El gigantesco corporativo Strategy (cuyo ticker financiero es MSTR), dueΓ±o de la decano reserva corporativa de bitcoin (BTC) del mundo, tiene la secreto para seguir siendo exitosa: no traicionar sus bitcoin bajo ninguna circunstancia, segΓΊn el analista de mercados David Battaglia.
Battaglia sostiene que su tΓ‘ctica de acumulaciΓ³n masiva de BTC es el cierto parapeto que protege y potencia el valencia positivo de Strategy a derrochador plazo. Argumenta que las acciones de la empresa cotizan actualmente con un descuento significativo si se comparan con el valencia de sus vastas tenencias de bitcoin, que alcanzan los 650.000 BTC.
Esta discrepancia se mide a travΓ©s del mΓΊltiplo esencial de valencia liquidativo (mNAV) de Strategy que ha llegado hasta 0,84. Este indicador compara la capitalizaciΓ³n financiero de la empresa con el valencia total de sus reservas de bitcoin. Un valencia inferior a 1,00 significa que el mercado valora toda la empresa por un monto inferior a lo que valen sus reservas de BTC, como lo ha explicado CriptoNoticias.
El analista es categΓ³rico al advertir que Β«el que no entienda esto de Strategy puede perder mucho peculioΒ». Tras una correcciΓ³n del 70% desde sus mΓ‘ximos histΓ³ricos como se aprecia en el descriptivo. El analista afirma con convicciΓ³n: Β«las acciones son un regalo a estos preciosΒ».
Su perspectiva se fundamenta en el potencial de apreciaciΓ³n que se liberarΓa si el mercado corrigiera esta manifiesto subvaloraciΓ³n. La visiΓ³n a derrochador plazo de la compaΓ±Γa estΓ‘ intrΓnsecamente ligada a la revalorizaciΓ³n de bitcoin; si Strategy mantiene su enfoque secreto de no traicionar sus tenencias de bitcoin o parte de ellas, se beneficiarΓ‘ plenamente de cualquier ciclo alcista del mercado.
Delante la volatilidad, Battaglia mantiene su postura de seguir comprando acciones mientras Strategy no venda bitcoinindicando que Β«MSTR y BTC estΓ‘n muy baratosΒ».
El desconfianza sobre Strategy todavΓa estΓ‘ en el viento
A pesar del optimismo de Battaglia, otros analistas plantean una perspectiva mΓ‘s cautelosa y hasta bajista. Damir Tokic, por ejemplo, no oculta su desconfianza y seΓ±ala que no le gusta MSRT como inversiΓ³n. Β«De hecho, creo que es probable que su obra continΓΊe cayendoΒ», pronostica.
No obstante, advierte que traicionar acciones en corto de MSTR es Β«probablemente la tΓ‘ctica mΓ‘s peligrosaΒ», que exige una mandato de posiciones rigurosa, y en este momento, Β«la obra apropiada es tomar la lucroΒ». Tokic revela acontecer cerrado una operaciΓ³n bajista exitosa: Β«La posiciΓ³n en corto en MSTR fue mi mejor operaciΓ³n para 2025, y esta operaciΓ³n estΓ‘ cerradaΒ».
El analista seΓ±ala que el peor tablas para MSTR βaquel que implicarΓa que el precio de BTC cayera por debajo del precio promedio de adquisiciΓ³n y que los tenedores de bonos de MSTR intentaran traicionar sus bonosβ Β«aΓΊn no se ha transmitido, pero el precio sigue estando mΓ‘s del 50% por debajo del precio que tenΓa en 2024Β».
Tokic concluye que si el precio de bitcoin continΓΊa cayendo Β«muy por debajo del nivel de 74.000 dΓ³lares, el precio de las acciones de MSTR seguirΓ‘ bajando, lo que justificarΓa permanecer la posiciΓ³n corta en MSTRΒ». Sin retenciΓ³n, la posibilidad de una recuperaciΓ³n de la moneda digital y, por consiguiente, de MSTR, es positivoafirma.
Por lo tanto, considera que Β«lo adecuado es cerrar la posiciΓ³n en corto mientras se produzcan ventas de pΓ‘nico en bitcoin y las acciones de MSTR, a pesar de la posibilidad de una decano caΓdaΒ», sostiene.
La amenaza de reserva que pone en peligro a Strategy
Un peligro adicional y significativo se cierne sobre Strategy tras el anuncio de MSCI (Morgan Stanley Renta International, un proveedor de Γndices bursΓ‘tiles y mΓ©tricas de peligro de cartera).
MSCI estΓ‘ consultando sobre una propuesta para excluir de sus Γndices a las empresas cuya actividad principal sea la mandato de intendencia en bitcoin u otros activos digitalessiempre y cuando dichas tenencias representen el 50% o mΓ‘s de sus activos totales. Strategy es una de las empresas directamente afectadas por esta consulta, que se extenderΓ‘ hasta el 31 de diciembre, con resultados esperados para el 15 de enero.
SegΓΊn JP Morgan, el porciΓ³n mΓ‘s noble de Estados Unidos, esta reserva podrΓa hacer perder miles de millones de dΓ³lares en acciones a Strategy si MSCI la retira de sus principales Γndices bursΓ‘tiles.
Β«La caΓda (de las acciones de MSRT) probablemente refleja la creciente preocupaciΓ³n de que la compaΓ±Γa pueda ser excluida de los principales Γndices de narraciΓ³nΒ», seΓ±alΓ³ el porciΓ³n.
Y no puede dejar de mencionarse el hecho de que durante el fin de semana, Phong LE, CEO de Strategy, revelΓ³ que la empresa podrΓa traicionar bitcoin en caso de que el mNAV siga por debajo de 1 y la compaΓ±Γa no pueda carear obligaciones con inversionistas (como el plazo de dividendos). De esta forma, se cae la novelΓstica de que Strategy en absoluto venderΓ‘ sus BTC, lo que hace desplomar una idea que muchos habΓan transmitido por verdad incuestionable. AsΓ, hay un peligro sistΓ©mico que se expande en el ecosistema de las criptomonedas (y es, posiblemente, una de las razones por las que bitcoin estΓ‘ cayendo por debajo de 86.000 dΓ³lares)
La secreto de Strategy bitcoin no es solo una tΓ‘ctica de inversiΓ³n, sino el punto de fricciΓ³n de un intenso debate en el mercado financiero. Si acertadamente el maniquΓ de acumulaciΓ³n defiende el potencial a derrochador plazo, la exposiciΓ³n a la volatilidad de la moneda digital y la amenaza inminente de reserva de Γndices bursΓ‘tiles dibujan un panorama de peligro considerable para la compaΓ±Γa que podrΓa explayarse cerca de todo el mercado de bitcoin en caso de Β«catΓ‘strofeΒ».
