Tras el impulso generado por la última reunión de la Reserva Federal (FED) de Estados Unidos, bitcoin alcanzó un mayor cercano a los 117.000 dólares ayer de entrar en una etapa correctiva. El movimiento contesta a un patrón clásico de «negocio el rumor y vende la comunicación».
La discusión que se abre ahora es si este retroceso refleja una consolidación saludable o si puede ser la antesala de una corrección más profunda.
El ajuste desde el mayor histórico de 124.000 dólares por bitcoin hasta los 113.700 dólares supone escasamente un 8%, una caída relativamente leve frente a reducciones anteriores que llegaron al 28% en este mismo ciclo o incluso al 60% en etapas previas.
«Este comportamiento se alinea con la tendencia de fondo: cada ciclo muestra una volatilidad decreciente, similar al avance constante de 2015-2017», señala Glassnode, firma de prospección e investigación del mercado.
En cuanto a la duración de la corrección, la trayectoria flagrante se mantiene estrechamente alineada con los dos ciclos anteriores. Si se confirma el mayor integral en 124.000 dólares, este ciclo habría durado unos 1.030 días, una sigla muy próxima a los 1.060 días de los anteriores. «Los rendimientos máximos se reducen con el tiempo, pero la estructura temporal del mercado se mantiene consistente», apunta Glassnode.
Más allá del precio, el prospección destaca la magnitud de las entradas de renta. La capitalización realizada, que refleja el renta neto absorbido por la red, asciende a 1,06 billones de dólares, con entradas de 678.000 millones en este ciclo, 1,8 veces más que el precedente. «El flujo de renta confirma la magnitud histórica de esta etapa, con tres oleadas claras desde noviembre de 2022», indica el estudio.
La toma de ganancias (es aseverar, la saldo de bitcoin a cambio de boleto fíat) todavía ha sido significativa. Cada vez que más del 90% de las monedas movidas estaban en ganancias, se han traumatizado techos cíclicos. A esto se suma el papel de los holders de espacioso plazo, que ya han materializado en ganancias de 3,4 millones de BTCsuperando todos los ciclos previos.
Otro sujeto secreto ha sido la interacción entre la distribución de los holders de espacioso plazo (LTH, por sus siglas en inglés) y la demanda institucional vía ETF de bitcoin. Mientras que las entradas de ETF han absorbido buena parte de la ofrecimiento liberada, el estabilidad se ha mostrado frágil. «Luego de la reunión de la FED, las ventas de LTH subieron a 122.000 BTC mensuales, mientras que los flujos netos de ETF cayeron casi a cero», advierte el documentación.
En ese orden de ideas, Glassnode señala que existe un «tira y afloja» entre los tenedores a espacioso plazo de BTC que distribuyen la ofrecimiento y la demanda institucional a través de ETF.
«La toma de ganancias de LTH limita el ascenso, mientras que las entradas de ETF absorben la distribución y sostienen el avance del ciclo», explica Glassnode.
La firma de prospección concluye que, aunque el retroceso posterior a la intrepidez de la FED contesta a un patrón esperado, la estructura más amplia apunta a un agotamiento creciente.
«A menos que la demanda de las instituciones y los tenedores se alinee nuevamente, el peligro de un refrigeramiento más profundo sigue siendo detención», subraya Glassnode.
La empresa todavía destaca que los mercados de opciones se revalorizaron de forma agresiva, con un aumento del sesgo a la mengua y anciano demanda de coberturas defensivas. En este marco, «el contexto macroeconómico sugiere un mercado cada vez más rendido».
La visión de otros especialistas
El inversor venezolano y diestro en criptomonedas Daniel Andrés Peláez considera probable que la demanda de bitcoin se reactive. A su sensatez, «la demanda ya está en aumento ciertamente por lo ETF, la prohijamiento corporativa, las instituciones», dijo a CriptoNoticias.
Peláez destaca que las empresas están comprando bitcoin de forma sostenida y reforzando su exposición a los ETF. «Van a ir comprando y eso lo sumamos con los factores globales como las tasas de la FED, el mercado chino y el europeo, donde se está inyectando solvencia», explica.
En su opinión, «todo eso va favoreciendo activos de peligro y en este caso bitcoin se ve presbítero».
De cara al final trimestre, Peláez proyecta un obstrucción positivo: «Yo creo que va a ser un cuarto trimestre harto volátil, pero definitivamente alcista». Para él, el rango probable de precios se sitúa entre los USD 175.000 y 250.000 por BTC para finales de este año.
Aunque advierte sobre expectativas desmedidas: «Hay clan que dice que bitcoin pudiera resistir a los 500.000 dólares. Me parece que es demasiado, eso sería más aceptablemente lo que se pira el miedo a quedarse exterior (FOMO)».
Por su parte, Tomás Field, regente de relaciones públicas del exchange argentino Lemon, cree que las caídas que ha tenido BTC «forman parte de la dinámica de un mercado volátil» y no alteran los fundamentos del activo.
El ejecutor destacó a este portal informativo que, pese a la corrección, el precio «se mantiene escasamente un 10% por debajo de su mayor histórico, en un marco macroeconómico conveniente traumatizado por anciano solvencia integral y expectativas de nuevos recortaduras de tasas en Estados Unidos este año».
Según su prospección, «históricamente, estos factores han impulsado nuevas subas, lo que refuerza la visión de que la tendencia de espacioso plazo sigue siendo alcista».
Tablado en disputa
Pasado lo precedente, el mercado de bitcoin enfrenta señales mixtas. Hay agotamiento, con peligro de un anciano refrigeramiento si no aparece nueva demanda. Y al mismo tiempo, factores fundamentales ofrecen soporte a la moneda y apuntan a un obstrucción de año positivo.
Así, el desenlace de esta película dependerá de si los compradores logran absorber la ofrecimiento liberada por los tenedores de espacioso plazo. De lo contrario, la resistor alcista de BTC podría ser puesta a prueba, abriendo caminos en torno a mayores correcciones.
