Un nuevo capítulo promete alterar (aparentemente, para adecuadamente) el panorama de los fondos cotizados en bolsa (ETF) basados en ether (ETH), criptomoneda de Ethereum, que cotizan en las bolsas de Estados Unidos.
El staking, una praxis que permite ocasionar recompensas al depositar criptoactivos en contratos inteligentes, se perfila como el próximo gran movimiento para los fondos de etherla segunda criptomoneda más importante del mercado.
Lo que hasta hace poco se veía como poco porvenir para los inversionistas, hoy cobra fuerza en Estados Unidos, donde las principales firmas de inversión presionan para integrar esta funcionalidad a sus productos financieros.
Un impulso desde Wall Street
Ayer jueves, 20 de marzo, la bolsa NYSE Arca, en representación de Bitwise, solicitó a la Comisión de Bolsa y Títulos (SEC) cascar un periodo de comentarios públicos sobre la posibilidad de que su ETF participe en actividades de staking con sus tenencias de ETH.
La propuesta no llega sola: empresas como Grayscale, 21Shares y Fidelity asimismo han presentado solicitudes similares delante el organismo regulador.
Esta oleada de iniciativas refleja un interés creciente por añadir valencia a los fondos de Ethereumque buscan diferenciarse de sus contrapartes de bitcoin (BTC).
El staking permitiría a los inversionistas de estos ETF acoger dividendos, un mecanismo que recuerda a los rendimientos de ciertas acciones tradicionales.
En esencia, consiste en inmovilizar criptomonedas durante un tiempo determinado a cambio de recompensas generadas por la red Ethereum. Como lo explica la Criptopedia de CriptoNoticias, esta praxis es global en diversas redes, pero su arribada a los ETF podría marcar un ayer y un luego en la asimilación institucional de las criptomonedas.
Un camino harto de obstáculos
No es la primera vez que el staking aparece en la mesa de discusión. En 2024, bajo la presidencia de Gary Gensler en la SEC, las propuestas para incluir esta funcionalidad en los ETF de Ethereum fueron rechazadas.
Gensler, conocido por su postura crítica cerca de las criptomonedas, frenó los intentos de gigantes como BlackRock y Fidelity, quienes finalmente lanzaron sus ETF de ether en julio de ese añopero sin el codiciado mecanismo de staking.
Ahora, con un cambio en la dirección de la SEC y un bullicio regulatorio más oportuno, las empresas renuevan sus esfuerzos.
BlackRock, una de las firmas más influyentes del sector, está plenamente sumada a la campaña para incorporar el staking. Robert Mitchnick, director de activos digitales de la compañía, abordó el tema en la fresco Cumbre de Activos Digitales de Nueva York. “Obviamente, hay una nueva etapa en la posible cambio de los ETF de ether”, afirmó.
El ejecutor destacó que, mientras los ETF de bitcoin han sido un transporte atractivo para muchos inversionistas, los fondos de ETH enfrentan limitaciones sin el staking. “El rendimiento del staking es fundamental para ocasionar rentabilidad en este sector”, subrayó, reconociendo que su desaparición ha afectado el desempeño de estos productos.
Diferencia entre los ETF de Ethereum y bitcoin
La diferencia entre uno y otro tipos de ETF es evidente en las cifras. Desde su aprobación a inicios de 2024, los ETF al contado de bitcoin han captado flujos masivos de habercon el fondo de BlackRock acumulando 48.000 millones de dólares en activos bajo administración (AUM).
En contraste, el ETF de ether de la misma firma escasamente alcanza los 2.300 millones de dólares. Aunque los fondos de Ethereum han atraído miles de millones desde su estreno, su crecimiento no se compara con el auge de los ETF de BTC. Para muchos, la desliz de staking explica esta brecha.
Mitchnick reconoció esta percepción, aunque la considera parcialmente errada. “ETH es menos ideal sin staking”, admitió, pero advirtió que integrar esta funcionalidad no es tarea sencilla.
“Hay desafíos suficiente complejos que deben resolverse”, explicó, refiriéndose a cuestiones técnicas y regulatorias que van más allá de una simple aprobación. Sin retención, el ejecutor se mostró ilusionado: de superarse estos obstáculos, los ETF de Ethereum podrían constatar un impulso significativo.
Un nuevo singladura regulatorio
El panorama cambió con la arribada de Donald Trump a la presidencia de Estados Unidos. Su agencia ha poliedro un giramiento cerca de políticas más favorables a las criptomonedas, marcando un contraste con la era Gensler.
La nueva SEC, más proactiva, trabaja en revertir las restricciones previas y avivar procesos para la industria. Encima, Trump creó un Consejo Asesor de Criptomonedas en la Casa Blanca, encargado de coordinarse con la SEC, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) y el Fortuna, mientras colabora con el Congreso en estatuto específica.
Esta transigencia regulatoria alimenta las esperanzas de las firmas de inversión. La posibilidad de que el staking llegue a los ETF de Ethereum no solo añadiría un atractivo específico frente a los fondos de bitcoin, sino que podría redefinir el rol de las criptomonedas en los mercados tradicionales.
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