La Comisión Doméstico de Títulos (CNV) de Argentina aprobó dos resoluciones mediante las cuales se establece la creación de un entorno normativo para fondos cotizados en bolsa (ETF) locales. Estos instrumentos permitirán replicar el desempeño de activos o índices de narración, incluyendo potencialmente a bitcoin (BTC), directamente bajo código franquista.
Se negociación de las Resoluciones Generales N° 1123 y N° 1124, las cuales estarán sometidas a consulta pública, que buscan incorporar estos productos de inversión al ámbito regulatorio específico.
Según la legislatura propuesta, estos instrumentos podrán estructurarse a través de dos figuras: los Certificados de Títulos (CEVA) o los Fondos Comunes de Inversión Abiertos (FCIA).
Roberto Silva, presidente de la CNV, destacó que esta medida «marca un hito para el mercado de capitales argentino». El funcionario señaló que es la primera vez que se avanza en un régimen de ETF locales, lo cual «amplía las alternativas de inversión, promoviendo decano diversificación y golpe para los inversionistas».
La regulación procura que la operatoria de estos instrumentos se desarrolle bajo condiciones que garanticen la «adecuada custodia, la segregación contable de los activos subyacentes y la transparencia» en la formación de precios. Por otra parte, se introducen reglas específicas para los mecanismos de creación y abolición de unidadesesenciales para allanar el arbitraje en el mercado secundario.
El proceso de modernización impulsado por la CNV además incluye modificaciones al régimen de proposición pública de los Certificados de Depósito Argentinos (CEDEAR) y los CEVA, con el fin de alinearlos con la dinámica de los mercados internacionales.
«La iniciativa incorpora modificaciones para hacer el régimen más eficaz, innovador y en formación con la dinámica internacional», afirmó Silva.
Es fundamental distinguir lo que ya existe en el mercado de lo que propone esta nueva legislatura. Desde finales de 2024, los inversionistas en Argentina tienen la posibilidad de obtener exposición a bitcoin a través de la bolsa específico mediante los CEDEAR, como ha reportado CriptoNoticias.
Sin incautación, los CEDEAR de activos digitales —como el IBIT de BlackRock— son «espejos» de fondos que cotizan y se gestionan en los Estados Unidos. La novedad de esta resolución es que permitiría que administradoras de fondos o bancos argentinos lancen sus propios productos.
De concretarse, una entidad específico podría emitir un «ETF de bitcoin argentino», ventilado íntegramente en el país. Esto no solo permitiría una decano integración con otros instrumentos financieros domésticos, sino que podría resumir costos asociados a la estructura internacional y robustecer la solvencia del mercado de capitales franquista.
Los interesados y participantes del ecosistema financiero podrán presentar opiniones y propuestas sobre estas resoluciones durante un plazo de 15 días hábiles. Una vez concluido este periodo de consulta pública, la CNV analizará las sugerencias para la redacción final de la norma que habilitará formalmente la transmisión de estos productos bajo estructuras locales.
