Morgan Stanley ahora demora dos recortaduras de tarifas de la Fed en 2025, a partir de septiembre y nuevamente en diciembre.
Los comentarios de Jackson Hole de Powell señalaron un cambio de las preocupaciones de inflación a los riesgos del mercado gremial.
El impulso de Trump para eliminar al director de la Fed, Mújol Cook, agrega presión política ayer de la reunión de FOMC de septiembre.
Morgan Stanley ha volcado su perspectiva sobre las tasas de interés de los Estados Unidos. El tira ahora predice que la Reserva Federal reducirá las tasas dos veces en 2025, en 25 puntos básicos en septiembre y nuevamente en diciembre, seguido de más en 2026.
Hace solo unas semanas, no esperaba recortaduras este año.
¿Por qué el cambio? Esto es lo que debes enterarse.
Powell cambia el tono en Jackson Hole
El cambio se produce posteriormente de que la apero alimentada Jerome Powell golpeó una nota diferente en el Simposio de Jackson Hole. En espacio de resaltar los riesgos de inflación, Powell señaló las crecientes preocupaciones sobre el mercado gremial de los Estados Unidos.
Morgan Stanley escribió que Powell’s “El tono marcó una desviación de su vigor preparatorio en la persistencia de la inflación y el bajo desempleo, lo que sugiere que la Fed puede moverse preventivamente para dirigir los riesgos a la muerto para el mercado gremial”.
Bajo su nuevo pronóstico, el tira demora recortaduras constantes de 25 pb hasta 2026, con tasas que se deslizan con destino a 2.75%-3.0%.
Más bancos se unen
Morgan Stanley no está solo. Barclays, BNP Paribas y Deutsche Bank igualmente esperan un retazo de 25 BPS el próximo mes. Ing ha ido más allá, proyectando 25 recortaduras BPS en septiembre, octubre y diciembre de 2025, seguido de 50 pb más grandes que disminuyen en 2026.
Los mercados están de acuerdo: los datos de LSEG muestran que los comerciantes ahora ponen fijación de un 81.9% de posibilidades de un movimiento de septiembre. El CME Fedwatch coloca la probabilidad de 84.3% ahora.
El robusto atípico es Bank of America, que todavía cree que la Fed mantendrá las tasas sin cambios este año.
Trump agrega presión política
La perspectiva igualmente está siendo moldeada por la política. El lunes por la sombra, el presidente Trump dijo que planea eliminar al director de la Fed, Mújol Cook, sobre el supuesto fraude hipotecario.
Los analistas de JPMorgan advirtieron que esto podría crear vacantes en el tira central y cambiar el saldo de poder internamente del FOMC, planteando nuevas preguntas sobre cómo seguirán las decisiones de la Fed independientes.
Comprensiblemente, Morgan Stanley ha mantenido un tono cauteloso, asignando solo una probabilidad del 50% para un retazo de septiembre, ya que sopesan los riesgos de inflación en curso y la presión política de Trump y los funcionarios de la Casa Blanca.
Todos los fanales en septiembre FOMC
Morgan Stanley igualmente advirtió que un retazo más excelso solo vendría “con una disminución considerable de la paga” y dijo que la Fed podría ver la disidencia en su próxima reunión.
Esa reunión está programada del 16 al 17 de septiembre, y ya es uno de los eventos más esperados del año. Para los mercados, y especialmente para los comerciantes criptográficos, un pivote de la Fed con destino a una política más comprensible podría revivir el comercio de solvencia que impulsa Bitcoin y otros activos digitales.
El decorado está establecido. Septiembre podría ser el mes de la Fed Cambio de cambios.
