GameStop (GME), una esclavitud minorista de traspaso de videojuegos, ha decidido cambiar el cartucho de la consola y patear el tablero. Con las ventas en caída, su CEO Ryan Cohen puso en marcha un plan que incluye el cerradura de sucursales en varias regiones y una nueva envite para seguir en charnela: comprar bitcoin (BTC).
El pasado 28 de mayo, la empresa con sede en Grapevine, Texas, adquirió 4.710 BTC y de esa forma se unió al clase de compañías que están acumulando bitcoin en sus tesorerías como activo de reserva. En total, GME habría manoseado entre 420 y 471 millones de dólares, el equivalente a una décima parte de los 4.700 millones de dólares que tiene a disposición en su reserva de efectivo.
Este movimiento no solo marcó un cambio importante para GME, sino que incluso la acercó a otra empresa que ya recorrió ese camino: Strategy (antiguamente MicroStrategy). No por mínimo Cohen se reunió en un par de oportunidades con Michael Saylor, CEO de Strategy y figura esencia en la asimilación corporativa de bitcoin.
Como ha informado CriptoNoticias, desde 2020, Saylor ha implementado un mecanismo para acumular BTC como activo de reserva, financiando estas compras mediante la audición de bonos convertibles, lo que le ha permitido no obedecer de los ingresos operativos de la empresa.
Actualmente, Strategy es la empresa que cotiza en bolsa con más BTC en su dirección, con un total de 580,250 BTC.
Ahora adecuadamente, podría decirse que existen similitudes entre GME y Strategy por el hecho de que ambas empresas decidieron hacer inversiones en BTC. Sin retención, «MacroGirl», una analista de mercados financieros, advierte una cuestión fundamental: “La gran diferencia es que GME comenzó sus compras cuando BTC cotiza cerca de máximos históricos, aproximadamente de los 100.000. Cuando MSTR lanzó su iniciativa de BTC en 2020, el precio rondaba los 10.000 dólares tras una gran caída”.
De este descomposición surge el gran interrogante: ¿puede GME convertirse en el próximo Strategy o está haciendo una abyección demasiado arriesgada? La analista explica de la futuro forma: “No haré predicciones sobre el precio futuro de BTC, pero es adecuadamente sabido que las mayores ganancias se obtienen cuando los activos se recuperan de una caída, no cuando ya cotizan cerca de máximos históricos. Por lo tanto, es poco probable que GME experimente un mejora rápido como el que tuvo MSTR en 2020”.
Y es esta diferencia en los momentos de entrada lo que abre el debate sobre si el movimiento de GME es una envite de peligro o el primer paso de poco más egregio. Sobre todo, porque hasta ahora GameStop no ha revelado su logística públicamente y es difícil establecer si se proxenetismo de una incursión para diversificar su cartera de inversiones o es el inicio de una transformación, tal como la que hizo Strategy.
Hasta el momento, lo único que declaró Cohen es que la adquisición de BTC es una “cobertura frente a divisas”. Al respecto, la experto dice: “Suena a que podría estar desviando la atención del real libramiento decisivo de la compañía, aunque tal vez tenga razón. GME ha mantenido más de 4.000 millones de dólares en efectivo (presumiblemente en bonos del Fisco estadounidense) durante casi un año. Diversificar en dirección a otras monedas con potencial de apreciación es una logística mediano, aunque arriesgada”.
Aquí es necesario hacer una pausa para analizar algunos puntos que plantea MacroGirl. Durante el año fiscal 2024, las ventas de GME se desplomaron un 27,5%, y el cerradura de tiendas en regiones como Europa, Canadá, Australia y Estados Unidos deja en evidencia el impresionado retroceso de su negocio minorista.
En ese contexto, no sorprende que Cohen intente redirigir la atención en dirección a la adquisición de BTC. Pero ¿por qué calificarla de arriesgada si bitcoin ha demostrado, a lo derrochador del tiempo, ser un activo resistente frente a la inflación, turbulencias económicas y las tensiones geopolíticas?
El peligro, en este caso, no está tanto en la naturaleza del activo, sino en el momento del ingreso: GameStop está comprando cuando BTC cotiza cerca de máximos históricos, lo que reduce el ganancia para capturar ganancias rápidas, a diferencia de quienes entraron en fases bajistas del mercado.
Por eso, para reponer a la pregunta planteada en el título, dependerá del entorno temporal de GME. Si el objetivo de la empresa es obtener ganancias rápidas de BTC, es una envite arriesgada, aunque solo se proxenetismo de una décima parte del fondo de reservas que tiene la compañía. Dicho de otra forma, actualmente el precio de BTC está por encima de 100.000 dólares, lo que limita significativamente el potencial de revalorización en el corto plazo y expone a GME a cualquier corrección de precios que experimente el mercado.
Pero, si decide implementar una logística HodlGME puede convertirse en «el próximo Strategy». Sobre este punto, MacroGirl dice:
“Poder seguir los pasos de Strategy es una preeminencia, aunque se podría opinar que la afluencia de MSTR no es completamente altruista: GME y cualquier otra empresa que ahora gire en dirección a las inversiones en bitcoin ayudarán indirectamente a Strategy, ya que aumentará la demanda y potencialmente hará subir los precios de bitcoin”.
MacroGirl, analista de mercados financieros.
Esto es porque bitcoin tiene un suministro prohibido a 21 millones de unidades, y que su audición se reduce cada 4 abriles por un evento conocido como halving. Se proxenetismo de un hacedor que influye en su precio a mediano y derrochador plazo por simple ley de proposición y demanda: si más empresas quieren BTC, la proposición arreglado se reduce y eso hará que suba su cotización. Precisamente, esta escasez inherente es lo que atrae a más instituciones y gobiernos, como El Salvador o Estados Unidos.
Así las cosas, más que una distracción, Cohen da señales de que GameStop está analizando reinventarse frente a un maniquí de ventas retail que no ofrece crecimiento a futuro. Aunque no se conoce la logística, la adquisición de BTC puede ser el primer paso para ser «la próxima Strategy»: una empresa cuyo principal valía esté basado en la acumulación de bitcoin.
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