El 18 de julio, el presidente Donald Trump firmΓ³ la Ley de Temperamento, estableciendo el primer Γ‘mbito federal integral para regular las establo en los Estados Unidos y aportando una claridad tan esperada al creciente mercado de los tokens de pega del dΓ³lar estadounidense.
Desde entonces, el mercado de Stablecoins a nivel mundial ha demostrado un nivel de resistor y crecimiento que incluso los observadores mΓ‘s escΓ©pticos no pueden descartar fΓ‘cilmente, al menos por ahora.
Solo unas semanas posteriormente de ser firmada, la claridad regulatoria en torno a cΓ³mo Stablecoins debe ser respaldado, auditado y supervisado parecΓa calmar a las grandes instituciones e inversores cotidianos, lo que impulsa la capitalizaciΓ³n de mercado de Stablecoin hasta $ 18 mil millones adicionales, desde aproximadamente $ 260 mil millones el 18 de julio a mΓ‘s de $ 278 mil millones para el 21 de agosto, un brinco de casi 7% en solo un mes de un mes, por datos.
Claridad tan esperada
La Ley Genius, pasada a travΓ©s del Congreso por el senador Bill Hagerty (R-Tenn.) Y aprobΓ³ con un raro consenso bipartidista, exige que todas las llamadas stablecoins de cuota estΓ©n respaldadas uno a uno por activos de bajo peligro, a aprender, efectivo o facturas de tesoridades de los Estados Unidos, sujetas a las atestimentos mensuales por parte de un gran auditor de actos de actos bancarios y bancos en curso.
Asimismo crea un rΓ©gimen de supervisiΓ³n escalonado: los emisores de menos de $ 10 mil millones en capitalizaciΓ³n de mercado pueden negociar bajo la supervisiΓ³n estatal, pero el cruce de ese inicio desencadena un cambio obligatorio a los reguladores federales, o una parada temporal en la expulsiΓ³n de nuevas monedas hasta que el contorno retroceda por debajo del contorno.
Aumento de suministro liderado por tokens con rendimiento
En comparaciΓ³n con la capitalizaciΓ³n mΓ‘s amplia del mercado de cripto, que se encuentra preciso por debajo de los $ 4 billones a partir de hoy, las estables han forjado un hornacina de crecimiento constante, que ahora representa aproximadamente el 6.8% del mercado de criptogrΓ‘fico total.
Hexaedro que la estatuto de Stablecoin se promulgΓ³ el 18 de julio, el suministro total de stablecoin aumentΓ³ a nivel mundial en casi un 7%, una velocidad marcada en comparaciΓ³n con la deriva mensual del 1% observada en la primera parte de 2025.
El USDT de Tether, con mucho, el longevo establamiento por capitalizaciΓ³n de mercado, solo ha anexo mΓ‘s de $ 7 mil millones a su suministro circulante, manteniendo su dominio del mercado de mΓ‘s del 60% y con una capitalizaciΓ³n de mercado de mΓ‘s de $ 167 mil millones al 21 de agosto, un aumento del 4.3% desde que el carΓ‘cter se convirtiΓ³ en ley.
El suministro de la longevo establo de rendimiento, Ethena (USDE), aumentΓ³ aΓΊn mΓ‘s notablemente, creciendo en cerca de de $ 6 mil millones durante el mismo intervalo, o el 107%, de $ 5.6 mil millones a $ 11.6 mil millones. El robusto aumento desde que la firma de Genius seΓ±ala la creciente demanda de tokens estables con un rendimiento incorporado, a pesar de la prohibiciΓ³n de la estatuto de los Estados Unidos de dichos productos. Sin secuestro, el emisor de USDE, Ethena Labs, tiene su sede fuera de los Estados Unidos.
Expresivo de capitalizaciΓ³n de mercado de 3 meses de USDE. Fuente: Coingecko
De hecho, Anthony Yim, cofundador de la firma de analΓtica Artemis, seΓ±alΓ³ en un X Post a principios de este mes que las establo que soportan el rendimiento estΓ‘n surgiendo como los “ganadores sorprendentes” desde que se aprobΓ³ la Ley Temperamento, con suministros surgiendo, a pesar de estar restringidos en los Estados Unidos bajo el plan de ley propuesto. SegΓΊn la estatuto, que se centra explΓcitamente en las establo de USD stablecoins diseΓ±adas para pagos, los emisores de stablecoin no pueden ofrecer directamente el rendimiento a los titulares.
Stablecoins de rendimiento a lo desprendido del tiempo, a partir del 4 de agosto. Fuente: X.com
Entre los stablecoins de los emisores de EE. UU., Pyusd de PayPal es la longevo token de rendimiento. Su suministro incluso ha aumentado bruscamente durante el postrer mes, creciendo un 35% de $ 885 millones a $ 1.2 mil millones a partir de hoy. Pyusd falda las restricciones de rendimiento de la Ley Genius al separar al emisor y al Propuesta de rendimiento: Pyusd en existencia es emitido por Paxos Trust Company, con sede en Nueva York, mientras que el cΓclope de los pagos PayPal paga el rendimiento a los titulares.
Mientras tanto, Circle, el longevo emisor de Stablecoin con sede en EE. UU. Y el segundo mΓ‘s espacioso a nivel mundial, vio el suministro de su USDC que no soporta el rendimiento crecΓa aproximadamente un 4% desde la firma. El suministro del USDC al principio creciΓ³ mΓ‘s modestamente, desde $ 64.8 mil millones en la vΓspera de la Ley Genius a $ 65.5 mil millones a mediados de agosto, aunque esa guarismo finalmente aumentΓ³ a $ 67.5 mil millones en los ΓΊltimos diez dΓas.
Expresivo de capitalizaciΓ³n de mercado de 3 meses USDC. Fuente: Coingecko
La semana pasada, la compaΓ±Γa anunciΓ³ su postrer progreso en el costado de la infraestructura. Circle estΓ‘ construyendo su propio protocolo de blockchain, ARC: lo que la empresa describe como una capa 1, diseΓ±ada para transacciones de stablecoin y el uso de USDC como gas nativo.
Los lΓderes reaccionan
Los lΓderes de la industria se han apresurado a elogiar la estatuto. Jeremy Allaire, cofundador y CEO de Circle, elogiΓ³ la Ley Genius como “una de las leyes mΓ‘s transformadoras en dΓ©cadas”.
Mientras tanto, el CEO de Tether, Paolo Ardoino, dijo en una entrevista con Bloomberg el 23 de julio que la compaΓ±Γa estΓ‘ “correctamente en progreso” en la construcciΓ³n de su organizaciΓ³n franquista de EE. UU. En virtud de la Ley Genius, con planes de atacar a los mercados institucionales y ofrecer una estabilizaciΓ³n diseΓ±ada para pagos, asentamientos interbancarios y comercio.
Puntual esta semana, el principal emisor de Stablecoin, que estΓ‘ registrado en las Islas VΓrgenes BritΓ‘nicas, anunciΓ³ una contrataciΓ³n estratΓ©gica secreto que marca el impulso oficial de la empresa posteriormente del Genius en los mercados estadounidenses. El emisor de USDT ha contratado a Bo Hines, el ex director ejecutante del Consejo Cripto de la Casa Blanca bajo la suministro Trump, como asesor tΓ‘ctico de su organizaciΓ³n de los Estados Unidos.
Expresivo de la capitalizaciΓ³n de mercado de 3 meses USDT. Fuente: Coingecko
El Caudal de Tether acuΓ±Γ³ mΓ‘s de $ 6 mil millones de USDT solo en julio, canalizando principalmente los nuevos tokens en intercambios centralizados y plataformas Defi para satisfacer las crecientes demandas de solvencia.
Mientras tanto, Sergey Nazarov, cofundador de Blockchain Oracle ChainLink, dijo que la Ley Genius podrΓa incitar a mΓ‘s instituciones tecnolΓ³gicas y financieras a difundir sus propias establo, potencialmente creciendo el mercado de diez veces, de $ 200 mil millones a aproximadamente $ 2 billones.
En Wall Street, JPMorgan incluso ha pronosticado que el mercado de Stablecoin podrΓa aumentar a $ 2 billones, impulsado por pagos tokenizados, asentamientos transfronterizos y casos de uso financiero programable.
A medida que los suministros suben, los emisores mΓ‘s pequeΓ±os enfrentan una osadΓa difΓcil. La Ley Genius requiere que aquellos con mΓ‘s de $ 10 mil millones en activos obtengan una carta federal, un proceso costoso y desprendido, o detengan el crecimiento.
Trazando el curso por delante
Con el andamio regulatorio ahora en su emplazamiento, la atenciΓ³n se dirige a los enseres de dominio crematΓstico mΓ‘s amplios de la Ley Temperamento. Los proponentes argumentan que al subgirarse a las establo con proyectos de ley del Caudal, la estatuto apoyarΓ‘ la demanda de deuda gubernativo a corto plazo, subsidiando indirectamente los costos de prΓ©stamo de los Estados Unidos.
Los detractores, sin secuestro, temen que pueda amplificar el peligro sistΓ©mico si los emisores realizan la transformaciΓ³n de vencimiento, un proceso de endeudamiento del mercado de la deuda a corto plazo y la expulsiΓ³n de prΓ©stamos a desprendido plazo en los fondos, o rehipotaciΓ³n excesiva, actividades escrutinales posteriormente del colapso de Terra 2022.
Mientras tanto, los desarrollos internacionales se aceleran en Lockstep. El rΓ©gimen de mica de la UniΓ³n Europea y las nuevas pautas de STablecoin de Hong Kong se han desarrollado en paralelo al maniquΓ de los Estados Unidos, lo que lleva a los emisores globales a reevaluar los marcos de cumplimiento de forma multi-jurisdiccional.
Amram Adar, cofundador y CEO de Oobit, una plataforma de pagos Stablecoin respaldada por Tether, le dijo a The Defiant que el acto es un hito que envΓa un mensaje claro: “Los dΓ³lares digitales no van a desaparecer, y ahora hay un Γ‘mbito para regularlos de forma responsable”. AΓΊn asΓ, enfatizΓ³ que la regulaciΓ³n por sΓ sola no es suficiente.
“Pero no dice carencia sobre el desembolso. Esa es la brecha. Si correctamente Washington se enfoca en el costado de la proposiciΓ³n: ΒΏquiΓ©n puede emitir cΓ³mo se administran las reservas, el costado de la demanda estΓ‘ hendido. Adar notΓ³.
El CEO de Oobit seΓ±alΓ³ que la regulaciΓ³n puede “allanar el camino, pero depende de los innovadores construir los vehΓculos”.
Del mismo modo, Gitay Shafran, fundador de la Fedz, un emisor de la reserva fraccional Stablecoin Fusd, ve que el carΓ‘cter actΓΊa como “un hito positivo” y una seΓ±al de que Estados Unidos estΓ‘ tomando en serio los dΓ³lares digitales. Pero Shafran advirtiΓ³ contra la complacencia, diciendo que el acto es solo el eclosiΓ³n de lo que se necesita para construir sistemas financieros resistentes y descentralizados.
“Leemos sobre la nueva establo de las instituciones financieras tradicionales todos los dΓas, pero incluso necesitamos establo descentralizados y dΓ³lares sintΓ©ticos que no estΓ‘n vinculados a una sola compaΓ±Γa”, dijo Shafran a The Defiant.
Mientras tanto, preciso esta semana, Wyoming se convirtiΓ³ en el primer estado de los Estados Unidos en emitir su propia stablecoin. La ficha estable de frontera respaldada por el Caudal y el Caudal (FRNT) estΓ‘ siendo aclamado por algunos como un hito para la industria, pero otros han expresado preocupaciΓ³n por la privacidad y la centralizaciΓ³n.
