El 18 de julio, el presidente Donald Trump firmó la Ley de Temperamento, estableciendo el primer ámbito federal integral para regular las establo en los Estados Unidos y aportando una claridad tan esperada al creciente mercado de los tokens de pega del dólar estadounidense.
Desde entonces, el mercado de Stablecoins a nivel mundial ha demostrado un nivel de resistor y crecimiento que incluso los observadores más escépticos no pueden descartar fácilmente, al menos por ahora.
Solo unas semanas posteriormente de ser firmada, la claridad regulatoria en torno a cómo Stablecoins debe ser respaldado, auditado y supervisado parecía calmar a las grandes instituciones e inversores cotidianos, lo que impulsa la capitalización de mercado de Stablecoin hasta $ 18 mil millones adicionales, desde aproximadamente $ 260 mil millones el 18 de julio a más de $ 278 mil millones para el 21 de agosto, un brinco de casi 7% en solo un mes de un mes, por datos.
Claridad tan esperada
La Ley Genius, pasada a través del Congreso por el senador Bill Hagerty (R-Tenn.) Y aprobó con un raro consenso bipartidista, exige que todas las llamadas stablecoins de cuota estén respaldadas uno a uno por activos de bajo peligro, a aprender, efectivo o facturas de tesoridades de los Estados Unidos, sujetas a las atestimentos mensuales por parte de un gran auditor de actos de actos bancarios y bancos en curso.
Asimismo crea un régimen de supervisión escalonado: los emisores de menos de $ 10 mil millones en capitalización de mercado pueden negociar bajo la supervisión estatal, pero el cruce de ese inicio desencadena un cambio obligatorio a los reguladores federales, o una parada temporal en la expulsión de nuevas monedas hasta que el contorno retroceda por debajo del contorno.
Aumento de suministro liderado por tokens con rendimiento
En comparación con la capitalización más amplia del mercado de cripto, que se encuentra preciso por debajo de los $ 4 billones a partir de hoy, las estables han forjado un hornacina de crecimiento constante, que ahora representa aproximadamente el 6.8% del mercado de criptográfico total.
Hexaedro que la estatuto de Stablecoin se promulgó el 18 de julio, el suministro total de stablecoin aumentó a nivel mundial en casi un 7%, una velocidad marcada en comparación con la deriva mensual del 1% observada en la primera parte de 2025.
El USDT de Tether, con mucho, el longevo establamiento por capitalización de mercado, solo ha anexo más de $ 7 mil millones a su suministro circulante, manteniendo su dominio del mercado de más del 60% y con una capitalización de mercado de más de $ 167 mil millones al 21 de agosto, un aumento del 4.3% desde que el carácter se convirtió en ley.
El suministro de la longevo establo de rendimiento, Ethena (USDE), aumentó aún más notablemente, creciendo en cerca de de $ 6 mil millones durante el mismo intervalo, o el 107%, de $ 5.6 mil millones a $ 11.6 mil millones. El robusto aumento desde que la firma de Genius señala la creciente demanda de tokens estables con un rendimiento incorporado, a pesar de la prohibición de la estatuto de los Estados Unidos de dichos productos. Sin secuestro, el emisor de USDE, Ethena Labs, tiene su sede fuera de los Estados Unidos.
Expresivo de capitalización de mercado de 3 meses de USDE. Fuente: Coingecko
De hecho, Anthony Yim, cofundador de la firma de analítica Artemis, señaló en un X Post a principios de este mes que las establo que soportan el rendimiento están surgiendo como los “ganadores sorprendentes” desde que se aprobó la Ley Temperamento, con suministros surgiendo, a pesar de estar restringidos en los Estados Unidos bajo el plan de ley propuesto. Según la estatuto, que se centra explícitamente en las establo de USD stablecoins diseñadas para pagos, los emisores de stablecoin no pueden ofrecer directamente el rendimiento a los titulares.
Stablecoins de rendimiento a lo desprendido del tiempo, a partir del 4 de agosto. Fuente: X.com
Entre los stablecoins de los emisores de EE. UU., Pyusd de PayPal es la longevo token de rendimiento. Su suministro incluso ha aumentado bruscamente durante el postrer mes, creciendo un 35% de $ 885 millones a $ 1.2 mil millones a partir de hoy. Pyusd falda las restricciones de rendimiento de la Ley Genius al separar al emisor y al Propuesta de rendimiento: Pyusd en existencia es emitido por Paxos Trust Company, con sede en Nueva York, mientras que el cíclope de los pagos PayPal paga el rendimiento a los titulares.
Mientras tanto, Circle, el longevo emisor de Stablecoin con sede en EE. UU. Y el segundo más espacioso a nivel mundial, vio el suministro de su USDC que no soporta el rendimiento crecía aproximadamente un 4% desde la firma. El suministro del USDC al principio creció más modestamente, desde $ 64.8 mil millones en la víspera de la Ley Genius a $ 65.5 mil millones a mediados de agosto, aunque esa guarismo finalmente aumentó a $ 67.5 mil millones en los últimos diez días.
Expresivo de capitalización de mercado de 3 meses USDC. Fuente: Coingecko
La semana pasada, la compañía anunció su postrer progreso en el costado de la infraestructura. Circle está construyendo su propio protocolo de blockchain, ARC: lo que la empresa describe como una capa 1, diseñada para transacciones de stablecoin y el uso de USDC como gas nativo.
Los líderes reaccionan
Los líderes de la industria se han apresurado a elogiar la estatuto. Jeremy Allaire, cofundador y CEO de Circle, elogió la Ley Genius como “una de las leyes más transformadoras en décadas”.
Mientras tanto, el CEO de Tether, Paolo Ardoino, dijo en una entrevista con Bloomberg el 23 de julio que la compañía está “correctamente en progreso” en la construcción de su organización franquista de EE. UU. En virtud de la Ley Genius, con planes de atacar a los mercados institucionales y ofrecer una estabilización diseñada para pagos, asentamientos interbancarios y comercio.
Puntual esta semana, el principal emisor de Stablecoin, que está registrado en las Islas Vírgenes Británicas, anunció una contratación estratégica secreto que marca el impulso oficial de la empresa posteriormente del Genius en los mercados estadounidenses. El emisor de USDT ha contratado a Bo Hines, el ex director ejecutante del Consejo Cripto de la Casa Blanca bajo la suministro Trump, como asesor táctico de su organización de los Estados Unidos.
Expresivo de la capitalización de mercado de 3 meses USDT. Fuente: Coingecko
El Caudal de Tether acuñó más de $ 6 mil millones de USDT solo en julio, canalizando principalmente los nuevos tokens en intercambios centralizados y plataformas Defi para satisfacer las crecientes demandas de solvencia.
Mientras tanto, Sergey Nazarov, cofundador de Blockchain Oracle ChainLink, dijo que la Ley Genius podría incitar a más instituciones tecnológicas y financieras a difundir sus propias establo, potencialmente creciendo el mercado de diez veces, de $ 200 mil millones a aproximadamente $ 2 billones.
En Wall Street, JPMorgan incluso ha pronosticado que el mercado de Stablecoin podría aumentar a $ 2 billones, impulsado por pagos tokenizados, asentamientos transfronterizos y casos de uso financiero programable.
A medida que los suministros suben, los emisores más pequeños enfrentan una osadía difícil. La Ley Genius requiere que aquellos con más de $ 10 mil millones en activos obtengan una carta federal, un proceso costoso y desprendido, o detengan el crecimiento.
Trazando el curso por delante
Con el andamio regulatorio ahora en su emplazamiento, la atención se dirige a los enseres de dominio crematístico más amplios de la Ley Temperamento. Los proponentes argumentan que al subgirarse a las establo con proyectos de ley del Caudal, la estatuto apoyará la demanda de deuda gubernativo a corto plazo, subsidiando indirectamente los costos de préstamo de los Estados Unidos.
Los detractores, sin secuestro, temen que pueda amplificar el peligro sistémico si los emisores realizan la transformación de vencimiento, un proceso de endeudamiento del mercado de la deuda a corto plazo y la expulsión de préstamos a desprendido plazo en los fondos, o rehipotación excesiva, actividades escrutinales posteriormente del colapso de Terra 2022.
Mientras tanto, los desarrollos internacionales se aceleran en Lockstep. El régimen de mica de la Unión Europea y las nuevas pautas de STablecoin de Hong Kong se han desarrollado en paralelo al maniquí de los Estados Unidos, lo que lleva a los emisores globales a reevaluar los marcos de cumplimiento de forma multi-jurisdiccional.
Amram Adar, cofundador y CEO de Oobit, una plataforma de pagos Stablecoin respaldada por Tether, le dijo a The Defiant que el acto es un hito que envía un mensaje claro: “Los dólares digitales no van a desaparecer, y ahora hay un ámbito para regularlos de forma responsable”. Aún así, enfatizó que la regulación por sí sola no es suficiente.
“Pero no dice carencia sobre el desembolso. Esa es la brecha. Si correctamente Washington se enfoca en el costado de la proposición: ¿quién puede emitir cómo se administran las reservas, el costado de la demanda está hendido. Adar notó.
El CEO de Oobit señaló que la regulación puede “allanar el camino, pero depende de los innovadores construir los vehículos”.
Del mismo modo, Gitay Shafran, fundador de la Fedz, un emisor de la reserva fraccional Stablecoin Fusd, ve que el carácter actúa como “un hito positivo” y una señal de que Estados Unidos está tomando en serio los dólares digitales. Pero Shafran advirtió contra la complacencia, diciendo que el acto es solo el eclosión de lo que se necesita para construir sistemas financieros resistentes y descentralizados.
“Leemos sobre la nueva establo de las instituciones financieras tradicionales todos los días, pero incluso necesitamos establo descentralizados y dólares sintéticos que no están vinculados a una sola compañía”, dijo Shafran a The Defiant.
Mientras tanto, preciso esta semana, Wyoming se convirtió en el primer estado de los Estados Unidos en emitir su propia stablecoin. La ficha estable de frontera respaldada por el Caudal y el Caudal (FRNT) está siendo aclamado por algunos como un hito para la industria, pero otros han expresado preocupación por la privacidad y la centralización.
