Las últimas ganancias de IREN (IREN) ofrecieron una instantánea de una empresa en plena transición, en la que las acciones pagan actualmente el precio de esa transición. La empresa informó ingresos y ganancias más débiles de lo esperado como bitcoin btc$68.453,59 La minería pasó a un segundo plano frente a sus ambiciones de cirro de IA en rápida expansión.
Aplastados por márgenes récord posteriormente de la reducción a la fracción de 2024, los mineros de bitcoin se están reconfigurando como actores de infraestructura digital, convirtiendo sitios mineros hambrientos de energía en centros de datos preparados para IA en un intento por obtener ingresos más estables a prolongado plazo.
IREN, una de las acciones con mejor rendimiento del año pasado, no solo en criptografía, sino en todo el mercado, ha vuelto un poco a la tierra desde que alcanzó un mayor histórico cercano a los 77 dólares en noviembre. Con una caída de más o menos del 20% en medio de la caída del mercado del jueves, las acciones se mantienen estables el viernes a 39,77 dólares.
IREN ha conseguido 3.600 millones de dólares en financiación de GPU vinculados a su entendimiento con Microsoft, contiguo con un suscripción anticipado de cliente de 1.900 millones de dólares, financiación que, según la dirección, cubrirá aproximadamente el 95% de los gastos de haber relacionados con GPU a medida que escalera su negocio de IA, un ampliación que los analistas de JPMorgan Reginald Smith y Charles Pearce describieron como animador.
Los ingresos fiscales del segundo trimestre de IREN cayeron secuencialmente a medida que una beocio tasa de hash promedio, menos monedas extraídas y una caída intertrimestral en los precios de bitcoin afectaron los resultados, según el sotabanco de Wall Street.
El escollo de la minería fue parcialmente compensado por el rápido crecimiento de los servicios en la cirro, donde los ingresos se duplicaron con respecto al trimestre antecedente a 17 millones de dólares. Esa guarismo superó la estimación de 14 millones de dólares de JPMorgan, pero muy por debajo de la previsión de 28 millones de dólares de Street. La gobierno dijo que todas las GPU actualmente activadas están completamente contratadas, una señal que el sotabanco describió como alentadora a medida que la compañía viaje cerca de la infraestructura de inteligencia fabricado.
Los controles de costes incluso ayudaron a agotar el trimestre. Los gastos de cesión, generales y administrativos en efectivo cayeron drásticamente a 43 millones de dólares, mientras que los costos de energía disminuyeron conveniente a una tasa de hash promedio más disminución. Como resultado, el EBITDA justo alcanzó $75 millones, superando la estimación del sotabanco, impulsado por menores gastos operativos y de energía. El sotabanco tiene una calificación de infraponderación sobre la acto.
El sotabanco de inversión B. Riley elevó su precio objetivo para IREN a 83 dólares desde 74 dólares, al tiempo que reiteró su calificación de negocio, argumentando que el fresco retroceso ha creado un punto de entrada atractivo.
La alivio se produce a pesar de un segundo trimestre fiscal más débil, durante el cual el EBITDA justo de 75,3 millones de dólares no cumplió con las expectativas. B. Riley dijo que la errata de ganancias se ve eclipsada por el progreso de IREN en su pivote de IA, incluidos $3.6 mil millones en financiamiento de GPU de bajo costo vinculado a su acuerdo con Microsoft, un prepago de $1.9 mil millones que cubre más o menos del 95% del consumición de haber de GPU y una cartera de energía ampliada que ahora supera los 4.5 gigavatios (GW).
El analista de Compass Point, Michael Donovan, reiteró una calificación de negocio y un precio objetivo de 105 dólares para IREN, diciendo que las últimas ganancias muestran una empresa mejor posicionada para el crecimiento, a pesar de que los resultados recientes fueron más débiles. Dijo que IREN ahora tiene un poder más seguro y un plan más claro para financiar su expansión, lo que importa más que un trimestre débil.
Donovan describió el cuarto trimestre como un período de cambio. Los ingresos cayeron a 184,7 millones de dólares a medida que la compañía extraía menos bitcoins y trasladaba sus instalaciones de máquinas más antiguas centradas en bitcoins a chips más nuevos utilizados para inteligencia fabricado. Aun así, la combinación de ingresos mejoró a medida que los servicios relacionados con la IA comenzaron a representar una proporción viejo del negocio.
Señaló como un hito importante el paquete de financiación de 3.600 millones de dólares vinculado al tesina Microsoft de IREN. La financiación es viejo de lo planeado originalmente y está estructurada de modo que el hacienda se retire a medida que avanza la construcción y se activan los contratos de ingresos.
Donovan retraso que IREN comience a indagar los ingresos de Microsoft cerca de finales del segundo trimestre de 2026, y que los ingresos aumenten gradualmente a partir de entonces. Para finales de 2026, ve un camino para que la empresa genere más o menos de 3.400 millones de dólares en ingresos anualizados.
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