En un hemisferio, los mineros de Bitcoin están firmando contratos de arrendamiento por valencia de 6.600 millones de dólares con gigantes tecnológicos. En el otro, la policía aplasta sus máquinas con apisonadoras. El mismo hardware, el mismo cálculo, el mismo escasez de electricidad y dos destinos opuestos decididos por una variable: el precio de la energía.
La Policía Positivo de Malasia ha desarrollado un movimiento distintivo para concluir una investigación sobre minería de criptomonedas: alinean las máquinas confiscadas en un estacionamiento, invitan a la prensa y las aplanan con una aplanadora. El espectáculo se ha trillado varias veces a lo espacioso de los abriles, miles de ASIC crujen bajo el tambor, y volvió a ser relevante este mes cuando el viceministro del Interior, Shamsul Anuar, entregó al parlamento la aritmética acumulativa de la campaña. Entre 2022 y mayo de 2026, las autoridades malasias confiscaron 75.578 plataformas mineras en 3.049 redadas y arrestaron a 629 personas, en operaciones coordinadas con la empresa de servicios públicos doméstico Tenaga Nasional Berhad. El ministro estaba respondiendo una pregunta sobre por qué los procesamientos siguen siendo escasos, y sus cifras, leídas amablemente, responden a una pregunta veterano.
Setenta y cinco mil máquinas y seiscientas detenciones no es el cómputo de un crimen derrotado. Es el historial de una pertenencias vigilada, y la pertenencias en cuestión, el implacable arbitraje total entre el precio de la electricidad y el precio de Bitcoin, es la misma que actualmente hace que los mineros estadounidenses sean lo suficientemente ricos como para convertirse en el flanco permitido del mismo activo. La aplanadora y los 6.600 millones de dólares>Contra qué lucha positivamente Malasia
Empecemos por la precisión de la posición de Malasia, porque es más coherente de lo que sugieren los titulares.
Las criptomonedas no son ilegales en Malasia. Poseerlo, comercializarlo en bolsas registradas bajo la supervisión de la Comisión de Títulos, e incluso extraerlo, todo está permitido. Lo que es ilegal es la forma en que positivamente se realiza allí la minería a escalera industrial: eludiendo medidores de electricidad, manipulando conexiones, interviniendo líneas de distribución directamente y ejecutando operaciones sin deshonestidad en comercios, fábricas y edificios residenciales cableados para atraer cargas pesadas constantes sin respaldar por ellas. La represión, tal como la formula el gobierno y como lo confirman los objetivos de las redadas, es una campaña de control del robo de electricidad que resulta ser sobre criptomonedas, dirigida conjuntamente por la policía, las autoridades locales y TNB, la empresa de servicios públicos que se hace cargo de las pérdidas.
Las pérdidas son el efectivo número de la historia. A finales de 2025, el Tarea de Energía de Malasia vinculó aproximadamente 1.100 millones de dólares en pérdidas de energía a unos 14.000 sitios mineros ilegales descubiertos durante cinco abriles, y los propios datos de TNB muestran que los casos de robo relacionados con la minería aumentaron aproximadamente un 300% entre 2018 y 2024, de 610 casos detectados a 2.397. La mecánica explica el crecimiento: una plataforma minera funciona las 24 horas del día con un consumo constante, lo que hace que la energía robada sea el veterano costo de insumo eliminado, y un registrador manipulado oculta el consumo hasta que la empresa de servicios públicos se da cuenta de la brecha entre lo que nota un vecindario y lo que combustión. En consecuencia, la aplicación de la ley se ha convertido en un problema de datos. El enfoque más nuevo del tarea, un comité que reúne al Tarea de Finanzas y al asiento central adjunto con TNB, más lo que el viceministro describió como ataques dirigidos por inteligencia a áreas de stop peligro ayer de las redadas, prostitución la minería ilegal menos como un crimen callejero y más como un fraude sistemático contra la infraestructura doméstico, que es lo que es.
La arrolladora teatralidad, cualquiera que sea su valencia disuasivo, es la prueba de la frustración de la campaña. Las empresas de servicios públicos recuperan las pérdidas de energía robada lentamente, si es que alguna vez lo hacen; los procesamientos, como señaló el interlocutor parlamentario, van muy por detrás de las incautaciones; y las máquinas en sí son lo suficientemente baratas, especialmente los modelos antiguos desplazados de granjas industriales en otros lugares, que destruirlas teatralmente es en parte un sustituto de las consecuencias que los tribunales no han cumplido. Seiscientos veintinueve energía en cuatro abriles de redadas en las que se incautaron setenta y cinco mil máquinas equivalen a un arresto por cada ciento vigésimo equipos. Desde una arnés de minero, eso no es un impedimento. Es un costo de hacer negocios, cuyo precio es muy inferior al de la electricidad robada.
El arbitraje que nunca cesa
Para entender por qué las redadas siguen encontrando plataformas, dejemos de pensar en la minería como una actividad criptográfica y empecemos a pensar en ella como la pertenencias subyacente a las redadas: una máquina para convertir las diferencias de precios de la electricidad en moneda.
Un minero de Bitcoin obtiene los mismos ingresos por pelotón de hashrate en cualquier parte del mundo; A la red no le importa de dónde caldo el hash. Los costos, por el contrario, corresponden casi en su totalidad a la electricidad, que varía en un orden de magnitud en todo el mundo dependiendo de la combinación de procreación, la política de subsidios y la aplicación de la ley. Por lo tanto, toda la industria total es una migración continua en torno a electrones baratos, y cada fuente de bajo costo es arbitrada: la energía hidráulica abandonada en Sichuan hasta que China la prohibió, el gas mosca en Texas, la energía geotérmica en Islandia, las tarifas residenciales subsidiadas en cualquier circunstancia donde existan y, en la parte inferior de la escalera, la electricidad que no cuesta cero porque es robada. Malasia está en el punto de mira por una razón específica: sus tarifas residenciales y ciertas tarifas industriales están subsidiadas muy por debajo del costo del mercado regional, lo que significa que cada kilovatio-hora que extrae una mina oculta es financiado en parte por el hacienda malasio y uno robado en su totalidad por TNB. El poder de poco valor mediante políticas más lagunas en la aplicación de la ley a nivel tropical es el hábitat exacto que sondeo el arbitraje.
Esta es incluso la razón por la que la aplicación de la ley se comporta como azuzar un orbe. La prohibición minera de China en 2021, la veterano actividad coercitiva en la historia de la industria, no redujo la tasa de hash total por mucho tiempo; lo redistribuyó entre Estados Unidos, Kazajstán, Rusia y una larga rabo anodino a lo espacioso del Sudeste Oriental. Kazajstán dio la bienvenida a los mineros hasta que sobrecargaron su red y el Estado tomó medidas enérgicas; Irán ha oscilado entre otorgar licencias de minería para obtener ingresos por exportaciones y culparlo por los apagones; Kuwait, que cuenta con una de las potencias más subsidiadas del mundo, llevó a lengua sus propias campañas de incautación cuando las granjas ocultas comenzaron a distorsionar la carga municipal. El patrón se repite porque el incentivo es estructural: dondequiera que el precio restringido de la energía se mantenga por debajo de su valencia de mercado, mediante subsidio o robo, la minería llegará para cosechar la diferencia, y seguirá llegando mientras la diferencia exceda la penalización esperada. Los 629 energía en Malasia dicen que la pena esperada es herido. Bitcoin por encima de $60,000 dice que lo que positivamente impulsa la linde de ingresos de la minería no lo es.
Las propias plataformas completan el circuito. Cada reducción a la fracción y procreación de eficiencia deja a los ASIC más antiguos fuera de la rentabilidad en los mercados de energía con precios completos, y esas máquinas no se retiran; fluyen en torno a el mercado, vendidos por paletas exactamente a las jurisdicciones donde la energía está subsidiada o es robable, porque la electricidad robada es el único insumo lo suficientemente de poco valor como para nutrir competitivo un S19 en 2026. Los almacenes incautados de Malasia son, entre otras cosas, el destino final de la curva de depreciación de la flota minera industrial.
El otro flanco de la misma erradicación
Ahora comparemos el panorama de Malasia con el de la misma industria en la que la electricidad es permitido, contratada y tasada, porque el contraste es la relación.
En Estados Unidos, este mes, CleanSpark, un minero de Bitcoin, firmó un acuerdo de arrendamiento triple neto de 20 abriles con un inquilino de tecnología de escalón de inversión para un campus de centro de datos de inteligencia industrial en Georgia: 6.600 millones de dólares en ingresos contratados, 11.600 millones de dólares con extensiones, aproximadamente 330 millones de dólares al año en ingresos operativos netos con un ganancia casi completo, con las primeras entregas a finales de 2027 y un acuerdo de exclusividad que cubre toda la cartera de 885 megavatios de Texas de la compañía. Días ayer, MARA acordó cazar un sitio de 1.200 acres en Texas con entrada a hasta dos gigavatios, explícitamente para minería y computación de inteligencia industrial juntas. El mercado volvió a fijar el precio de estas empresas de la tenebrosidad a la mañana, porque entendió lo que positivamente se había vendido: no hashrate, sino terrenos con energía, interconexión de red, subestaciones y capacidad de megavatios, activos que la industria de la IA está desesperada y que no puede construir rápidamente.
ÚLTIMO: 🇺🇸 Los grupos mineros norteamericanos de $BTC vieron caer su décimo en bloques de Bitcoin del 40% al 35% en el transcurso de 2025 a medida que las empresas giraban en torno a la infraestructura de IA. pic.twitter.com/RhgmhqpBe8
– crypto.news (@cryptodotnews) 15 de enero de 2026
La comparación con Malasia es casi injustamente clara. El activo es idéntico en especie, entrada a grandes volúmenes de electricidad y su status permitido determina todo sobre su valencia. A un cámara malayo se le roba el entrada a la energía, por lo que su valencia terminal es una aplanadora. El entrada de un minero estadounidense se contrata mediante colas de interconexión y acuerdos de operación de energía, por lo que su valencia terminal es un arrendamiento de vigésimo abriles con un cíclope tecnológico. Los mineros de Bitcoin de Georgia y los sindicatos mineros de Johor están ejecutando la misma pertenencias de máquinas en la misma red, y toda la diferencia entre un evento de cómputo de $6.6 mil millones y un aplastamiento en un estacionamiento es si los electrones fueron comprados o tomados.
Esa diferencia incluso explica por qué las dos historias convergen en una sola cuestión de política. Los operadores de redes de todo el mundo, incluido TNB, están descubriendo que el arbitrio escaso de la próxima período no es la procreación en impreciso, sino la energía entregable, localizada e interconectada, y que por cada megavatio se está formando una rabo de compradores, centros de datos de inteligencia industrial, electrificación industrial y mineros legales o no. En ese mundo, las minas ocultas no son un criptocrimen peculiar; son retiros no autorizados del arbitrio más cuestionado de la pertenencias, que es exactamente la razón por la que la aplicación de la ley en Malasia está pasando de una vigilancia policial contra el fraude de servicios públicos a un comité de todo el gobierno con el asiento central en la mesa.
Los senadores Lummis y Cassidy introdujeron la Ley Mined in America, creando un software de certificación federal para mineros de Bitcoin y codificando como ley la Reserva Estratégica de Bitcoin de Trump.
Los mineros certificados obtienen entrada al software federal, pero deben deshacerse del hardware fabricado en China.
Acertar más:…
– Desencadenado (@Unchained_pod) 30 de marzo de 2026
El caso en el que la aplicación de la ley está ganando
La recitación eufórico de la campaña de Malasia tiene evidencia verdadero detrás y comienza con lo que muestran las cifras.
La detección es complicada. El aumento del 300% en los casos de robo identificados entre 2018 y 2024 refleja una mejor instrumentación y más minería: implementaciones de medidores inteligentes, investigación de patrones de carga que señalan la inconfundible afecto plana y constante de una operación minera, y el cambio que el viceministro describió en torno a redadas dirigidas por inteligencia en circunstancia de redadas reactivas. Una mina oculta sólo es económica mientras permanece oculta, y cada mejoría en la telemetría de la red acorta su esperanza de vida. Las 75.000 plataformas incautadas son, según esta recitación, el resultado visible de una máquina de detección que está mejorando genuinamente, y la razón por la que las incautaciones siguen aumentando es que los descubrimientos se siguen acelerando, no que el problema siga creciendo proporcionalmente.
La subida institucional incluso importa. Trasladar el tema del unidad de fraude de TNB a un comité permanente con el Tarea de Finanzas y el Mesa Negara replantea la minería ilegal como un drenaje a escalera económica, no como un robo disperso de servicios públicos, que desbloquea herramientas que la policía nunca tuvo: rastreo financiero de los operadores, presión sobre los canales de plazo e intercambio que monetizan las monedas extraídas y una recitación más cercana del mercado en el que los mineros venden. La brecha de procesamiento que la pregunta parlamentaria destacó es precisamente lo que esta maquinaria está diseñada para cerrar, y las campañas de aplicación de la ley de este tipo, contra el robo organizado de electricidad, las redes de surtido sin deshonestidad y delitos similares en infraestructura, históricamente afectan cuando la capa financiera se involucra.
Y el contexto regional no se queda sereno. A medida que la demanda de red por parte de la IA y la industria crece en todo el Sudeste Oriental, la tolerancia a la carga parásita se reduce en todas partes al mismo tiempo, y la rabo minera del mercado anodino se está exprimiendo simultáneamente en múltiples jurisdicciones. La metáfora del orbe es bidireccional: cuando todos los países vecinos se están exprimiendo a la vez, la capacidad desplazada tiene menos lugares donde ir, y parte de ella simplemente sale, se vende como chatarra o se envía a un conjunto cada vez más estrecho de jurisdicciones que todavía miran en torno a otro flanco.
El caso de que los allanamientos son teatro
La recitación escéptica reconoce todos los números anteriores y llega a la conclusión opuesta, porque los números describen el esfuerzo, no los resultados.
Empecemos por la proporción que no desaparecerá: un arresto por cada ciento vigésimo máquinas incautadas, a lo espacioso de cuatro abriles. Las máquinas son el componente más de poco valor y reemplazable de una operación minera ilegal; los insumos escasos son los operadores, los acuerdos de propiedad corruptos o negligentes y los canales de monetización, y el historial de aplicación de las leyes en los tres es escaso. Un cámara que pierde un contenedor de ASIC depreciados en una redada y enfrenta un peligro de arresto personal del 0,8% por cada cien máquinas ha experimentado un impuesto, no un pájaro disuasivo, y el crecimiento en cinco abriles de las estimaciones de pérdidas, a 1.100 millones de dólares y 14.000 sitios, es el veredicto del mercado sobre la tasa impositiva. La propia formulación del viceministro delante el Parlamento de que los beneficios potenciales no excusan el delito es una información honesto precisamente porque la económica va en sentido contrario.
El motor de las subvenciones incluso sigue funcionando. Los aranceles de Malasia por debajo de los del mercado son el atractivo estructural y son políticamente intocables en el corto plazo; Mientras la brecha entre el poder subsidiado o robado y el poder de mercado supere el ganancia de la minería, el hábitat se regenera a posteriori de cada ataque. La aplicación de medidas que eliminan las máquinas sin cambiar el precio del incentivo es horticultura, no erradicación, y el suministro total de ASIC antiguos desplazados y casi gratuitos garantiza el stock de replantación. Cada procreación de eficiencia enviada por Bitmain se suma a la pila de hardware cuyo único hogar rentable es algún circunstancia con electricidad sin precio.
Y la lectura más aguda de la crítica apunta al contrafactual que Malasia no persigue. Las mismas conexiones a la red, sitios industriales y procreación ocasión que atraen a los mineros ilegales son, como muestra el ejemplo estadounidense, monetizables legalmente, a través de zonas mineras autorizadas con aranceles a precios de exportación, a través deque mirar
Tres señales mostrarán qué recitación está ganando, en Malasia y en la erradicación en común.
Enjuiciamientos, no incautaciones. El número de plataformas seguirá aumentando con la detección en cualquier sentido; la emblema que marcaría un cambio de régimen son las condenas de operadores y financieros, y la recuperación de activos a través de los canales financieros del nuevo comité. Observe si el 629 se convierte en una curva o sigue siendo un error de redondeo.
Reforma de tarifas y licencias. Cualquier movimiento en torno a zonas mineras autorizadas, tarifas industriales no subsidiadas para la informática o el destino=”_blank”>dónde se desarrollará la carrera informática.
Las 75.578 máquinas en los almacenes de Malasia son un capítulo doméstico de una historia planetaria: un cálculo que paga una premio, en todas partes y siempre, por la electricidad más ocasión del mundo, y cien gobiernos que deciden uno por uno si venderla, gravarla o combatir contra ella. Los estadounidenses decidieron entregar y sus mineros se están convirtiendo en los propietarios de AI. Malasia, hasta ahora, ha decidido combatir y su empresa de servicios públicos se está convirtiendo en el patrocinador involuntario del arbitraje. Las máquinas son indiferentes. Funcionarán dondequiera que los electrones sean más baratos, y la única cuestión que cualquier gobierno positivamente controla es si esa baratura aparece en un acuerdo o en un referencia delictivo.
Preguntas frecuentes
¿Qué se apoderó positivamente de Malasia?
Entre 2022 y mayo de 2026, las autoridades de Malasia confiscaron 75.578 máquinas mineras de criptomonedas en 3.049 redadas en todo el país, con 629 energía, según la información del viceministro del Interior, Shamsul Anuar, al parlamento. Las operaciones fueron dirigidas conjuntamente por la Policía Positivo de Malasia, la empresa de servicios públicos doméstico Tenaga Nasional Berhad y las autoridades locales, y se centraron en operaciones que robaban electricidad a través de medidores omitidos y conexiones ilegales a la red.
¿Es ilegal la minería de criptomonedas en Malasia?
No. Poseer y comercializar criptomonedas es permitido bajo la supervisión de la Comisión de Títulos, y la minería en sí está permitida. La minería se vuelve criminal cuando los operadores roban electricidad, alteran medidores, interrumpen los sistemas eléctricos o administran instalaciones sin deshonestidad. En la maña, las operaciones ilegales a escalera industrial dependen de energía robada o impaga porque la electricidad es el costo dominante, razón por la cual la represión es fundamentalmente una campaña de robo de electricidad.
¿Qué tan grandes son las pérdidas?
El Tarea de Energía de Malasia ha vinculado aproximadamente 1.100 millones de dólares en pérdidas de electricidad a unos 14.000 sitios mineros ilegales descubiertos durante cinco abriles, y los datos de TNB muestran que los casos de robo relacionados con la minería aumentaron en torno a del 300% entre 2018 y 2024. Oportuno a que ciertas tarifas de Malasia están subsidiadas por debajo del costo de mercado, las pérdidas recaen tanto en la empresa de servicios públicos como, indirectamente, en el presupuesto estatal que financia los subsidios.
¿Por qué los mineros ilegales siguen regresando a posteriori de las redadas?
Porque la pertenencias se regenera. La minería convierte la electricidad ocasión en ingresos de Bitcoin que son idénticos en todo el mundo, por lo que la energía robada o subsidiada es la máxima preeminencia en términos de costos. Con 629 energía contra 75.000 máquinas incautadas, la pena esperada por operación sigue estando muy por debajo de las ganancias por energía robada, y un suministro total de hardware de minería antiguo y de poco valor desplazado de los mercados de precio completo proporciona un sinfín de equipos de reemplazo.
¿Cómo se conecta esto con los mineros de Bitcoin que construyen centros de datos de IA?
Son dos resultados de un mismo activo: el entrada a grandes cantidades de electricidad. Mineras estadounidenses como CleanSpark, con su arrendamiento de un centro de datos de IA a 20 abriles por valencia de 6.600 millones de dólares, y MARA, que adquirió un sitio de dos gigavatios en Texas, están monetizando la capacidad de red contratada y permitido que las empresas de IA necesitan con aprieto. Los operadores ilegales de Malasia mantienen el mismo tipo de entrada ilegítimamente, por lo que su valencia terminal es la confiscación en circunstancia de un arrendamiento. La legitimidad de los electrones lo determina todo.
¿Algún país ha acabado detener la minería ilegal?
La aplicación de la ley redistribuye más de lo que elimina. La prohibición de China de 2021, la veterano hasta la plazo, empujó el hashrate a EE. UU., Kazajstán, Rusia y el sudeste oriental en circunstancia de destruirlo, y Kazajstán, Irán y Kuwait atravesaron cada uno sus propios auges y medidas represivas. Las campañas son más duras cuando atacan la capa financiera, los operadores, los hosts y los canales de monetización, en circunstancia del hardware, que es de poco valor y reemplazable.
¿Cómo sería una política malaya diferente?
El maniquí opcional pone precio al arbitraje en circunstancia de combatir contra él: minería con deshonestidad o zonas de computación con aranceles no subsidiados y con precios de exportación.
¿Qué deberían observar los observadores a continuación?
Tres cosas: si los procesamientos y las acciones del nivel financiero alcanzan las cifras de incautaciones bajo el nuevo comité multiinstitucional; cualquier movimiento sobre reforma arancelaria o zonas de computación con deshonestidad, que indicaría una logística de monetización; y la colisión entre el auge de los centros de datos de inteligencia industrial en el sudeste oriental y la carga minera ilegal, que obligará a las redes de la región a lanzarse explícitamente quién obtiene sus megavatios.
Descargo de responsabilidad: este artículo tiene fines informativos y educativos sólo y no constituye asesoramiento financiero, de inversión o permitido. Las cifras de cumplimiento reflejan declaraciones oficiales al momento de escribir este artículo y las políticas descritas están sujetas a cambios. Nadie aquí es una recomendación con respecto a ningún activo o actividad. Siempre haz tu propia investigación. La información es precisa al 21 de julio de 2026.
