales índices bursátiles.
«La caída (de las acciones de MSRT) probablemente refleja la creciente preocupación de que la compañía pueda ser excluida de los principales índices de narración», señaló el porción.
Y no puede dejar de mencionarse el hecho de que durante el fin de semana, Phong LE, CEO de Strategy, reveló que la empresa podría traicionar bitcoin en caso de que el mNAV siga por debajo de 1 y la compañía no pueda carear obligaciones con inversionistas (como el plazo de dividendos). De esta forma, se cae la novelística de que Strategy en absoluto venderá sus BTC, lo que hace desplomar una idea que muchos habían transmitido por verdad incuestionable. Así, hay un peligro sistémico que se expande en el ecosistema de las criptomonedas (y es, posiblemente, una de las razones por las que bitcoin está cayendo por debajo de 86.000 dólares)
La secreto de Strategy bitcoin no es solo una táctica de inversión, sino el punto de fricción de un intenso debate en el mercado financiero. Si acertadamente el maniquí de acumulación defiende el potencial a derrochador plazo, la exposición a la volatilidad de la moneda digital y la amenaza inminente de reserva de índices bursátiles dibujan un panorama de peligro considerable para la compañía que podría explayarse cerca de todo el mercado de bitcoin en caso de «catástrofe».
